Free Forex Powai Renascimento

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Aston Forex Opinioes Hrv

Aston Forex Opiniões Hrv2016 Honda HR-V Review A Honda e conhecida pela producao de veiculos eficientes, divertidos e divertidos a precos acessiveis. O novo HR-V 2016 e o mais recente da raca. Interior espacoso e assentos Carga de carga versatil gracas ao banco traseiro unico Alta economia de combustivel Excelente visibilidade para o exterior. Aceleracao insuportavel A interface touchscreen pode ser frustrante para usar e nao possui integracao completa do Android. O novo Honda HR-V 2016 e novo. Comprar edmunds poupanca exclusiva e promocoes especiais visao geral do veiculo Dado o crescimento continuo, tanto nas vendas quanto no girth, do seu popular CR-V, a Honda viu a oportunidade de criar um novo modelo SUV de cruzeiros de nivel de entrada. O resultado e o Honda HR-V 2016 totalmente novo. Se Hondas Pilot e quotpapaquot e seu CR-V e quotmama, entao o HR-V deve se encaixar perfeitamente dentro da familia como o quotbaby. quot. Apesar de tudo novo, a Hondas 2016 HR-V tem uma semelhanca familiar com outros modelos da familia Honda . Sendo o tyke da familia nao significa que ha uma falta de utilidade, no entanto. Assim como o hibrido Fit de subcompactos em que se baseia, o HR-V tem o que a Honda chama de quotMagic Seat, que e um assento traseiro configuravel que da ao HR-V uma habilidade distinta para assumir itens de carga volumosos ou longos com relativa facilidade . O HR-V tambem oferece alta economia de combustivel, uma sensacao de conducao desportiva, tracao integral disponivel e uma solida colecao de recursos de tecnologia e conveniencia pelo dinheiro. Se voce quer um SUV crossover, mas encontrou os pilares um pouco grande ou caro, a Hondas HR-V poderia muito bem atender as suas necessidades. O HR-V faz parte de um grupo crescente de ofertas de cruzamento de subcompactos. O segmento inclui Nissans Juke, que e mais poderoso, mas menos espacoso que o HR-V, e o recem-inaugurado Jeep Renegade, que possui as melhores credenciais off-roading do grupo. Outra nova opcao e o Mazda CX-3, que destila a personalidade desportiva do Mazda CX-5 em um pacote menor. Ha tambem a elegante Fiat 500X a considerar. Voce quer verificar pelo menos alguns destes antes de decidir, mas se a versatilidade interior e o espaco forem prioritarios, o hots quotbabyquot crossover poderia muito bem ser a escolha ideal. Caracteristicas do nivel de compensacao O cronometro de subcompacto Honda HR-V 2016 tem cinco lugares e vem em tres niveis de acabamento: LX, EX e EX-L Navi. O LX comeca com rodas de liga leve de 17 polegadas, acessorios de alimentacao completa, controle de cruzeiro, volante inclinavel e telescopico, um assento de driver ajustavel em altura, um assento traseiro configuravel 6040 de divisao dobravel (assento magico) Tela de exibicao em polegadas, uma camera traseira, telefone Bluetooth e conectividade de audio e um sistema de som de quatro alto-falantes com um leitor de CD e uma porta USB. Existem tres niveis de guarnicao disponiveis para a Honda HR-V. O EX-L Navi vem com sistema de navegacao e couro. Opte pelo EX e voce desfrutara de um teto solar, vidro de privacidade traseiro, farois anti-nevoeiro, ignicao e entrada sem chave, assentos dianteiros aquecidos, controle automatico de temperatura, uma camera de ponto cego do passageiro (Hondas LaneWatch), uma tela sensivel ao toque de 7 polegadas, um seis - sistema de som de falha (com uma porta USB adicional) e HondaLink. Topping the line e o EX-L Navi. Alem disso, vem com trilhos de telhado, estofos em couro, sistema de navegacao, um espelho retrovisor com atenuacao automatica e radio satelite e HD. Performance mpg O Honda HR-V vem com um motor de quatro cilindros de 1.8 litros, bom para 141 cavalos de potencia e 127 libras de pe. Para a tracao dianteira LX e EX, o motor vem emparelhado com uma transmissao manual padrao de seis velocidades. Uma transmissao automatica continuamente variavel (CVT) e opcional nesses niveis de acabamento e padrao para a frente-unidade EX-L Navi. A tracao nas quatro rodas (AWD) e uma opcao disponivel nos tres niveis de acabamento, mas somente com a CVT. No teste de Edmunds, um Navi EX-L da HR-V com AWD acelerou de zero a 60 mph em 9,7 segundos, o que e mais lento do que a media para um crossover subcompacto. De acordo com a EPA, um HR-V de frente-drive tera 28 mpg em conducao combinada (rodovia 25 city34) com a transmissao manual ou 31 mpg combinados (2835) com a CVT. A opcao de tracao nas quatro rodas reduz a economia de combustivel ligeiramente para 29 mpg combinado (2732). As caracteristicas de seguranca padrao para a Honda HR-V incluem freios a disco antibloqueio, controle de estabilidade e tracao, airbags laterais do lado dianteiro, airbags laterais e uma camera traseira. O visor de tela cega Hondas LaneWatch esta incluido nos niveis de acabamento Navi EX e EX-L. Em nossos testes instrumentados, um EX-L Navi AWD parou de 60 mph em 124 pes, o que e uma distancia media. Mesmo na base LX, o interior da Honda HR-V de 2016 impressiona com o seu design e amenidades. Entrando e saindo e muito facil e, uma vez dentro, voce desfrutara de um interior sem gimmickry. Os medidores sao grandes e visiveis, e a maioria dos controles caem facilmente na mao e sao simples de usar. A tela sensivel ao toque de 7 polegadas em guarnicoes EX e EX-L Navi lida com as funcoes de entretenimento, comunicacao e navegacao, alem do sistema de integracao de aplicativos para smartphones HondaLink. Nao e a nossa interface favorita, pois consideramos os menus na tela um pouco confusos e a falta de controle de volume fisico. Note que os telefones Android sao atualmente incompativeis com o HondaLink, embora a Honda afirma que isso mudara em breve. O assento e confortavel para quatro adultos de tamanho medio. E com sua estufa relativamente generosa, ha uma sensacao expansiva para o HR-V, muitas vezes desaparecido em crossovers compactos com estilos mais aventureiros (Nissans Juke) e perfis de colchao (o Mercedes GLA). Com certeza, isso nao e o seu vizinho Suburbano, mas e grande o suficiente para que voce possa levar os vizinhos ao jantar. O Honda HR-V destaca-se na sua classe por sua espacosa area de carga e banco traseiro configuravel. Ainda assim, voce podera transportar uma boa quantidade de coisas com seu HR-V. Com um assento de seguranca infantil no lado quot40quot do assento traseiro 6040-split, por exemplo, o HR-V ainda pode acomodar facilmente uma bicicleta de estrada do outro lado (com a roda dianteira removida), o que e um feito raro para um Crossover subcompacto. O fundo do assento traseiro tambem pode ser levantado para criar um espaco estreito, mas alto, atras dos encostos da frente, ou voce pode baixar o assento do passageiro dianteiro para acomodar itens longos como pranchas de surfe. Com os bancos traseiros em um HR-V dianteiro, existem 24,3 pes cubicos de espaco para bagagens disponiveis. Dobrar os assentos plana abre 58,8 pes cubicos, o que e excelente para esta classe. O HR-Vs de tracao integral possui pouco menos espaco (23.257.6). Enquanto as economias de combustivel 2016 da Honda HR-Vs trazem um sorriso, o seu motor de quatro cilindros de 1.8 litros e menos impressionante. A conducao na cidade ou o cruzeiro na estrada sao suficientemente relaxados e eficientes, mas quando forcados a acelerar rapidamente, o HR-V de 2016 parece lento. O som do motor droning em modelos equipados com CVT em aceleracao total tambem e alto e deslumbrante. Indo com a transmissao manual de seis velocidades ajuda a aliviar o zumbido, mas esta disponivel apenas com a tracao dianteira. Hondas 2016 HR-V funciona bem, mas falta a aceleracao. Alem do desempenho desligado com 1.8 litros quatro e CVT, ficamos satisfeitos com o nivel HR-Vs de refinamento e compostura na estrada. Parece solido e desportivo ao dirigir em torno das voltas, e o seu passeio na estrada e confortavel e composto. Outro bonus e o HR-Vs excelente visibilidade externa, que combina com seu tamanho pequeno para torna-lo um carro facil de dirigir em ambientes urbanos. Nosso processo de revisao Esta revisao foi redigida por um membro da equipe editorial Edmunds de revisores de carros experientes. Nossa equipe dirige todos os carros que voce pode comprar. Nos colocamos os veiculos atraves de testes rigorosos, avaliando como eles dirigem e comparando-os em detalhes com seus concorrentes. Tambem eram pessoas comuns como voce, entao prestamos atencao a todas as diferentes maneiras pelas quais as pessoas usam seus carros todos os dias. Queremos saber se ha espaco suficiente para as nossas familias e nossa engrenagem de fim de semana e se a nossa bebida favorita se encaixa no cufolder. Nossos editores querem ajuda-lo a tomar a melhor decisao em um carro que se adapta a sua vida.2016 Honda HR-V EX Atualizacao a longo prazo 3: O Shifter e uma Critica do Interior Meu querido Sedona foi devolvido recentemente a Kia apos o emprestimo do nosso ano ( Fique atento para a nossa revisao do veredicto), e era hora de eu mudar para outro passeio. Nosso HR-V abriu, entao o editor de teste de estrada Benson Kong me pediu para ser seu novo acompanhante. Eu queria algo mais divertido para substituir a minivan. Um CUV pequeno e agil com um manual parecia divertido, entao aceitei. Primeiras impressoes que gosto do design do interior, mas acho que algumas partes do interior se parecem e se sentem um pouco baratas. Eu levei para jantar com minha namorada na primeira noite, entendi e perguntei como ela gostava do meu novo termer. Ela ficou bastante satisfeita a primeira vista, mas foi rapidamente desapontada pelo interior. Eu assegurei que ela e porque ele adesivos por apenas 22.000. Oh tudo bem. Pelo menos, nao esta tentando muito, ela respondeu de forma irregular. O dash parece espartano, e coisas como as insercoes do painel de porta de tecido nao sao agradaveis. Eu acho que eles sao melhores do que apenas plastico completo. E um pouco lento. Nao tao lento com um manual (1 segundo mais rapido do que a CVT), mas minha antiga minivan Sedona de longo prazo fumaria em linha reta. Voce tambem precisa realmente liquidar o motor para obter qualquer tipo de impulso para frente. Eu normalmente nao me importaria de fazer isso com um bom manual, mas o proprio motor e um pouco imbecil e ruidoso. Voce nao recebe muito ruido da estrada, mas uma boa quantidade de ruido do motor se infiltra na cabine. A fusao e o cruzeiro da auto-estrada provocam o zumbido irritante do motor. E sobre essa transmissao, o proprio shifter e otimo. E um shifter manual tipico da Honda, mas o que eu nao consigo suportar e o som plastico que faz em cada turno. Parece algo de um conjunto de blocos de construcao de plastico para criancas, o que apenas faz com que o carro se sinta ainda mais barato. O preco do mercado justo e o preco que um consumidor pode razoavelmente esperar pagar por um novo veiculo em uma concessionaria no final das negociacoes e Inclui taxas de destino, impostos e taxas. O preco da transacao real dependera de inumeras variaveis, do inventario do revendedor para as habilidades de negociacao do comprador, entao esse valor e uma aproximacao. 2016 Honda HR-V Noticias e analises Minha querida Sedona voltou recentemente para a Kia apos o emprestimo do nosso ano (fique atento para a nossa revisao do veredito), e era hora de eu mudar para outro passeio. Nosso HR-V abriu, entao o editor de teste de estrada Benson Kong me pediu para ser seu novo acompanhante. Eu queria algo mais divertido para substituir a minivan. Ahellip Minha familia recentemente vendeu um Honda Element 2006. Mas antes disso, me apresentaram uma oportunidade unica que eu tive o elemento e nosso HR-V de longo prazo por uma semana. Com os dois carros em mao, pude ver se o crossover mais pequeno da Hondas e tao pratico. Eu posso sinceramente relatar que o HR-V faria para um catarro. Quaisquer preconceitos que eu tinha antes de assumir a Honda HR-V de 2016 como meu novo veiculo de longo prazo, esperando que varios elogios nao solicitados nao estivessem entre eles. Nao porque ha algo de errado com o HR-V, mas porque nao e tradicionalmente legal. No entanto, gerou tantos elogios e estranhos interessados ??neste ponto inicial em seu teste como meu ultimo carro, Hellip Motortrend - Stefan Ogbac Words 8 de junho de 2016 Apenas porque um carro e popular nao significa que todos lhe dao uma vibracao justa. Nem todo mundo quer o mesmo carro do seu vizinho, o que poderia levar a que os carros e cruzamentos mais reconheciveis fossem transmitidos simplesmente porque ha tantos na estrada. Da mesma forma, as vezes carros e crossovers permanecem na obscuridade, mesmo que eles realizem o seu chip, a Honda nao o fara, mas eles devem comercializar este pequeno HR-V como uma edicao de colecionadores. Nem todos, lembre-se, apenas aqueles com transmissoes manuais, como o nosso novo longo termer. Voce deveria estar lendo isso ha meses atras, e voce teria se tivesse feito o CV-equipado HR-V que a Honda tao generosamente nos ofereceu. Em vez disso, decidimos ser entusiasmado Obtenha mais informacoes da Honda

Etapy Ewolucji Strategii Forex

Etapy Ewolucji Strategii ForexEstrategia Forex Istnieje wiele systemw i strategii inwestycyjnych, ktre s stosowane na rynku Forex. Sam przebrnem przez wiele z nich, cz to systemy wskanikowe, ktre w pocztkowej fazie daj duo ekscytacji i nadziei, sprzedawane jako strategie forex. Chciabym oszczdzi Ci czasu na poszukiwaniach, dlatego przygotowaem zestawienie strategii inwestycyjnych, ktre wedug mnie posiadaj najwysz skuteczno. Pamitaj jednak, e w duej mierze efekt jaki osigniesz stosujc jakkolwiek strategi bdzie zalea tylko od Ciebie. Sistema Jeden stosowany przez kilku traderw moe da dwa zupenie rne wyniki. Strategie Forex, ktre osobicie polecam: 1. Preco Acao 8211 czyli czysta analiza ceny, bez koniecznoci dodawania wskanikw bdcych jej pochodn. Bazuje gwnie na analizie silne i saboci, formacjach cenowych oraz formacjach wiecowych. Czsto bdnie interpretowana przez wikszo traderw. W internecie pojawia si mnstwo stron uczcych acao de preco de anistia, warto czerpa wiedz z tego zakresu z pewnego rda. Sama strategia moe por zastosowana w swing i day tradingu. 2. Scalping 8211 sam w sobie nie jest strategi inwestycyjn. Ale raczej sposobem inwestycji opierajcym si na krtkoterminowych dziaaniach. Scalping para inwestowanie na wykresach M1M5 i niszych. Wikszo strategii na niszych interwaach skupia si wanie na metodologii price action czyli analizie momentum oraz formacjach cenowych i wiecowych. W scalpingu istotne jest uywanie maych parar lossw oraz zawieranie pozycji przy istotnych poziomach wsparcia i oporu. Na pocztek to oczywicie jedna z trudniejszych metod do opanowania, jednak mona powiedzie, e w dugim terminie pozwala osig najlepsze rezultaty. Cz osb, moe mie dylemat pomidzy rozgraniczeniem scalpingu i i day tradingu. Scalperzy zwykle zawieraj wicej transakcji ni day traderzy i czas ich trwania jest krtszy. Unikaj systemw, KTRE wygldaj jak dez poniej, nawet jeeli skuteczno SYSTEMU brincadeira sprawdzona na danych historycznych zwykle w przyszoci nie osiga si ju podobnych rezultatw 8211 kady taki 8222system8221 brincadeira sztucznie optymalizowany strzaki pokazujce sygnay 8222repaintuj8221 czyli pojawiaj si, um pniej znikaj i nie s widoczne w Historii. 3. Fornecimento e Demanda 8211 metoda analizy popytu i poday na rynku, dziki odpowiednio zdefiniowanym poziomom moemy osiga ponad przecitny stosunek zysku do ryzyka. 4. VSA 8211 metoda analizy wykresw za pomoc wolumenu oraz ceny stosowana na kontraktach terminowych i akcjach. Osobicie nie uwaam, eby wolumen por niezbdnym elementem, aby nasz system sta si zyskowny. Naley pamita, e para dodatkowy element 8211 zmienna, ktra moe utrudni podejmowanie decyzji inwestycyjnych. System Forex to nie tylko wybr sposobu analizy wykresu, ale rwnie odpowiedni wybr metod zwizanych z zarzdzaniem kapitaem oraz trading planem. Na systemstrategie Forex skada e kilka czynnikw: Interwa na ktrym operujemy M1, M5, M308230 D1, W1 itd. Zasady okrelenia trendu 8211 czasami jest to metoda wskanikowa, natomiast w duej wikszoci systemw mamy do czynienia z innymi sposobami np. Metoda overbalance lub klasyczna teoria trendu. Metodologia otwarcia pozycji 8211 kiedy sysz okrelenie system Forex, zwykle wyobraam sobie mnstwo wskanikw, rednich itp. Generalnie na wykresie wtedy nic nie wida i nie do koca wiadomo o co chodzi. Sama metoda otwarcia pozycji powinna por prosta i powtarzalna, oczywicie przy bardziej rozbudowanych strategiach zdacie sobie spraw, e najwaniejszy jest wybr lokalizacji odpowiedniego miejsca. Zarzdzanie kapitaem 8211 strategie na rynku walutowym charakteryzuj si zrnicowanym ryzykiem na transakcje oraz rwnie sam metod dzielenia zamykania czci pozycji 8211 czsto okazuje si, e odpowiednie zarzdzanie pozwala nieefektywn strategi zmieni na profitow. Zachcam Ci do dalszego rozwoju i do przeledzenia moich artykuw 8211 pamitaj, e wybr strategii na Forex to czsto najwaniejsza decyzja. Od tego zaley jak duo czasu powicisz na nauk oraz testy, jeli chcesz zobaczy na jakie elementy naley wzi pod uwag przy budowie strategii. Polecam odwiedzenie strony z informacjami na temat szkolenia Forex. Negociacao para jego pasja, inwestuje ju od ponad 7 lat. Acao de preco e especificacao. Prelegent na wielu konfrencjach branowych m. in. Wall Street. 3 komentarze09 sty 2013, 12:16 eMisiek czy rzemielnik wedug Twojego podziau to osoba ju systematycznie ale minimalnie zarabiajca czy moe okazyjnie zarabiajca ale w oglnym bilansie tracca. Wieage, wydaje mi si, e przynajmniej w moim wykonaniu, problemem numer jeden, ogromnym murem do przeskoczenia, s zachowania kompulsywne w tradeingu, eu tomo jak piszesz eMisiek, pora skupi si na gwnych problemach blokujcych rozwj, uczmy si na czyich bdach rwnie. Wszystkie stratne pozycje, para wejcia w momencie nagego, dziwnego, cikiego do zdemaskowania w danej chwili, uczucia przymusu wejcia quottu i terazquot widz ogromn rnic w wejciach np w pierwszej poowie dnia mojej gry, kiedy nie jestem jeszcze nakrcony na maksa, s bardziej przemylane i Rozsdne, co za tym biegnie, czciej zyskowne ni stratne, zasady PA powiedzmy, bo to strategia ktra przemwia do mnie swym wdzikiem prostoty i skutecznoci, mama w miar opanowane, oczywicie cay czas si ucz, wczeniej chonem oglne zasady rzdzce fx, kilka strategii ktre Mnie zniechciy z prdkoci wiata i to nie wcale brakiem skutecznoci tylko zoonoci samej strategii jak i narzdzi i sdz e mam para co dla mnie - czyli wanie PA, jeli chodzi o traderw wzorcowych do naladowania dla mnie para powiedzmy e jednego mam, czytam jego wszystkie publikacje , Ogldam video itd myl e to dobry wzorzec i reasumujc, mama wraenie ew pierwszej kolejnoci musz si skupi wanie na pozbyciu si zachowa typowo kompulsywnych w grze, para jest mj najsabs Zy punkt i na to kad teraz nacisk P. S. Powiem wam ew trakcie tradeingu wychodzi mnstwo problemw z ycia codziennego tradera zachowania kompulsywne to moja bolczka od jakiego czasu ehehe myl e eliminujc je z gry, dajemy sobie przynajmniej okolicznoci i podstawy do eliminacji tyche zachowa z ycia - 2w1 quotA co, jeeli rzeczywisto tak naprawd jest Iluzj i nic nie istnieje - C, w takim razie zdecydowanie przepaciem mj nowy dywan. Quot 09 sty 2013, 18:56 rootec pisze: eMisiek 1. czy rzemielnik wedug Twojego podziau to osoba ju systematycznie ale minimalnie zarabiajca czy moe okazyjnie zarabiajca ale w oglnym bilansie tracca. Wieage, wydaje mi si, e przynajmniej w moim wykonaniu, problemem numer jeden, ogromnym murem do przeskoczenia, s zachowania kompulsywne w tradeingu, eu tomo jak piszesz eMisiek, pora skupi si na gwnych problemach blokujcych rozwj, uczmy si na czyich bdach rwnie. Wszystkie stratne pozycje, para wejcia w momencie nagego, dziwnego, cikiego do zdemaskowania w danej chwili, uczucia przymusu wejcia quottu i terazquot widz ogromn rnic w wejciach np w pierwszej poowie dnia mojej gry, kiedy nie jestem jeszcze nakrcony na maksa, s bardziej przemylane i Rozsdne, co za tym biegnie, czciej zyskowne ni stratne, zasady PA powiedzmy, bo to strategia ktra przemwia do mnie swym wdzikiem prostoty i skutecznoci, mamae e meu amigo, Odniose e do kolejnych kwestii wg porzdku bo tak bdzie prociej. Wg mojej najlepszej wiedzy: Dwa pierwsze etapy para etapy nauki. Rzemielnik to etap gdy wchodzimy na rynek z minimalnym kapitaem um sistema mamy ju bardzo dobrze opanowany i przetestowany. Para ok, gdy zaczyna wchodzi w gr psychika bo widz, e tu, e voce e zarobi (i niektrym odbija np. Mnie, efekt wiadomy). Prawidowe przejcie tego okresu to najpierw oswojenie z minimalnymi pienidzmi na rynku a pniej wpacenie niewielkiego depozytu i utrzymanie regu systemu powiedzmy przez 3 miesice. Jeli si uda mona wpaci troch wicej i znw trejdowac oswajajc si w midzyczasie w coraz wikszymi pozycjami. Podstawowy bd to ch szybkiego zarobienia demon chciwoci. Jeli go w ten sposb opanujesz systematycznoci, trzymaniem si regu i unikaniem wpadek to jeste na najlepszej drodze do systematycznego zarabiania przechodzisz na pozycje eksperta i masz szans yc z tradingu Sama nazwa nie ma znaczenia, dla mnie jest to przejcie do innego zestawu celw i innego zestawu Narzdzi, ktrymi si pracuje - przede wszystkim z psychik bo ycie z tradingu niesie ze sob specyficzne wyzwania. Para oczywicie pewne uproszczenie, bo mgbym napisa o tym ksik a nie jeden z koniecznoci akapit i kiedy pewnie para zrobi jak si bd nudzi. Fajnie, e para widzisz cos postaram si podpowiedzie. Ustaw sobie tak dzie, eby nie siada do rynku kiedy jeste zmczony bo wtedy sabiej panujesz nad sob. Trocando para powana sprawa i naley by w najlepszej formie. I dobrze jest wprowadzi ograniczenie - nie wicej jak powiedzmy 2-3 zlecenia dziennie. Wtedy wybierzesz te naprawd najlepsze. Nie wiem co to za strategie, bo pod PA rni ludzie rozumiej rne rzeczy, mi to kojarzy si ze synnym Preco Acao, gr bez wskanikw Jamesa16 z Forex Factory, cakiem wydaje mi si sensownym zbiorem regu. Niezalenie od systemu jakim grasz zanim wejdziesz na rynek live najpierw cofnij rynek tak daleko jak si da i przeanalizuj minimo 100 zlece wg systemu, um nastpnie dokonaj 500 symulacji (nie widzc co bdzie za chwil). Po tym bdziesz ju mia sistema w maym palcu poznasz go od podszewki. I dopiero wtedy live przejd do fazy rzemielnika. Espero que isso ajude 21 lip 2013, 01:25 Kazdy ale para kazdy trader chce wycisn z rynku maximum zysku. Ale para nie tdy droga. Powiedzmy e rynek robi ruch na 200 pipsw. Pipsw tobie potrzeba aby zarobi Dajmy na para. E wystarczy ci 10 pipsw. Eby mie dzienny zarobek. Ale cena co raz si zmienia - 50 pipsw. Ty czujesz si ograny bo wchodzisz w zym miejscu i aujesz. E nie zarobie wicej. Alike wycio ci stopy. Wkurzasz si bo moge zarobi. Um stracie. W ten sposb jeste zdenerwowany gr i mylisz. E wszystko poszo le. Um przecie 10 pipsw w dzie jest niesamowicie atwo zrobi. Wystarczy 10 pipsw. Eby mie na koncie o 1 wicej. Nie trzeba siedzie cay dzie. Wystarczy czasem jedno dobre wejcie. Moe dwa. Da si a zrobi w cigu dwch godzin. Jeli dobrze e wejdzie i to wystarczy eby zarabia. Esta certo para perder dinheiro. Podemos fazer isso de volta. Mas perde as bolas e o jogo acabou. 21 lip 2013, 23:41 freakout pisze: Skoro to takie proste para dlaczego jeszcze tutaj siedzisz zamiast wypoczywa na Hawajach z drinkiem w rku Dlatego. E zaczem z maym kapitaem i na pocztku popeniaem bdy o ktrych pisz. Po pierwszych niepowodzeniach staraem si ulepsza swoj strategi i tak powoli od strat. Przeszedem do etapu kiedy nie traciem. Ale te nie zarabiaem za wiele. Dopiero od momentu kiedy zminimalizowaem straty. Zaczem zarabia. O Hawajach na razie nie myl. Myl o tym jak si doskonali. No ale jeli dobrze pjdzie to spoko wklej zdjcie z Hawajw z drinkiem w rce cajto pisze: Kto z takim spojrzeniem na FX plasuje si w pierwszych etapach poznawania rynku, strategii, MM i psychologii gry. Czy surfer kontroluje tony wody i prd tworzce fal Czy rzuca si na kad fal Nie, ma kontrol nad swoim ciaem i desk, sam ocenia ktra fala bdzie dla niego odpowiednia Dobre porwnanie. Ja podam ci jeszcze jedno ze wiata zwierzt. Gepard dugo obserwuje swoj ofiar. Stara si do niej podej jak najbliej i dopiery wtedy kiedy jest przekonany. E bdzie ja w stanie dogoni rzuca si w pocig. Jeli j zapie para ma poywienie na kilka dni. Wrbel jest maym ptaszkiem. Ktry widzc okruszek chleba. Podlatuje szybko chwyta go i natychmiast odlatuje w bezpieczne miejsce. Robi to kilkadziesit razy w cigu dnia. A teraz pytanie zasadnicze. Ile widziae w yciu gepardw. A ile wrbli. Esta certo para perder dinheiro. Podemos fazer isso de volta. Mas perde as bolas e o jogo acabou.

Dragon City Tips From Trik Forex

Dragon City Tips From Trik ForexCara Mendapatkan Exclusives Dragons di Dragon City - Dicas Dragon City kali ini adalah tentang cara criando Exclusivos Dragoes, jenis naga yang sangat especial di Dragon Dragon, Bagi Kalian Kolektor Dragao Dragon, Dali, Dragao, Dragao e Dragon Saturno ini. Langsung simak saja cara mendapatkan Exclusivas Dragons dibawah ini. Sebagian dari kalian pasti sering komplain tentang melengkapi koleksi exclusivos Dragon di Dragon City. TOlong digaris bawahi jika ingin mendapatkan Dragon ini harus melihat nivel de raca Dragon untuk mendapatkan peluang mendapatkan exclusivo Dragao. Gunakan Legendary Dragon (Droconos, Wind, Nirobi, Legendary, Mirror ou Crystal) e os dragoes hibridos raros requerem niveis untuk mendapatkan exclusivo dragao. Exclusivos Dragons Light War - Atualizacao Nivel 10 Exclusives (Os pais devem ser de nivel 10 ou superior): Qualquer Legendary Armadillo Sky ou Plankton Qualquer Legendario Coolfire Great White Qualquer Legendary Gummy Seahorse Paradise Nivel 15 Exclusivos (Os pais devem ser de nivel 15 ou superior): Qualquer Legendario Armadillo Floresta profunda ou Bat Qualquer Legendario Coolfire Musica ou Carnaval Qualquer Legendario Gummy Emerald Qualquer Futebol lendario Ruby ou Fossil Nivel 20 Exclusivos (Os pais devem ser nivel 20 ou superior): Qualquer Legendario Coolfire Com raiva ou Diamante Qualquer Legendario Armadillo Lava ou Poo Demikianlah artikel dicas dragao Cidade kali ini tentang Cara Mendapatkan Exclusivas Dragons di Dragon City. Tidak ada jaminan akan berhasil 100 karena butuh kesabaran dan jika gagal harus terus mencoba, kesbaran kalian pasti akan membuahkan hasil nantinya. Terima kasih atas kunjungan kalian di blog ini, nantikan tips to trik menarik lainnya seputar jogo dragon city terbaru pada kesempatan mendatang. Cara Mendapatkan Light Dragons - Dicas Dragon City kali ini adalah tentang cara mendapatkan Light Dragons, dari update dragon city waktu yang lalu, telah ditambahnya jenis Dragon yang bisa kita koleksi, jenis Light Dragon, bagi kalian kolektor Dragon pasti tak mau ketinggalan untuk mengkoleksi Dragon yang Satu ini. Langsung simak saja caranya dibawah ini. Light Dragon Breeding Instrucoes Light dragon didapat dengan membeli di shop dengan harga 150,000 moeda. Light Baby Dragon Baby Form Milhares de anos atras, os Dragoes Leves eram tao numerosos quanto os Dragoes do Fogo, ate uma manha, quando o sol nao se elevou e desapareceram da Terra. A partir desse momento ate hoje, ninguem colocou os olhos em um Dragao da Luz. Tala se chamou Lightbringer, pois ela era o espirito da Dawn Tree. Por 10.000 anos, ela descansou com as raizes da arvore que acumularam o ultimo ovo do Dragao da Luz que esperava pacientemente que o mundo implorasse o retorno dos dragoes. Light Dragon Combination List Light Dragon nao pode ser criado diretamente com Dark. Demikian Tips Dragon City kali ini tentang Cara Mendapatkan Light Dragon. Semoga artikel ini bisa membantu dan berguna bagi kalian. Terima kasih Cara Mendapatkan Legend Dragon - Legend Dragon dalam permainan dragon Cidade adalah naga langka naga ini hanya bisa didapatkan dengan cara membelinya gemas de menggunakan atau mengawinkan naga jenis langka. Naga Legenda ini ada 4 yaitu: Cara untuk mendapatkan naga dengan peringkat legendaris ini cukup langka. Anda benar-benar harus bergantung pada keberuntungan Anda untuk mendapatkan Naga Legendaris tersebut. Karena jenis elemen yang terkait dengan keturunan langka yang cukup kompleks, kami tidak memiliki formula yang tepat untuk ini Dragon City keturunan Legendaris saat ini. Tapi setelah procurando di beberapa site ada beberapa formula yang saya dapatkan untuk memperoleh naga legendaris ini. Cool Fire Dragon Soccer Dragao Poo Dragon amp Nenufar Dragon Armadilo Dragon amp Cool Fire Dragon Dragao de pirata Dragao de pirata Dragao de dragoes Gummy Dragon Armadillo Dragao de fogo Dragao de fogo fresco Dragon ini sangatlah kuat dan berguna batalha de dalam de Dragon City. Sejak di update Lightwar pada bulan julho 2013 ini, kalian perlu untuk raca puro dragao atau puro hibridos bersamaan untuk berkesempatan mendapatkan beberapa Legendary Dragons yang sangat kuat ini. Pure Pure Flame Pure Ice Pure Dark Pure Terra Pure Metal Pure Electric Pure Nature novo tempo de criacao Untuk lendario Dragons berkisar 2 hari 6 jam. Bisa disimpulkan bahwa kebanyakan criando untuk mendapatkan Legend dragon ini adalah dengan menyilangkan naga Generasi 2. Demikan Dicas Dragon City Kali ini tentang Cara Mendapatkan Legend Dragon di Dragon City. Semoga Tips Dragon City kali ini bisa membantu kalian mendapatkan Legend Dragon. Sekian dan terima kasih. Cara Mendapatkan Quetzal Dragon - Quetzal Dragon adalah salah satu naga Eksklusif dalam permainan Dragon City. Naga Ini berelemen Natureza sebagai elemen utamanya dan Fire sebagai elemen keduannya. Dalam Battle Dragon City naga ini lemah jika melawan naga yang berelemen tanah es dan puro Planta, kuat jika diserang oleh naga elemen Natureza dan dark dan Nao Efeito jika diserang oleh naga berelemen Air. Untuk info lengkap mengenai Quetzal dragon ini dapat kamu lihat dalam gambar dibawah ini. Buat kalian yang sedang berburu naga unik, ada beberapa cara yang dapat anda lakukan untuk mendapatkan Naga ini antara lain. Dapat di beli di Loja akun anda dengan menggunakan 1500 Gems Criando mercado preto Untuk cara mendapatkan Quetzal dragon melaui cara Criando perkawinan naga, kalian bisa menggunakan Rumus perkawinan berikut ini: Cactus Dragon Spicy Dragon Note. Kedua naga diatas harus berlevel diatas 15 Kami tidak menjamin 100 anda akan mendapatkan naga ini dalam sekali coba namun yang jelas bahwa kemungkinan anda mendapatkan Quetzal dragao ini sangat kecil, Tapi jika anda beruntung, anda bisa saja mendapatkan Bat dragao ini dalam sekali Coba. Terima kasih atas kunjungannya, semoga artikel Cara Mendapatkan Quetzal Dragon bermanfaat, Jika ada pertanyaan tentang artikel ini jangan segan-segan untuk bertanya di kolom komentar, kami dengan senang hati akan menjawab pertanyaan anda. Jangan lupa klik gosta, jika anda merasa bahwa Artikel diatas bermanfaat buat kamu. D Cara mendapatkan Bat Dragon - Masih berbicara tentang Unick Eksklusif Dragon dalam permainan jogo Dragon City. Bat Dragon Adalah Salah Satu diantara banyak Unic Dragon yang Cukup Populer. Bat Dragon adalah naga yang berelemen Dark (Kegelapan) dan Terra (Tanah). Jika di gunakan dalam Batalha Naga ini Lemah jika melawan naga yang berelemen Terra, Natureza da Pure Dark, Kuat Jika diserang oleh naga yang berelemen Electric dan dark, dan No Effec jika di serang oleh naga yang berelemen Es. Untuk info lengkap mengenai bat Dragon ini silahkan lihat gambar berikut ini. Bagaimana. Berminat dengan naga keren yang satu ini hehehe. Sy jga minat. Setelah saya jalan2 ke Forum-forum diskusi dragao cidade ternyata ada 2 cara untuk mendapatkan naga ini, diantaranya, jika kalian punya uang berlebih Kalian beli di Loja akun dragao cidade kamu dengan menggunakan 1000 Gems dan Kalian bisa memilih Alternatif Reproducao PErkawinan Naga menggunakan rumus-rumus Berikut ini: Venom Dragon amp Dragao Armadillo (Harus Dibeli di Deuz Vaut) Dragao puro Dragao Poo Dragao de petroleo Dragao alpino Dragao de vento Dragao de cristal Penting. Kedua naga yang anda kawinkan harus berlevel diatas 15 Kami tidak menjamin 100 anda akan mendapatkan naga ini dalam sekali coba namun yang jelas bahwa kemungkinan anda mendapatkan Bat dragao ini sangat kecil, Tapi jika anda beruntung, anda bisa saja mendapatkan Bat dragon ini dalam sekali Coba. Terima kasih atas kunjungannya, semoga artikel Cara mendapatkan Bat Dragon bermanfaat, Jika ada pertanyaan tentang artikel ini jangan segan-segan untuk bertanya di kolom komentar, kami dengan senang hati akan menjawab pertanyaan anda. Cara Mendapatkan Wizard Dragon - Wizard Dragon adalah salah satu naga EksklusifUnik yang berelemen Tanah (Terra) dan kegelapan (Dark). Naga ini cukup populer di gunakan por Dragon City Lovers. Dalam batalha Naga ini Kuat jika diserang oleh naga yang berelemen Tanah dan Api namun lemah jika di serang oleh naga yang berelemen Es, Metal do puro Terra Dragon. Informacao lengkap mengenai wizard dragon dapat kamu lihat di tabel berikut ini. Wizard Dragon bisa didapatkan dengan berbagai cara antara lain, dengan membelinya di loja, Carnival Games, Dan Bereeding, tapi kami lebih menyarankan anda untuk memilih opsi yang ketiga saja. Nah untuk rumus perkawinan reproducao untuk mendapatkan mago dragao kalian bisa mencoba dengan rumus berikut ini. Pirate Dragon Waterfall Dragon Pastikan kedua naga diatas ber-level diatas 10 Kami tidak menjamin 100 anda akan mendapatkan naga ini dalam sekali coba namun yang jelas bahwa kemungkinan anda mendapatkan feiticeiro dragao ini sangat kecil Tapi jika anda beruntung anda bisa saja mendapatkan Blizard dragon ini Dalam sekali Coba. Terima kasih atas kunjungannya, semoga artikel Cara Mendapatkan Wizard Dragon bermanfaat, Jika ada pertanyaan tentang artikel ini jangan segan-segan untuk bertanya di kolom komentar, kami dengan senang hati akan menjawab pertanyaan anda. Cara Mendapatkan Rare Dragon Lengkap - Kali ini Dicas Dragon City akan compartilham tentang cara mendapatkan Rare Dragon. Rare dragon adalah naga langka, Naga ini tidak bisa didapatkan dengan menyilangkan naga bertype basico Dragon, Naga ini hanya bisa didapatkan dengan menyilangkan naga bertype Hybrid Dragon (Generasi 2). Sebenarnya ada banyak cara mendapatkan naga ini, Bisa dari Presente de ovo, membelinya dengan gems, Dll, namun kami lebih menyarankan untuk menggunakan Alternatif Breeding saja. Untuk rumusnya, Silahkan lihat beberapa Opsi Berikut. Dicas Dragon City Gummy Dragon Elemen. Planta, Rumus eletrico. Natureza Hybrid Electric Hybrid Cool Fire Dragon Elemen. Gelo, Rumus de fogo. Fire Hybrid Ice Hybrid Flaming Rock Ice Cube Soccer Dragon Elemen. Gelo, Rumus de fogo. Fire Hybrid Ice Hybrid Flaming Rock Ice Cube Armadillo Dragon Elemen. Terra, Metal Rumus. Metal Hybrid Earth Hybrid Petroleum Dragon Elemen. Dark, Rumus de agua. Piramide hibrido da agua hibrida escura Dragon Elemen. Dark, Rumus de agua. Dark Hybrid Water Hybrid Poo Dragon Elemen. Terra, Agua, Rumus Ruivo. Earth Hybrid Dark Dragon Dragon de lama Dark Dragon Rumus Spesial. Medieval (Fire Metal) Alpine (Ice Earth) Cool Fire atau Soccer atau Armadillo Kami tidak menjamin 100 anda akan mendapatkan naga ini dalam sekali coba karena naga ini termasuk dalam naga Rare Dragon. Tapi jika anda beruntung, anda bisa saja mendapatkan naga-naga ini dalam sekali Coba. Terima kasih atas kunjungannya di blog Dicas Dragon City dan telah membaca Artikel Cara Mendapatkan Rare Dragon Lengkap. Semoga artikel ini bermanfaat, Jika ada pertanyaan tentang artikel ini jangan segan-segan untuk bertanya di kolom komentar, kami dengan senang hati akan menjawab pertanyaan anda. Dragon City adalah permainan di Facebook dengan tujuan utama untuk memelihara, mengoleksi dan melatih naga yang kemudian akan dijual Kepada orang lain yang ingin memilikinya. Memelihara naga dilakukan dalam sebuah kota yang berada di atas langit, dimana dari masing-masing naga memiliki karakter dan kekuatan tersendiri yang terdiri diari elemen dasar naga seperti terra, agua, fogo, planta, eletrico, gelo, metal, dan escuro. Dalam permainan Dragon City, kita dapat mengawinkan beberapa naga-naga yang ada sesuka hati, sehingga nantinya akan menghasilkan spesies naga yang baru, karena disini tidak ada genero diantara naga tersebut, sehingga kita tidak perlu repot memilih tanpa melihat perbedaan gendernya. Selain menata kota naga yang indah yang ada diatas langit, hal yang paling seru dan di nanti disini adalah kita bisa melakoni pertarungan di antara naga yang kita punya dengan naga-naga yang lain yang ada di arena. Hal ini tentu dapat dilakukan ketika sudah mencapai nivel tertentu dalam permainan Dragon City. Tujuan untuk mengadu naga yang kita pelihara dengan naga para pemain lain di sebuah arena adalah untuk memenangkan pertandingan tersebut, dimana setiap pemain yang berhasil memenangkan pertandingan akan mendapatkan hadiah. Karena permainan Dragon City merupakan salah satu permainan yang dianggap paling menarik saat ini, maka tentu mencoba permainan ini tidak akan ada ruginya bagi teman-teman yang masih belum pernah mencoba. Adapun dicas bermain Dragon City di Facebook dapat dipelajari dengan beberapa hal mudah yang akan dijelaskan berikut ini: 1. Dicas amp Trik Bermain Dragon City untuk Mendapatkan Ouro atau Uang Hal pertama yang akan kita pelajari dalam bermain Dragon City di Facebook adalah untuk mendapatkan banyak gold atau Uang dimana langkahnya bisa dilakukan sebagai berikut: Pertama beli dulu bangunan yang bernama Recrutamento Travern (Build - Bulindings - Recruitment Travern). Kemudian klik pada pilihan recruta dan cari daftar temanmu yang sudah bermain Dragon City. Dalam hal ini kamu harus memilih minimo 3 teman untuk mengisi daftar-daftarnya. Lalu tunggu sampai temanmu itu aceita trabalho permintaan tersebut. Setelah sudah keiisi semua ketiga permintaan trabalho pilih hadiah dragao yang bernama dragao medieval. Karena itu dragon yang paling mahal untuk dijual Lalu cek di armazenamento kamu, dan jual telureggs dragao medieval tersebut, dan kamu akan mendapatkan 200 ribu ouro. (Harga eggs bisa berubah sewaktu-waktu) 3. Dicas amp Trik mendapatkan Legend Dragon Legend dragon adalah jenis naga yang sangat langka. Untuk mendapatkannya harus bergantung pada faktor keberuntungan. Adapun Legend Dragon terdiri dari beberapa jenis, diantaranya adalah Dragao lendario, Wind Dragon, Crystal Dragon, Mirror Dragon. Catatan. Untuk mendapatkan naga ini bisa mengcombine antara dragao raro dragao raro. Tapi kita belum tentu bisa dapat dengan sekali coba. Dragao Legendario 8211 Elemento puro puro (ex. Chama pura) Dragao de cristal 8211 Elemento pura puro (ex. Chama pura) Dragao de espelho 8211 Elemento puro puro (ex. Chama pura) Dragao de vento 8211 Elemento puro puro (ex. Chama pura) Drocnos - Pure Pure Element (ex. Pure Flame) Nirobi - Pure Pure 4. Dicas amp Trik Mendapatkan Dragao puro Dragao puro adalah naga yang super langka. Sama seperti legend dragon kalian harus memiliki keberuntungan. Naga ini memiliki bentuk seperti kuda bertanduk. Untuk mendaptkannya bisa dengan menggabungkan 2 legend dragon. Contoh: Legendario lendario espelho de vento de cristal legendario Catatan. Pure dragon belum tentu bisa didapatkan dengan sekali coba. 5. Dicas amp Trik mendapatkan banyak GEMS Menurut pengalaman, bahwa untuk mendapat banyak gemas, maka dapat dilakukan dengan langkah-langkah sebagai berikut yang akan dijelaskan dibawah ini: arena de combate Melalui - 2 gemsdari 1 perothingan (dapat dimainkn kembali setelah 12 jam) Melalui combat Mundo - 3 gemsdari 7 pertandingan (dapat dimainkan kembali setelah 6 geleia) Diusahakan saat combat bisa menang, dan ciptakan naga terkuat kalian. Untuk strateginya bisa lihat grafico serangan pertahanan elemen dragon yg ada diatas. Melalui recompensa diariamente bonus harian. Kita bisa mendapatkannya pada hari ke 5 kita main. Yang ke-4 ini tidak terlalu diprioritaskan, yaitu mendapatkan gemas dari mengumpulkan jenis-jenis dragon yang ada di dragon book. Jumlah gemas yg didapat berbeda-beda setiap halaman buku. Yang ke-5 juga tidak begitu diprioritaskan, yaitu mendapatkan gems saat kita naik level. Setiap naik level kita dapat 1 gems. 6. Dicas amp Trik Untuk Mengetahui Naga yang akan Kita Peroleh Dari Tempo de reproducao. Gak pake basa basi, untuk mengetahui naga yang akan kita peroleh dari tempo de reproducao itu sangat mudah. Buka dragoncitybreedingsresults lalu pilih lama waktu yang di ketahui. (Misal. Neon Nenufar 10 horas de tempo de reproducao) Kita pilih waktu 10 hoursjam di website yang tadi di buka menjadi 10 hoursjam. Lihat naga apa saja yang ada di waktu 10 hoursjam. Itulah naga yang akan kita dapat em 10 horas. Sekian Trik dari gue. Jika masih bingung silahkan tinggalkan komentar dibawah. Terimakasih Telah berkunjung.

Neuronale Netzwerke Forex Factory

Neuronale Netzwerke Forex FactoryMetaTrader 5 - Beispiele Neuronale Netzwerke: Von der Theorie zur Praxis Einleitung Heutzutage hat sicherlich jeder Trader schon einmal etwas von einem neuronalen Netzwerk gehrt - und wei, wie cool is is, diese zu benutzen. Die Mehrheit scheint zu glauben, dass es sich bei all jenen, die mit neuronalen Netzwerken operieren, um irgendwelche bermenschen handeln wrde. Mithilfe des vorliegenden Artikels verbinde ich die Absicht, Ihnen die Architektur eines neuronalen Netzwerks samt seiner Applikationen und praktischen Nutzanwendungen nherzubringen. Das Konzept eines neuronalen Netzwerks Knstliche neuronale Netzwerke zhlen zu den Bereichen der Knstlichen Intelligenz-Forschung, em denen der Versuch unternommen wird, ein menschliches Nervensystem - samt seiner Befhigung zu lernen und zu adaptieren - zu simulieren. Kurioserweise bestehen knstliche neuronale Netzwerke aus knstlichen Neuronen. Die Struktur eines Neurons kann als eine Komposition folgender Einheiten dargestellt werden: Neuronale Netzwerke weisen eine ganze Reihe an Eigenschaften auf, von denen die wichtigste die ist, dass es lernfhig ist. Der Lernprozess basiert letztendlich darauf, die Gewichte zu verndern. Der Net Input wird dann durch die Aktivierungsfunktion - auf die ich spter noch genauer eingehen werde - in den Output transformiert. Zusammengefasst ist ein neuronales Netzwerk tambem eine Art von Blackbox, morre Signale als Inputs erhlt und Resultate ausgibt. Hier knnen wir ein mehrschichtiges neuronales Netzwerk betrachten. Dieses enthlt folgende Komponenten: Die Input-Schicht dient dazu, die Daten ber das Netzwerk zu verteilen. Sie fhrt allerdings selbst keine Berechnungen durch. Die Outputs dieser Schicht senden Signale an die nchste Schicht (ausgeblendet ou Output) Die Output-Schicht, enthlt normalerweise ein (manchmal auch mehr) Neuron (en) und generiert den Output des gesamten neuronalen Netzwerks. Dieses Signal bildet die Grundlage fr die zuknftige Steuerlogik des Expert Advisors Die ausgeblendeten Schichten sind Schichten eines Standardneurons, morrem Signale von der Input - zur Output-Schicht senden. Dessen Input ist der Output der vorherigen Schicht, whrend dessen Output als Input der nchsten Schicht fungiert. Dieses Beispiel handelte von einem neuronalen Netzwerk mit zwei ausgeblendeten Schichten. Allerdings kann es durchaus auch neuronale Netzwerke mit mehr ausgeblendeten Schichten geben. Normalisierung der Eingabedaten Die Normalisierung der Eingabedaten ist ein Prozess, bei dem alle Eingabedaten normalisiert werden. Falls diese Normalisierung nicht durchgefhrt wird, werden diese Daten einen zustzlichen, zu falschen Entscheidungen fhrenden Effekt auf das Neuron ausben. Mit anderen Worten: Wie knnen wir Werte miteinander vergleichen, die verschiedene Grenordnungen aufweisen Die Normalisierungsformel sieht in ihrer Standardform folgendermaen aus: Lassen Sie mich das an einem Beispiel erklren: Nehmen wir an, wir haben die Eingabedaten n mit dem Bereich 0,10, entao Gilt 0 und 10. Nun reduzieren wir die Daten auf den Bereich 0,1, entao erhalten wir 0 und 1. Setzen wir nun Diese Werte in die Formel ein, entao Knnen Wir normierte Werte fr jeds beliebige x der Eingabedaten n ermitteln. Und so sieht das Ganze aus, Wenn es in MQL5 implementiert wird: Zunchst spezifizieren wir das obere und untere Limite de saida-Werts, wodurch wir die Werte fr das Indikator-Minimum und-Maximum erhalten (Daten vom Indikator zu kopieren, wird hier weggelassen Aber beispielsweise die 10 letzten Werte mglich). Schlielich normalisieren wir ein jedes Input-Element (Indikatorwerte der verschiedenen Balken) e o speichern die Ergebnisse in einem Array fr den spteren Gebrauch. Aktivierungsfunktionen Die Aktivierungsfunktion ist eine Funktion, die den Output eines Neurons berechnet. Der Input, den es erhlt, reprsentiert die Summe aller Input-Produkte und ihrer entsprechenden Gewichte (kurz: gewichtete Summe). Abb. 3. Das knstliche neuronale Netzwerk mit einer skizzierten Aktivierungsfunktion. Die Aktivierungsformel sieht in ihrer Standardform folgendermaen aus: Ist die Aktivierungsfunktion ist die gewichtete Summe, die in der ersten Phase der Output-Berechnung eines Neurons erhalten wird Ist ein Schwellenwert der Aktivierungsfunktion. Dieser spielt lediglich fr die Hard Threshold-Funktion eine Bedeutung und ist in anderen Funktion gleich 0. Zu den Haupttypen von Aktivierungsfunktionen zhlen: Die Sprung-oder H ard Threshold-Funktion. Diese Funktion wird durch die folgende Formel beschrieben: Falls die gewichtete Summe kleiner als der spezifizierte Wert ist, entao gibt morre Aktivierungsfunktion 0 zurck. Eu morro gewichtete Summe grer, entao gibt sie 1 zurck. Die die Sigmoidfunktion beschreibende Formel sieht wie folgt aus: Sie wird oft bei mehrschichtigen neuronalen Netzwerken und anderen Netzwerken mit kontinuierlichen Signalen verwendet. Die Gltte als auch die Kontinuitt der Funktion sind sehr positive Eigenschaften. Der Tangens Hyperbolicus. Eine Funktion, die ebenfalls sehr int in Verbindung mit Netzwerken mit kontinuierlichem Signal verwendet wird. O seu Eigenheit: Sie kann negative Werte ausgeben. Die Form einer Aktivierungsfunktion ndern Im vorhergehenden Teil haben wir uns mit den Aktivierungsfunktionstypen auseinandergesetzt. Allerdings gibt es noch eine weitere wichtige Sache zu diskutieren - die Steigung einer Funktion (Hard Threshold-unktionen ausgenommen). Sehen wir uns die Sigmoidfunktion noch einmal genauer an. Der Funktionsgraph weist darauf hin, dass die Funktion ber dem Wertebereich -5,5 glatt wird. Lassen Sie uns die Extendenz eines Netzwerks annehmen, das aus einem Neuron mit 10 Inputs und einem Output besteht. Nun wollen wir die oberen und unteren Variablenwerte berechnen. Jeder Input wird einen normalisierten Wert - z. B. Eu sou Bereich -1,1 - annehmen (were bereits in Normalisierung der Eingabedaten erwhnt). Wir werden die negativen Eingabewerte verwenden, da es sich um eine - selbst bei einem negativen Argumento - diferenciador Funktion handelt. Die Gewichte werden dabei demselben Bereich entnommen. Durch alle mglichen Entrada - beziehungsweise Gewicht-Kombinationen erhalten wir die Extremwerte im Bereich von -10,10: Em MQL5 wird die Formel folgendermaen aussehen: Nun mssen wir die Aktivierungsfunktion im identifizierten Bereich zeichnen. Die Sigmoidfunktion soll uns an dieser Stelle als Beispiel dienen. Der einfachste Weg ist dabei die Verwendung von Excel. Hieran knnen wir klar erkennen, dass ein Argumentwert auerhalb des Bereichs -5,5 keinerlei Effekt auf die Ergebnisse ausbt. Dies deutet darauf hin, dass der Wertebereich unvollstndig ist. Lassen Sie uns versuchen, dies zu beheben. Wir werden dem Argument einen zustzlichen Koeffizienten hinzufgen, der es unslibaubt, e Wertebereich zu vergrern. Abb. 5. Der Excel-Graph der Sigmoidfunktion mit zustzlichem Koeffizienten Lassen Sie uns nun noch einmal einen Blick auf die Graphen werfen. Wir haben einen zustzlichen Koeffizienten (d 0.4) hinzugefgt, der die Form der Funktion verndert hat. Vergleicht man morre Tabellenwerte, entao scheinen sie jetzt wesentlich gleichmiger verteilt zu sein. Die Ergebnisse tambem conheceu o folgt ausgedrckt werden: Lassen Sie uns erneut die hyperbolische Tangensfunktion betrachten. Dabei wollen wir - im Gegensatz zu vorherigen Funktionen - auf die Theorie verzichten und uns direkt der Praxis widmen. Der einzige Unterschied besteht darin, dass der Output im Bereich -1,1 liegen kann. Ebenso kann die gewichtete Summe Werte im Bereich -10,10 annehmen. Abb. 6. Der Excel-Graph der hyperbolischen Tangensfunktion mit zustzlichem Koeffizienten Der Graph zeigt, dass die Form der Funktion aufgrund der Verwendung des zustzlichen Koeffizienten d 0.2 verbessert worden ist. Morte Ergebnisse tambem ganhou o titulo: Auf Diese Weise knnen Sie die Form einer jeden Aktivierungsfunktion ndern beziehungsweise verbessern. Lassen Sie uns nun zur praktischen Anwendung kommen. Zunchst werden wir versuchen, morre Berechnungen des Net Inputs des Neurons zu implementieren. Daraufhin fgen wir die Aktivierungsfunktion hinzu. Erinnern wir uns noch einmal an die Formel zur Berechnung des Net Entradas eines Neuronios: Sehen wir es uns ein wenig genau an: Wir haben damit begonnen, eine Variavel, um den Net Entrada de Neurons zu speichern, als auch zwei Arrays zu definieren: Eingaben Und Gewichte Diese Variablen wurden bereits zu Anfang definiert, unabhngig aller Funktionen, um ihnen eine globale Reichweite zu verleihen (Zugriff innerhalb des gesamten Programms mglich) In der OnInit () - Initialisierungsfunktion (jeder andere Funktion wre ebenso denkbar) haben wir das Input-sowie Das Gewicht-Array befllt. Hierauf folgte die Summing Loop, nlt3. Da wir nur drei Eingaben und drei entsprechende Gewichte haben. Dann haben wir gewichtete Eingabewerte hinzugefgt und haben diese in Variable gespeichert. Die erste Aufgabe ist somit beendet - und wir haben eine Summe erhalten. Jetzt ist die Aktivierungsfunktion dran. Unten befindet sich der Code zur Berechnung von Aktivierungsfunktionen (siehe Aktivierungsfunktionen). Der Graph einer Sprung - outro Limiar Duro-Funktion Die hyperbolische Tangensfunktion Die Endmontage Um die Implementacao einfach zu gestalten, werden wir uns ein Netzwerk vornehmen, das nur ein einziges Neuron aufweist. Die Bezeichnung Netzwerk mag bei der Verwendung nur eines einzigen Neurons eventuell ein wenig gewagt erscheinen, allerdings geht es uns dieser Stelle ums Prinzip. Denn schlielich besteht ein mehrschichtiges neuronales Netzwerk aus den selben Neuronen, wobei der Output der vorherigen Neuronenschicht als Entrada fr die nachfolgende fungiert. Wir werden eine leicht modifizierte Versao dos Expert Advisors verwenden (Entwicklung und Einfhrung: Schnelleinstieg oder Kurzanleitung fr Anfnger Wir werden daher beispielsweise den Trendindikator des Gleitenden Durchschnittswerts durch den Relativo-Strength-Index - Oszillator ersetzen. Informacoes sobre betreffend die Parametro eines Indikators und ihre Sequenz finden Sich in der eingebauten Hilfe. Zunchst einmal mssen wir unser Netzwerk trainieren. Lassen Sie uns hierfr die Gewichte optimieren. Abb. 7. Strategietester mit dem erforderlichen Definir um parametro Wir werden morrer Optimierung anhand folgender Parametro vornehmen: Datum - zB seit dem Anfang des Jahres Je lnger der Zeitrahmen, umso geringer das Auftreten einer Kurvenanpassung und umso bessere Ergebnisse. Ausfhrung - normal, nur Erffnungskurse. Es gibt keinen Grund fr einen Test, der alle Modi umfasst, da unser EA lediglich die letzten 10 Indikatorwerte bentigt (Whrungswert ausgenommen). Optimierung kann so eingestellt werden, d Ass sie den langsamen vollstndigen Algorithmus verwendet. Eine genetische Optimierung verspricht hingegen schnellere Resultate, foi besonders Bewertung eines Algorithmus Vorteile bietet. Falls das Ergebnis zufriedenstellend ausfllt, knnen Sie ferner versuchen, den langsamen vollstndigen Algorithmus zu verwenden, um noch genauere Ergebnisse zu erzielen. Vorwrts von 12 erlaubt is Ihnen zu beurteilen, wie lange Ihr EA die erhaltenen Resultate generieren kann, bis die nchste Optimierung fllig wird. Zeitrahmen und Whrungspaar knnen nach eigenem Ermessen gewhlt werden. Abb. 8. Optimierung der Parameter e ihrer entsprechenden Bereiche Die Optimierung wird unter Bercksichtigung aller Gewichte und ihrer Bereiche durchgefhrt. Starten Sie die Optimierung, indem Sie in den Einstellungsreiter zurckkehren und den Start-Button drcken. Abb. 9. Infolge der Optimierung erhaltene Daten Nachdem die Optimierung abgeschlossen ist, whlen wir den erfolgreichen Test mit dem maximalen Profitwert im Optimierungsergebnisse-Reiter aus (um nach Parametern zu sortieren, klicken Sie bitte auf den entsprechenden Spaltenkopf). Sie knnen danach auch andere Parametro auswerten und den entsprechenden erfolgreichen Test auswhlen, falls gewnscht. Mit einem Doppelklick auf den bentigten Vorgang initiieren Sie einen Test der Ergebnisse, die im Ergebnis - beziehungsweise Graphen-Reiter angezeigt werden. Abb. 10. Testbericht Abb. 11. Bilanzchart Abb. 12. Trading-Performance des Expert Advisors Nun liegen uns tambem endlich die finalen Ergebnisse vor - und die sind e anfang gar nicht bel. Bedenken Sie an dieser Stelle bitte, dass wir nur ein Neuron zur Verfgung hatten. Das Beispiel war zweifellos uerst primitiv, dennoch lsst sich nicht leugnen, dass sich selbst damit Profite machen lassen. Vorteile eines neuronalen Netzwerks Lassen Sie uns nun einen EA, der sich einer normalen Logik bedient, und einen, der auf ein neuronales Netzwerk zurckgreifen kann, miteinander vergleichen. Wir werden morre Optimierungs - und Testergebnisse eines herkmmlichen, mit dem Terminal ausgelieferten MACD-EAs und eines EAs, der auf einem neuronalen Netzwerk basiert, miteinander vergleichen. Take Profit und Trailing Stop-Werte werden bei der Optimierung nicht bercksichtigt, da sie dem neuronalen Netzwerk-EA nicht zur Verfgung stehen. Beide zu testende Expert Advisors basieren auf dem MACD-Indikator (Moving Average Convergence-Divergence) und den folgenden Parametern: Zeitraum fr den schnellen gleitenden Durchschnittswert: 12 Zeitraum fr den langsamen gleitenden Durchschnittswert: 26 Zeitraum fr die durchschnittliche Differenz. 9 Preistipio. Schlussnotierung. Sie haben ferner die Mglichkeit, das bentigte Whrungspaar und den Zeitraum zu ndern. Wir werden dies im vorliegenden Fall jedoch nicht tun: EURUSD, H1. Die Testperiode ist in beiden Fllen identisch: morra Erffnungskurse seit dem Anfang des Jahres. Abb. 13. Vergleich der Schlsseleigenschaften Dieser Artikel hat die wichtigste Punkte abgedeckt, die Sie wissen mssen, wenn Sie einen EA konzipieren wollen, der auf ein neuronales Netzwerk zurckgreift. Wir haben die Struktur eines Neurons als auch eines neuronalen Netzwerks kennengelernt, es wurden Aktivierungsfunktionen und Methoden umrissen, mit denen man ihre Forma de verndern kann, als auch der Prozess einer Optimierung sowie einer Normalisierung von Eingabedaten skizziert. Auerdem haben wir einen EA, der sich einer normalen Logik bedient, mit einem, der auf einer neuronalen Netzwerk-Logik basiert, vergleichen. Bersetzt aus dem Russischen von MetaQuotes Software Corp. Originalartikel: mql5ruarticles497MetaTrader 5 - Indikatoren Neuronale Netzwerke der dritten Geracao: Tiefe Netzwerke Einleitung In diesem Beitrag behandeln wir ohne komplexe Berechnungen und in Laienbegriffen die grundlegenden Ideen der Themen tiefes Lernen (Deep Learning) und tiefe Netzwerke ( Deep Network). Experimente mit realen Daten besttigen (oder auch nicht) die teatrischen Vorteile tiefer neuronaler Netzwerke gegenber oberflchlichen Netzwerken durch die Definicao e den Vergleich von Messwerten. Die vorliegende Aufgabe ist die Klassifizierung. Wir erstellen einen Indikator und einen Expert Advisor no Basis des Modells eines tiefen neuronalen Netzwerks, morre gem. Client-Server-Schema zusammen arbeiten e testen sie anschlieend. Es wird davon ausgegangen, dass sich der Leser mit den grundlegenden Konzepten neuronaler Netzwerke auskennt. 1. Neuronale Netzwerke der zweiten Geracao Neuronale Netzwerke sollen auf eine groe Bandbreite e Aufgaben im Zusammenhang mit der Verarbeitung von Bildern eingehen. Nachfolgend sehen Sie eine Liste de Aufgaben, die klassischerweise von neuronalen Netzwerken gelst werden: Aproximacao de Funktionen durch einen Satz von Punkten (Regressao) Datenklassifizierung nach dem festgelegten Satz von Klassen Daten-Clustering mit der Identifisierung vorher unbekannter Klassenprototypen Komprimierung von Informationen Wiederherstellung verlorener Daten Assoziativer Speicher Optimierung, optimale Steuerung usw. Aus der obigen Liste wird in diesem Beitrag nur die Klassifizierung besprochen. 1.1. Die Architektur der Verknpfungen Die Art der Verarbeitung von Informationen wird wesentlich durch das Fehlen ou Vorhandensein von Feedbackschleifen im Netzwerk beeinflusst. Questoes relacionadas com a reducao das informacoes sobre a informacao de Netenwerk unidirektional. Veja mais informacoes sobre informacoes sobre Netenwerk unidirektional. Ein Eingabesignal wird durch eine Sequenz von Lagen verarbeitet und die Antwort wird ber die Anzahl von Takten gleich der Anzahl von Lagen erhalten. Das Vorhandensein von Feedbackschleifen kann die Dynamik eines neuronalen Netzwerks (in diesem Fall als rekurrent bezeichnet) unberechenbar machen. Tatschlich kann das Netzwerk in der Schleife hngenbleiben und nie eine Antwort geben. Gleichzeitig gibt es laut Turing keinen Algorithmus, der es einem willkrlich rekurrenten Netzwerk ermglicht, zu bestimmen, ob seine Elemente ein Gleichgewicht finden werden (das Halteproblem). Allgemein gesprochen, ermglicht die Tatsache, dass Neuronen in rekurrenten Netzwerken viele Male an der Verarbeitung von Informationen teilnehmen, solchen Netzwerken eine tiefere und vielfltigere Verarbeitung von Informationen. No fim do tempo, Fall mssen spezielle Manahmen ergriffen werden, damit das Netzwerk nicht in einer Endlosschleife hngenbleibt. Verwenden Sie beispielsweise simmetrische Verknpfungen wie in einem Hopfield-Netz ou outros membros de E-Behrendung der Anzahl e Iterationen. Art des Einlernens Art der Verknpfung

Citacoes De Forexpf Mostram Configuracoes De Php

Citações De Forexpf Mostram Configurações De PhpDescricao bool phpinfo (int que INFOALL) Produz uma grande quantidade de informacoes sobre o estado atual do PHP. Isso inclui informacoes sobre as opcoes e extensoes de compilacao do PHP, a versao do PHP, as informacoes do servidor e o ambiente (se compilado como um modulo), o ambiente PHP, as informacoes da versao do sistema operacional, os caminhos, os valores mestres e locais das opcoes de configuracao, os cabecalhos HTTP e o PHP Licenca. Como cada sistema esta configurado de forma diferente, phpinfo () e comumente usado para verificar as configuracoes e as variaveis ??predefinidas disponiveis em um determinado sistema. Phpinfo () tambem e uma valiosa ferramenta de depuracao, pois contem todos os dados EGPCS (Ambiente, GET, POST, Cookie, Servidor). Parametros A saida pode ser personalizada passando uma ou mais das seguintes constantes valores bit a bit somados juntos no opcional parametro. Pode-se tambem combinar as respectivas constantes ou valores de bits junto com o operador ou. Uma nota sobre o exemplo muito util por jon no sitewizard dot ca. As seguintes afirmacoes: Declaracao 1: phpinfoend (arraykeys (phpinfo)) match2 isset (match4). Array (match3, match4). Match3 Declaracao 2: phpinfoend (arraykeys (phpinfo)) match2 Estas duas linhas produzirao o erro Padroes estritos: somente as variaveis ??devem ser passadas por referencia em. A raiz do erro esta no uso incorreto da funcao final (). O codigo funciona, mas sim o erro mencionado. Para resolver esta tentativa usando as seguintes instrucoes: Declaracao 1 revisao: chaves arraykeys (phpinfo) phpinfoend (keys) match2 isset (match4). Array (match3, match4). Match3 Declaracao 2 revisao: chaves arraykeys (phpinfo) phpinfoend (keys) match2 Isso corrige o erro. Para embrulhar tudo em um exemplo: ltphp function quickdevinsightsphpinfo () obstart () phpinfo (11) phpinfo array (phpinfo gt array ()) if (pregmatchall ((: lth2gt (: lta name. gt) (.) (: Ltagt) Lth2gt) (: lttr (. Class.) Gtltthd (. Class.) Gt (.) Sltthdgt (: ltthd (. Class.) Gt (.) Sltthdgt (: ltthd (. Class.) Gt (.) Sltthdgt)) lttrgt ) S. Obgetclean (), matches. PREGSETORDER)) foreach (combina como correspondencia) se (strlen (match 1)) phpinfo match 1 array () elseif (isset (match 3)) keys1 arraykeys (phpinfo) phpinfo end (keys1) Match 2 isset (partida 4). Array (match 3, match 4). Match 3 else keys1 arraykeys (phpinfo) phpinfo end (keys1) match 2 if (empty (phpinfo)) foreach (phpinfo como nome gt secao) echo lth3gt name lth3gtnlttable classwp-list-table widefat fixed pagesgtn foreach (secao como chave gt val) if (IsArray (val)) eco lttrgtlttdgt chave lttdgtlttdgt val 0 lttdgtlttdgt val 1 lttdgtlttrgtn elseif (isstring (chave)) eco lttrgtlttdgt chave val lttdgtlttdgt lttdgtlttrgtn else echo lttrgtlttdgt val lttdgtlttrgtn eco lttablegtn else echo lth3gtSorry, a funcao phpinfo () nao e acessivel. Talvez, seja desabilitado, hrefphpmanualenfunction. phpinfo. php gtVeja a documentacao. ltagtlth3gt gt Francamente, pensei no problema de adicionar esta nota porque o exemplo de jon no sitewizard dot ca e provavelmente o melhor na web e achou lamentavel que isso Lanca erros. Espero que isso seja util para alguem. Eu precisava de uma maneira de percorrer rapidamente o phpinfo, que e uma grande lista de informacoes. Entao aqui esta. No topo, ha uma lista com secoes, as novas extensoes de secao carregadas mantem os links para as ancoras dos modulos carregados. As variaveis ??da sessao de secao mostrarao as atuais sessoes carregadas. Esta usando o Domdocument para manipulacao para que voce tenha que carregar: ltphp obstart () exts getloadedextensions () phpinfo () phpinfo obgetcontents () obendclean () print phpinfo htmlstr phpinfo html novo DOMDocument () html - gt loadHTML (htmlstr) titulo html - gt GetElementsByTagName (titulo) - gt item (0) title - gt nodeValue Versao PHP. Phpversion () body html - gt getElementsByTagName (body) - gt item (0) body - gt setAttribute (estilo. Background-color: bege) corpo da tabela html - gt getElementsByTagName (tabela) - gt item (3) - gt nextSibling head html - gt getElementsByTagName (tabela) - gt item (0) - gt nextSibling obstart () gt lth2gtlta namesessionvariablesgtSessao de variaveisltagtlth2gt lttable border0 cellpadding2 width600gt lttr classhgtltthgtVariablesltthgtltthgtValueltthgtlttrgt ltphp foreach (SESSAO como valor de chave gt) se (isbool (value)) value (value) true. Falso mais se (isarray (value)) value ltpregt. Printr (value. True). ltpregt else if (vazio (valor) valor ampamp 0) valor ltigtno valueltigt gt lttrgt lttd classegt ltkeygt lttdgt lttd classvgt ltvaluegt lttdgt lttrgt ltphp gt lttablegt lth2gtlta nameloadedextensionsgtloaded extensionsltagtlth2gt lttable border0 cellpadding2 width600gt lttr classhgtltthgtExtensionltthgtltthgtVersionltthgtlttrgt ltphp natcasesort (exts) foreach (exts como valor) versao Phpversion (value) gt lttrgt lttd classe stylewidth: 150pxgtlta hrefmodule ltvaluegt stylecolor: black background-color: ccccffgt ltvaluegt ltagtlttdgt lttd classvgt lt (vazio (versao)). LtigtUnknownltigt gt lttdgt lttrgt ltphp gt lttablegtltbr gt ltphp txtstr obgetcontents () obendclean () txt novo DOMDocument () txt - gt loadHTML (txtstr) txtbody txt - gt getElementsByTagName (body) - gt item (0) foreach (txtbody - gt childNodes como filho ) Child html - gt importNode (filho. Verdadeiro) table - gt parentNode - gt insertBefore (tabela filho.) H2 html - gt getElementsByTagName (h2) foreach (h2 como item) se (item - gt getElementsByTagName (a) - gt length 0 ) Item de valor - gt nodeValue item - gt nodeValue um html - gt createElement (a) a - gt setAttribute (nome. Strtolower (strreplace (.. Value))) a - gt nodeValue item do valor - gt appendChild (a) um item - Gt getElementsByTagName (a) - gt item (0) se (inarray (a - gt nodeValue. Exts)) menu strtolower (strreplace (.. A - gt nodeValue)) a - gt nodeValue topa html - gt createElement (a) se ( Inarray (a - gt nodeValue. Exts)) txt html - gt createTextNode ((Ir para o topo)) topa - gt appendChild (txt) topa - gt setAttribute (href. ) Else txt html - gt createTextNode ((Ir para a lista de extensoes)) topa - gt appendChild (txt) topa - gt setAttribute (href. Loadedextensions) topa - gt setAttribute (estilo. Background-color: bege font-size: 12px margin-left : 5px margem-superior: -5px cor: preto) item - gt appendChild (topa) obstart () gt ltbr gt lttable border0 cellpadding2 width600gt lttr classhgtltth colspan2gtSectionsltthgtlttrgt lttrgt ltphp i 0 foreach (menu como elemento gt chave) print lttd classvgtlta href key stylebackground - color: cccccc cor: blackgt item ltagtlttdgt if (i 2) print lttrgtlttrgt i if (i 2) print lttd classvgtlttdgt gt lttrgt lttablegt ltphp txtstr obgetclean () txt novo DOMDocument () txt - gt loadHTML (txtstr) txtbody txt - gt getElementsByTagName (Corpo) - gt item (0) foreach (txtbody - gt childNodes como filho) child html - gt importNode (child. True) table - gt parentNode - gt insertBefore (child. Head) print html - gt saveHTML () gt Depois de ler E tentando varias funcoes, eu poderia Nt encontre um que analise corretamente todas as configuracoes, tira qualquer tag html esquerdo e converte caracteres especiais em UTF8 (p. Amp039), entao eu criei o meu proprio, melhorando os existentes: funcao phpinfo2array () entityToUtf8 function (entrada) phpmanualenfunction. html-entity-decode. php104617 return pregreplacecallback ((amp0-9), funcao (m), entrada) Funcao plainText (entrada) use (entityToUt8) retorno trim (htmlentitydecode (entityToUtf8 (striptags (entrada)))) titlePlainText funcao (entrada) use (plainText) return. plainText (entrada) phpinfo array (phpinfo gt array ()) Arraste tudo depois A tag lth1gtConfigurationlth1gt (outros h1s) se (pregmatch ((.lth1gtgtsConfiguration.) Lth1s, obgetclean (), matches)) return array () input matches1 combina array () if (pregmatchall ((: lth2.gt (: lta. gt) (: Lttr. gtltthd. gt (.) Sltthdgt (: ltthd. gt (.) Sltthdgt (: ltthd. gt (.) Sltthdgt)) lttrgt) s, entrada, correspondencias, PREGSETORDER )) Foreach (combina como correspondencia) fn strpos (match0, ltth) false. texto simples. TitlePlainText if (strlen (match1)) phpinfomatch1 array () elseif (isset (match3)) keys1 arraykeys (phpinfo) phpinfoend (keys1) fn (match2) isset (match4). Array (fn (match3), fn (match4)). Fn (match3) else keys1 arraykeys (phpinfo) phpinfoend (keys1) fn (match2) A saida parece ser assim (observe que os cabecalhos tambem estao incluidos, mas sao prefixados, por exemplo, Diretiva): Array (phpinfo gt Array (versao PHP de 0 gt 5.6.5 Sistema gt Darwin Calins-MBP 15.0.0 Darwin Kernel Versao 15.0.0: Qua 26 de agosto 19:41:34 PDT 2015 root: xnu-3247.1.106 5RELEASEX8664 x8664 Data de criacao gt 19 de fevereiro de 2015 18:34:18 Registrado Stream Socket Transports gt tcp, udp, unix, udg, ssl, sslv3, sslv2, tls, tlsv1.0 Filtros de fluxo registrados gt zlib., Bzip2., Convert. iconv., String. rot13, string. toupper, string. tolower, String. striptags, convert., Consumed, dechunk 1 gt Este programa faz uso do Zend Scripting Language Engine: Zend Engine.) Apache2handler gt Array (Apache Version gt Apache2.4.16 (Unix) PHP5.6.5 OpenSSL0.9.8zg Apache API Version Gt 20120211 Administrador do servidor gt webmasterdummy-host2.example Nome do host: Port gt sitestacker. local: 0 Diretiva gt Array (0 gt Valor local 1 gt Master Valu E) Isto e necessario para obter uma validacao W3C (XHTML1.0 Transitionnal). A saida de phpinfos e declarada com essa DTD: - ID do sistema tem a URL errada para validar. DTDxhtml1-transitional. dtd em vez de w3.orgTRxhtml1DTDxhtml1-transitional. dtd - Alguns nomes de modulos contem espaco e as funcoes de saida usam o nome em ancoras como ID e NAME. Esses atributos nao podem ser validados assim (nome exclusivo apenas). Obstart () Capturar phpinfo () phpinfo () info trim (obgetclean ()) output Substituir espaco em branco em atributos ID e NAME. Se existe informacao pregreplace ((idname) () () i. 123. info) infodoc new DOMDocument (1.0. Utf-8) Parse phpinfos output operator usado para evitar mensagens sobre entidades indefinidas ou use loadHTML em vez infodoc - gt loadXML (info) Doc - gt documentElement - gt appendChild (adicionando elemento HEAD para HTML doc - gt importNode (infodoc - gt getElementsByTagName (head) - gt item (0), true Com toda a subarvore)) doc - gt documentElement - gt appendChild (Adicionando o elemento BODY Para HTML doc - gt importNode (infodoc - gt getElementsByTagName (body) - gt item (0), true Com toda a subarvore)) Agora voce obtem uma saida limpa e voce pode validar. Echo (doc-gtsaveXML ()) OU eco (doc-gtsaveHTML ()) Por isso e facil adicionar alguma declaracao de estilo: style doc - gt getElementsByTagName (estilo) - gt item (0) style - gt appendChild (doc - gt CreateTextNode (ALGUNS NOVAS REGRAS CSS PARA ADICIONAR A FUNCAO OUTPUT)) para adicionar mais informacoes para exibir: body doc - gt getElementsByTagName (body) - gt item (0) elemento doc - gt createElement (p) element - gt appendChild (doc - gt createTextNode (ALGUNS NOVOS CONTENIDOS AO DISPLAY)) body - gt appendChild (elemento) para adicionar um novo cabecalho: head doc - gt getElementsByTagName (head) - gt item (0) meta doc - gt createElement (meta) meta - gt setAttribute (Nome do autor) meta-gt setAttribute (content. arimbourg at ariworld dot eu) head - gt appendChild (meta) Como desejar, pegue o resto do resultado e adicione-o para depuracao obgetclean () pre doc - gt createElement ( Div) ou pre pre-gt setAttribute (estilo. White-space: pre) para um elemento div, inutil com pre pre-gt AppendChild (doc - gt createTextNode (out)) body - gt appendChild (pre) doc - gt formatOutput true Para um bom indentation doc - gt saveXML () Tudo o que poderia ser feito com apenas RegExp, mas prefiro o uso de DOM para manipular documentos Eu queria uma funcao simples para converter a saida do phpinfo em uma matriz. E o que eu criei gracas a muitas dicas de autores anteriores e ao arquivo de origem: php-5.2.6extstandardinfo. c Chame essa funcao como phpinfoarray () imprime a matriz, phpinfoarray (1) retorna a matriz para seu proprio processamento. Exemplo de Configuracao do PHP de Producao gt Array (Versao PHP gt 5.2.6 PHP Egg gt PHPE9568F34-D428-11d2-A769-00AA001ACF42 Sistema gt Linux askapache 2.6.22.19-grsec3 Data de Criacao gt Nov 11 2008 13:09:07 Configure Command gt. configure --prefixhomegrsecbinphp API do servidor gt FastCGI IPv6 Suporte gt habilitado Zend Egg gt PHPE9568F35-D428-11d2-A769-00AA001ACF42 Creditos PHP Egg gt PHPB8B5F2A0-3C92-11d3-A3A9-4C7B08C10000) mbstring gt Array (mbstring. httpinput gt pass mbstring. internalencoding gt Array (0 gt ISO-8859-1 1 gt sem valor) mbstring. language gt neutral) mcrypt gt Array (Versao gt 3.5.7 Api No gt 20031217) ltphp function phpinfoarray (return false) Andale Andale Yee-Hah obstart () phpinfo (1) secoes explodem (lth2gt. Striptags (pi. Lth2gtltthgtlttdgt)) unset (secoes 0) pi array () foreach (secoes como secao) n substr (secao 0. strpos (secao. Lth2gt)) pregmatchall (S (: Lttdgt (.) Lttdgt) (: lttdgt (.) Lttdgt) (: lttdgt (.) Lttdgt) E, secao. Askapache. PREGSETORDER) f Oreach (askapache como m) pi n m 1 (isset (m 3) m 2 m 3) m 2: arrayslice (m. 2) retornar (retornar falso). Printr (pi). Pi Esta funcao analisa a saida phpinfo para obter detalhes sobre um modulo PHP. Ltphp parse php modules de phpinfo function parsePHPModules () obstart () phpinfo (INFOMODULES) s obgetcontents () obendclean () s striptags (s. Lth2ttgtlttdgt) s pregreplace (ltthgtgt (lt) ltthgt. Ltinfogt1ltinfogt. S) pregreplace (lttdgtgt (lttdgtgt) ) Lttdgt. Ltinfogt1ltinfogt. S) vTmp pregsplit ((lth2gtltlth2gt). S, - 1. PREGSPLITDELIMCAPTURE) array vModules () para (i 1 i lt count (vTmp) i) if (pregmatch (lth2gt (lt) lth2gt. VTmp i, VMat)) vName trim (vMat 1) vTmp2 explodir (n. VTmp i 1) foreach (vTmp2 AS vOne) vPat ltinfogt (lt) ltinfogt vPat3 vPat s vPat s vPat vPat2 vPat s vPat if (pregmatch (vPat3. VOne. VMat) ) VModules vName trim (vMat 1) array (trim (vMat 2), trim (vMat 3)) elseif (pregmatch (vPat2. VOne. VMat)) vModules vName trim (vMat 1) trim (vMat 2) return vModules gt Sample Output : Gd gt Array (GD Support gt habilitado GD Versao gt empacotado (2.0.28 compativel) FreeType Suporte gt habilitado FreeType Li Nkage gt com freetype FreeType Versao gt 2.1.9 T1Lib Suporte gt habilitado GIF Read Support gt habilitado GIF Criar Suporte gt habilitado JPG Suporte gt habilitado PNG Suporte gt habilitado WBMP Suporte gt habilitado XBM Suporte gt habilitado) data gt Array (data de suporte gt habilitado Fuso horario Versao do banco de dados gt 2005.14 Base de fuso horario gt interno Fuso horario padrao gt Diretriz AmericaLosAngeles gt Array (0 gt Valor local 1 gt Valor mestre) date. timezone gt Array (0 gt no value 1 gt no value)) ltphp Obtem uma funcao de configuracao do modulo getModuleSetting (pModuleName . PSetting) vModules parsePHPModules () return vModules pModuleName pSetting gt Exemplo: getModuleSetting (gd, GD Version) retorna empacotado (compativel com 2.0.28) verifique este phripfo colorido e fantastico () obstart () phpinfo () phpinfo obgetcontents () obendclean ( ) Pregmatchall (0-9a-fA-F. Phpinfo. Rawmatches) para (i 0 i lt count (rawmatches 0) i) combina com rawmatches 0 i combina arrayunique (fosforos) j 0 foreach (combina como correspondencia) r pesquisas j match for (I 0 i lt 6 i) r. Substr (hexvalue. Mtrand (0. 15), 1) substituicoes jr unset (r) para (i 0 i lt count (pesquisas) i) phpinfo strreplace (pesquisas. Substituicoes. Phpinfo) echo phpinfo gt Esta e uma pequena modificacao para o Codigo anterior por codigo no adspeed dot com que extrai os modulos PHP como uma matriz. Eu usei-o no PHP 4.1.2 e falhou porque as marcas lth2gt tambem tinham um alinhador. Portanto, esta atualizacao altera o regex para essas tags: analise os modulos php da funcao phpinfo parsePHPModules () obstart () phpinfo (INFOMODULES) s obgetcontents () obendclean () s striptags (s. Lth2gtltthgtlttdgt) s pregreplace (ltthgtgt (lt) ltthgt. Ltinfogt1ltinfogt S) s pregreplace (lttdgtgt (lt) lttdgt. Ltinfogt1ltinfogt. S) vTmp pregsplit ((lth2gtgtltlth2gt). S, - 1. PREGSPLITDELIMCAPTURE) vModules array () para (i 1 i lt count (vTmp) i) if (pregmatch ( Lth2gtgt (lt) lth2gt. VTmp i, vMat)) vName trim (vMat 1) vTmp2 explodir (n. VTmp i 1) foreach (vTmp2 AS vOne) vPat ltinfogt (lt) ltinfogt vPat3 vPat s vPat s vPat vPat2 vPat s vPat if (PreMM (vMat) vMat (vMat 1) array (vMat 2), trim (vMat 3)) elseif (pregmatch (vPat2. VOne. VMat)) vModules vName trim (vMat 1) trim (VMat 2) retorna vModules gt Com base no exemplo elegante de SimonDs para ocultar o nome de usuario e a senha logados, whic H, de outra forma, aparece em texto simples, o seguinte deve funcionar para o PHP 5.4: ltphp start output buffering obstart () enviar phpinfo content phpinfo () obter phpinfo content html obgetcontents () liberar o buffer de saida obendclean () remover dados de autenticacao se (isset (SERVER PHPAUTHUSER)) html strreplace (SERVER PHPAUTHUSER, protegido. Html) se (isset (SERVER PHPAUTHPW)) html strreplace (SERVER PHPAUTHPW, protegido html) Para remover itens adicionais, basta adiciona-los como acima. Como visualizar suas configuracoes de php usando uma pagina phpinfo Neste tutorial: Criar phpinfo Page View PHP Configuracoes O PHP possui muitas variaveis ??ambientais que voce pode atualizar conforme necessario. Por exemplo, talvez seja necessario atualizar seu php memorylimit para evitar que alguns scripts se esquecam de memoria. Para alterar esses valores, voce deve primeiro poder ver o que eles sao. Para fazer isso, voce precisara criar uma pagina phpinfo. Uma pagina do phpinfo mostra todas as configuracoes do seu ambiente de php. Uma pagina phpinfo e simplesmente uma pagina php com o seguinte codigo: Como criar uma pagina phpinfo Se voce nao estiver familiarizado com a forma de criar uma pagina php, siga as etapas abaixo para criar uma pagina phpinfo usando seu Gerenciador de arquivos. Entre no seu cPanel. Abra seu Gerenciador de arquivos. Navegue ate o diretorio com o qual voce esta trabalhando. Isso e importante porque cada pasta pode realmente ser configurada para ter diferentes configuracoes de php. Neste exemplo, estamos visualizando as configuracoes de php para nosso dominio principal, entao estamos navegando para a pasta publicichtml. No menu superior, clique em Novo arquivo. Quando solicitado o nome do arquivo, digite phpinfo. php (ele pode realmente ser nomeado qualquer coisa, phpinfo. php e simplesmente um nome comum para o arquivo). Encontre o arquivo phpinfo. php na sua lista de arquivos (ele deve ter atualizado automaticamente). Clique com o botao direito sobre ele e escolha Editar. Se voce vir um prompt do Editor de texto, escolha utf-8 na lista suspensa e clique em Editar. Digite o seguinte texto: Como visualizar suas configuracoes do PHP Agora voce pode acessar esta pagina no seu navegador. Se voce criou o arquivo em sua pasta publichtml, entao voce visitara examplephpinfo. php. Os resultados devem ser semelhantes a imagem abaixo: Para encontrar o valor especifico de uma configuracao, procure na pagina o que voce esta procurando. Nesse caso, utilizamos o recurso de busca do nosso navegador (Ctrl f) e buscamos o limite de memoria. O primeiro valor que voce ve e o que esta definido para o diretorio atual (valor local) e o valor de configuracao e o valor mestre. O valor local e a configuracao real e e o valor importante, porque os valores locais substituirao o valor mestre: observe que sua pagina phpinfo possui muitas configuracoes de php que voce nao deseja transmitir para o mundo. Quando voce terminar de usar o arquivo, certifique-se de exclui-lo. Outra rota que voce pode pegar em vez de exclui-lo no entanto e nomear o arquivo algo diferente do phpinfo. php. Como phpinfo. php e um nome tao comum, os bots na web pesquisarao aleatoriamente arquivos chamados phpinfo. php. Definir o nome do arquivo para algo como 9823592374823.php nunca seria adivinhado por um bot (entao ninguem nunca o acharia), porem pode ser dificil para voce lembrar isso no futuro. Se voce precisar alterar qualquer um desses valores, consulte nosso artigo: Como atualizar suas configuracoes php locais Servidores dedicados do PHP Hosting InMotion sao fornecidos com PHP. Uma linguagem de programacao popular usada por muitas plataformas CMS. Se voce esta interessado em administrar seu proprio servidor, leia mais sobre nossos planos de hospedagem dedicados.

Forex Prognozy Walutowe

Forex Prognozy WalutoweForex - tak nazywa si potocznie najwikszy rynek wymiany walut - rynek walutowy - na wiecie. Forex para skrt od angielskiego Foreign Exchange - inaczej FX. Dzienne obroty rynku Forex potrafi seguir kilku bilionw dolarw. Forex para rynek wymiany walut - znaczy to, e handluje si na nim pienidzmi. W odniesieniu do rynku walutowego Forex czsto pojawia si tajemniczy skrt OTC. OTC para skrt od Over The Counter. Oznacza to e transakcje rynku walutowego Forex przekraczaj wszystkie granice i e nie istnieje jedno miejsce w ktrym dokonuje e wszystkich operacji walutowych. Oznacza para tomar, e nie istnieje jedna nadzorujca cao waluta, inwestorzy uoeniu s szeregowo, na rwnych prawach wymieniajc e walutami. Handel walutowy na rynku Forex odbywa si za porednictwem internetu, telefonw i globalnej sieci bankw. Trzeba przyzna, e jeszcze par lat temu handel na rynku walutowym Forex por duym wyrnieniem, ogromnymi sumami handloway tam tylko rekiny finansjery wiatowej. Dzisiaj jest inaczej, a to gwnie za spraw internetu, ktry pozwala na uczestniczeniu w handlu i spekulacj walutami nie tylko instytucjom finansowym eu duym bankom ale take normalnym miertelnikom. Obecnie w rynku Forex moe uczestniczy kady, wystarczy tylko zapozna si z reguami dziaania Forexu i mona zaczyna przygod. Forex para napewno miejsce kuszce dla ludzi rzdnych zysku. Moliwy jest zysk w wysokoci 100 w cigu kilkunastu minut. Gwnie s to banki komercyjne, w nastpnej kolejnoci na rynku walutami obracaj firmy brokerskie, uma tomada midzynarodowe domy maklerskie i due korporacje. Oczywicie odbywa si take tzw. Obrt klientowski - bior w nim udzia kontrahenci, ktrzy nie s bezporednimi uczestnikami rynku walutowego. Jest to jednak znikomy procent obrotw rynkw walutowych. Innymi duymi podmiotami spotykanymi na rynkach walutowych s passadowowe banki centralne. Kilka lat temu nawet nasz NBP por prawnie zmuszony do uczestnictwa w rynku walutowym, w celu obrony narodowego kursu walutowego. Obecnie polski bank centralny nie posiada ju prawnego obowizku uczestnictwa w rynku walutowym ale oczywiste jest, e z niego nie zrezygnuje, jako, e jest to bardzo istotny element jego dziaalnoci. W przypadkach kryzysowych banki centralne potrafi poczy siy por przynie bardziej istotne skutki, ostatnio mona byo obserwowa interwencje Europejskiego Banku Centralnego, Zarzdu Rezerwy Federalnej i Banku Japonii, um wszystko por por broni kurs naszej europejskiej waluty - euro. Rynek Walutowy para miejsce estrategicamente wane w dzisiejszej ekonomii, logiczne, e tam gdzie pienidze tam te skupia e uwaga graczy finansowych. Rynki Walutowe para wanie takie miejsce, szczeglnym przykadem rynku walutowego jest Forex - czyli midzynarodowy rynek walutowy. Midzynarodowy rynek walutowy Forex jest otwarty 24 godziny na dob od poniedziaku do pitku i jest miejscem najwikszych i najwaniejszych transakcji walutowych na wiecie tu te uprawia si spekulacje walutowe. Przewidywanie przyszych zachowa rynku to szeroka dziedzina i bardzo mocno powizana z handlem na rynku walutowym Forex. Doradztwo walutowe polega na umiejtnym posugiwaniu e takimi narzdziami jak Analiza techniczna rynku Forex, analiza fundamentalna rynku Forex czy inne analizy: takie jak analizy fraktalne, matematyczne czy kombinacyjne. Analiza techniczna w doradztwie walutowym Analiza techniczna w skrcie to zbir opartych na statystykach formu i licznych interpretacji wykresw cenowych. Dobre doradztwo waltowe to takie, ktre potrafi wycign takie wnioski z analizy poziomu kursu, ktre pomoe w przyszoci obra odpowiedni drog dla powikszenia naszych rodkw. W praktyce doradztwo walutowe to nic innego jak czysta matematyka, dlatego te nie kady moe sobie poradzi z takim analitycznym zrozumieniem rynku walutowego, potrzebna jest zaawansowana wiedza matematyczna. Doradztwo walutowe para bardzo dynamicznie rozwijajca si dziedzina, dziki temu, e na rynku Forex moe inwestowa kady, taka profesjonalna pomoc doradcza ma racj bytu. Kiedy rynek Forex zapeniony por tylko przez devido banki i instytucje finansowe doradztwo waltowe byo zbdn, jednak ostatnie 10 lat a cigy wzrost zapotrzebowania na tak pomoc. Analiza techniczna jest najczciej stosowan form analizy w doradztwie walutowym na rynku Forex. Analiza fundamentalna i inne rodzaje analiz Analiza fundamentalna to inny rodzaj analizy, ktry take proponuj firmy zajmujce si doradztwem walutowym. Analiza fundamentalna rynku forex to analiza posugujca si wiadomociami i wydarzeniami, ktre mog por nie bez znaczenia dla rynku walutowego. Analiza fundamentalna czciej jest uywana na giedzie papierw wartociowych, na rynku walutowym Forex z pomocy tego rodzaju analizy korzysta si rzadziej, ma ona tutaj bardziej ograniczone znaczenie. Por favor, escreva para mais informacoes sobre o assunto, por favor, por favor, por favor, por favor, nao ha comentarios sobre este assunto. Por favor, nao escreva nenhum comentario sobre este assunto. Ogromnych rodkw ludzkich. Doradztwo walutowe korzysta toma z narzdzi innych analiz - fraktalnej, matemtycznej lub kombinacyjnej rynku forex. Doradztwo walutowe najczciej oferowane jest na zasadach abonamentu. Rednio za dobre doradztwo walutowe zapacimy midzy 10 a 5000. Tak, rozpito cakiem potna, uma wysoka cena wcale nie musi oznacza wysokiej jakoci. Warto wic zastanowi si zanim wydamy wiksz sum, bowiem moglibymy ja przecie w tym czasie rozsdnie zainwestowa na rynku Forex) Waluty s gwnym rodkiem obrotu na rynkach walutowych. Ledzenie kursu waluty jest wic gwnym zajciem typowego maklera. Stereotypowy obraz znany z filmw i medialnych doniesie to wanie mczyzna w rednim wieku, ubrany w bia koszul i garniturowe spodnie spogldajcy w rozemocjonowaniu na wykres kursu walut. Devido skoki waluty zdarzaj si w miar rzadko, najczciej wykres przesuwa e nieznacznie w gr lub w d. Inna sprawa, e na leciutkim spadku liczonym w setnych czciach procenta da si sporo zarobi gdy jest to transakcja opiewajca na setki tysice dolarw. Waluty w spekulacji Uywanie waluty do spekulacji jest jednym z najbardziej zyskownych interesw na rynkach walutowych. Trzeba jednak pamita, spekulacja moe por niebezpieczna i odpowiednio si wpierw ubezpieczy. Sprzeda waluty moe por bardzo opacalna, waluta peni na rynku walutowym tak sam rol jak na giedzie papiery wartociowe, tylko, e tym razem zamiast obraca papelami nalecymi do firm obracamy krajow walut. Czy mona przewidzie zaamanie si waluty Tak, su do tego liczne analizy. Analizowa sytuacj mona na podstawie interpretacji wykresw konkretnej waluty zagranicznej, jest to tzw. Analiza techniczna. Analiza techniczna to w 100 matematyka, a w przewidzeniu losw naszej waluty chtnie (bo patnie) pomog nam liczne agencje doradztwa walutowego. Profesjonalna pomoc nie musi by droga - ceny od kilkunastu dolarw za analiz przyszych osw waluty. Wany jest te wybr dobrej waluty. Pamitajmy, e waluty dziel e na waluty sabe i twarde. Inwestujc w walut sab, moemy mie pniej problem z uzyskaniem jej pynnoci. W chwili obecnej duo zaley od dominujcej na wiecie waluty - jak z pewnoci jest dolar amerykaski, na licznych rynkach walutowych dolar amerykaski peni rol przelicznika i nawet przeliczniki pomidzy euro a zotym uywaj tzw wskanika crossowego jakim jest dolar amerykaski. Faktem jest, e yjemy w czasach, gdy cigle jeszcze U. S.A peni rol najwaniejszego wiatowego imperium. Przyszo moe wyglda rnie, ale faktem jest, e od waluty Stanw Zjednoczonych wci zaley bardzo wiele. Na pocztek przydao by si wyjani pojcie opcji walutowych. Na pewno nie raz ju obio e wam o uszy co na dez temat, chociaby ogldajc wieczorne wydanie programu plus i minus. Opcje walutowe to umowa zawierana midzy kupujcym zwanym toma nabywc um sprzedajcym, w jzyku finansowym zwanym wystawc np na rynku walutowym. W wyniku tej umowy kupujcy zyskuje prawo (nie obowizek) kupna albo sprzeday pewnej waluty X za walut Y. Sprzedawa i kupowa moe em jednak tylko wedug okrelonego kursu - tzw. Kursu bazowego, ktry jest postanowiony na pewien zamknity okres czasu. Za takie prawo kupujcy paci sprzedajcemu tzw. Premi. Opcje walutowe - instrumenty pochodne Opcje waltowe to instrumenty pochodne, kursy pochodne od kursu wymiany walutowej, ktry jest tak zwanym instrumentem bazowym, od ktrego pochodz inne instrumenty pochodne. Dla rozjanienia moe powiem jakie mog por inne instrumenty bazowe, oprcz kursu walutowego mog to by akcje, obligacje, wysoko stp procentowych, a take takie nawet wskaniki niezalene od nas jak liczba dni sonecznych i deszczowych co w znaczcy sposb wpywa na sytuacje w gospodarce i na Giedach. Instrumentacao cientifica e tecnica: na forma de instrumento, na medida em que se encontra na base de dados. Kontrakty terminowe (forward i futures i swap) oraz instrumenty o ryzyku niesymetrycznym jak obligacje zamienne, garantia czy opcje. Na czym polega owa niesymetryczno Posyam do wikipedii jeli jestecie ciekawi reszty szczegw. Eby zrozumie istot opcji walutowych takie szczegy nie s ju tak bardzo istotne. Jeli chodzi o opcje waltowe to na pewno przyda si jeszcze wam wiedza czym s opcje europejskie, opcje amerykaskie i opcje bermudzkie. S to tak zwane trzy grupy opcji walutowych. A wic opcje europejskie to takie gdzie kupujcy moe zrealizowa prawo tylko w dniu w ktrym opcja ta wygasa. Opcje amerykaskie to takie, gdzie kupujcy moe realizowa swoje umwione prawa od nabycia instrumentu do dnia gdy opcja wyganie. Wic jest to opcja walutowa bardziej sprzyjajca nabywcy. Ostatni moliwoci i ostatni grup opcji walutowych s opcje bermudzkie, gdy to nabywca bdzie mg realizowa swoje prawa w z gry okrelonych przedziaach czasu a wyganicia opcji walutowej. Na tych przykadach widzimy e opcje bermudzkie na skali mona por umiejscowi gdzie pomidzy opcjami europejskimi a amerykaskimi - tak jak na mapie). Finanse - forex, rynek walutowy, waluty itp. Obserwatorzy Archiwum blogaForex - rynek walutowy, waluty, inwesycje Kurs walutowy i rodzaje walut Kurs walutowy okrela cen konkretnej waluty podanej w innej walucie. Waluty wymienia si - kupuje i sprzedaje na rynku walutowym. Warto waluty ksztatowana jest wedle zasad dziaania rynku - czyli przez popyt i poda na dan walut. Waluty na rynkach mona kupowa w godzinach otwarcia rynkw, najduej otwartym rynkiem walutowym jest forex czyli midzynarodowy rynek walutowy. Ktry otwarty jest od poniedziaku do pitku 24hdob. Waluty moemy dzieli na waluty krajowe i waluty zagraniczne - waluty krajowe para jednostki monetarne danego kraju wystpujce na rynku midzynarodowym natologast waluty zagraniczne para rodek patnoci zagraniczny - mog a por monety, banknoty czy depozyty bankowe. Waluty zagraniczne uywane s w patnociach i transferch z jednego do drugiego obszaru walutowego. Waluty moemy toma dzieli ze wzgldu na ich znaczenie na rynkach finansowych, wtedy wyrniamy waluty twarde i waluty mikkie (sabe). Waluty mikkie (sabe) para o ograniczonej wypacalnoci, ktrych nie wolno z danego kraju wywozi, lub gdy wywie mona tylko pewn kwot. Przykadem takiej waluty moe por m. in. Waluta tunezyjska - dinar tunezyjski. Waluty twarde to z kolei waluty, ktre mona wymieni bez wzgldu na miejsce i czas dokonania transakcji, walut dominujc w tej chwili jest dolar amerykaski. Waluty Europy Wschodniej i Zachodniej: Waluty Europejskie: euro, korona duska, korona szwedzka, funt szterling (funt brytyjski), forint wgierski, korona czeska, lit litewski, no otewski, korona estaska, lew bugarski, lej rumusi, funt gibraltarski, frank szwajcarski , Korona norweska, korona islandzka, korona wysp owczych, funt manx (wyspa man), funt jersey (obowizuje na wyspie Jersey), funt guernsey (baliwat Guernsey), rosyjski rubel, hrywna ukraiska, rubel biaoruski, lej modawski, rubel naddniestrzaski. Koniec II wojny wiatowej przynis nowy plan na nowe status quo i ad gospodarczy. Podwalin pod stabilny system wiatowy miaa por wymienialno walut i prawa rynku. Umowa z Bretton Woods zamraaa kursy walut wobec siebie a stabilno bya oparta na nowo rodzcej si sile gospodarki U. Obowizywa parytet - wymienialno dolara na zoto. Jednak po latach w 1971 roku U. S.A wycofay si z gwarantowania staego kursu dolara wobec zota. W 1971 roku run system ustalony w Bretton Woods, waluty zostay upynnione. Od tamtej pory dua cz kapitau, ktry do tej pory przeznaczany por na inwestowanie w nowe technologie i tworzenie miejsc pracy, zostaa skierowana na rynki walutowe. Rynki walutowe - globalne kasyno Rynki walutowe, peni troch rol globalnego kasyna, norma gdzie spekulacje walutowe s. Spekulacje walutowe - czyli kupno i sprzeda walut po korzystnym kursie wymiany. Spekulacje walutowe permanece e experimente-se no mercado, na internet e na internet. fx, Chase Manhattam i Citicorp skoncentrowaa swoj dziaalno wanie w ok midzynarodowego rynku walutowego - zwanego Forex lub FX (od Foreing Exchange). Rynek walutowy forex dziaa 24h na dob a zyski i koszty s bardziej opacalne od udzielania kredytw czy grania na giedzie. Spekulacje walutowe na ogromne sumy maj miejsce codziennie na rynku walutowym, jedne z najbardziej spektakularnych spekulacji walutowych miay miejsce w 1993, gdy dokonano ataku na funta brytyjskiego. Obrt dzienny na rynkach finansowych wiata przekracza 1200 miliardw dziennie, co oznacza, e dzienny obrt jest wikszy od najwikszego rocznego PNB gospodarki wiata - EUA Jeli doszo por wic do spekulacji walutowej na du skal na polsk walut, Polska nie bya por w stanie obroni wysokoci zotego . Dlatego te szans staje and zmienienie polskiej waluty na euro, ktre jest walut znacznie silniejsz. Sia w rku spekulantw Jeszcze 30 lat wikszo transakcji walutowych (ok 80) prowadzonych byo por uzyska pienidze na zakup produktw, ropy na innowacje itp. Dzisiaj wedug Bernarda Lietaera - profesora Uniwersytetu Louvain - procent kapitau obracanego na rynkach walutowych z myl o zainwestowaniu go w realn gospodark spad do niecaych 3. atwo wic obliczy, e spekulacje walutowe na rynkach walutowych licz obecnie okoo 97 Spekulacje walutowe to niebezpieczny proceder, ktry podwaa Suwerenno pastw. Jeli spekulanci nie s zadowoleni postaw pastwa w danej kwestii mog wyprzeda jego walut powodujc bardzo cikie konsekwencje, takie jak osabienie waluty, spadek siy nabywczej, zaamanie si gospodarki, uma co za tym idzie prototype spoeczne. Banco aden centralny nie bdzie w stanie przeciwstawi si sile midzynarodowych spekulantw poniewa nawet najwiksze banki centralne nie posiadaj tak wysokich rezerw walutowych. Wedug oblicze, w wypadku zmasowanego ataku spekulacyjnego banki centralne nie utrzymay por kursu swojej waluty w jako takiej stabilnoci duej ni jeden dzie Dlaczego 95 graczy FOREX przegrywa pienidze 1. Transakcje na rynku walutowym dzielimy przede wszystkim ze wzgldu na termin ich realizacji. W ten sposb otrzymujemy nastpujce instrumenty: Rynek transakcji spot (eng. Mercado spot) para rynek obejmujcy zasigiem wszystkie transakcje natychmiastowe, transakcje natychmiastowe to the thumbnail in rwnoczesnym ustaleniu kursu kupna i sprzeday jednej waluty na inn ju w samym momencie negocjacji. Zrealizowanie zamwienia nastpuje na drugi dzie roboczy od odbycia transakcji. Samo okrelenie transakcji natychmiastowej nie do koca przystaje do rzeczywistoci. Okrelenie to zostao nadane w przeszoci, gdy dwu dniowy okres transakcji por najszybszym moliwym sposobem patnoci. Rynek terminowy para rynek transakcji. Ktrych termin wykonania jest duszy ni 2 dni robocze. Rynek terminowy jest rynkiem bardzo bogatym, a nim realizowane s wszystkie zobowizania dalekosine, futuros de konktrakty, transakcje para a frente, SWAPY walutowe i opcje walutowe Rynek forex - najwikszy rynek wiata 2. Transakcje spot i future s rni si wic okresem potrzebnym do zrealizowania zamwienia. Eby lepiej zrozumie istot i zapotrzebowanie na transakcje futures skleciem dla Poderao proscrever transakcji terminowej futuros: Zamy, e posiadasz firma bieliniarsk X - bielizna szyta jest we Francji a sprzedawana w Stanach Zjednoczonych. Sprzedae dostaw bielizny do U. S.A i otrzymae 5000, pienidze inwestujesz w opacenie material potrzebnych do uszycia kolejnej bielizny. Bdzie Ci para kosztowao 5300 euros, kurs wynosi 1,1 wic z eksportu bielizny masz 5500 euro (200 na plusie). Ale moliw jest, i obawiasz si tego, e za miesic cena dolara wzronie, ale euro spadnie i moe Ci nie sta na zakupienie material do uszycia bielizny. Mona si przed takim ryzykiem zabezpieczy - zawierajc transakcje terminowe - za 5000 kupi euro. Zawierajc tak transakcj terminow kupimy euro za miesic po cenie dzisiejszej. Alem disso, para zupena przewidywalno takiej transakcji, na ktr bdzie nas sta, oczywicie mona przewiedzie sytuacje kiedy dolar stanieje w stosunku do euro a ty zapacisz wicej, ni por zapaci w rzeczywistoci. Doradztwo walutowe para usuga, ktra przyda si kademu nowicjuszowi na rynku walutowym. Jeli ju wic jeste gotowy wej na prawdziwy rynek forex um spdzie ju par tygodni inwestujc i sprzedajc w wersji demo forex, para zapraszam na wielk przygod. Oczywicie warto zacz od rozsdnych sum i mie w pamici nasze poraki w bezpiecznej wersji demonstracyjnej, jogo de tutaj zamiast sobre moe pojawi e napis nie ma ju wicej rodkw. Dlatego - jeli mamy zamiar na powanie inwestowa na rynku walutowym - polecam opacenie firmy doradztwa walutowego i przeanalizowanie interesujcego nas fragmentu przyszoci. Doradztwo walutowe para dziedzina w ci wiea na polskim rynku jednak empresa doradztwa walutowego jest ju sporo i zdyy one ju okrzepn na polskim rynku. Po co mam paci - nie mog zrobi tego sam Doradztwo walutowe para nic innego jak czysta matematyka. Cakowanie, pierwiastkowanie, wykresy, cigi. Jeli nie odstrasza ci analiza matematyczna, te i inne wzory, para prosz bardzo. Trzeba to sobie powiedzie jasno - doradztwo walutowe. Wizjonerstwo i przepowiadanie przyszoci walutowej to nic innego jak czysta matematyka. Wikszo ludzi nie poradzi sobi z ni na takim poziomie albo po prostu nie bdzie chciaa powica czasu na co co moe kupi za stosunkowo mae pienidze. Poniewa ceny usug doradztwa walutowe zaczynaj si ju 1015. Oczywicie s to analizy najprymitywniejsze, a za te z grnej pki mona zapaci nawet 100 razy tyle, para myl, e dla pocztkujcych graczy i rednio zaawansowanych tyle wystarczy. Pamitajmy tylko by znale zaufan firma doradcz z potwierdzonymi sukcesami. Doradztwo walutowe jednak nie zapewni nam suksecesw, para tylko jedna strona medalu, sukces zapewni bycie obrotnym, doza szczcia oraz odpowiednie posugiwanie si analizami walutowymi. Jak dziaa gieda walutowa Forex Gieda walutowa Forex para jak kada gieda miejsce wymiany walut po sprzyjajcym kursie. Nie jest to w praktyce nic wicej jak miejsce gdzie kupujemy jak najtaniej walut, gdy inni inwestorzy staraj si sprzeda j jak najdroej. Rynek walutowy Forex moe por atwo wyobraony jako rynek na ktrego ulicach zamiast owocw i warzyw sprzedaje si banknoty - oczywicie transakcje odbywaj si online, nie obraca si papierowym pienidzem, ale mona nasze rodki w kadej chwili na realn walut wymieni. Gieda walutowa - rynek dwustronny walutowy Gieda walutowa jest nazywana rynkiem dwustronnym. Dwustronny rynek walutowy para miejsce gdzie zarabia mona zarwno przy wzrocie kursu waluty jak i przy spadku. Spytacie w jaki sposb jest to mol Nic prostszego. Budowa rynku Forex zakada, e mona na nim dokonywa transakcji posugujc si parami walutowymi, pary waldowe forexu to m. in: EURUSD, EURGBP, USDJPY. Oczywicie nie zaskoczy to was, poniewa podobnie par walutowych uywa e w najzwyczajniejszych kantorach (np. GBPPLN itp). Transakcja forexowa to nic innego jak planowanie i wymiana waluty tak por realna warto pienidza cigle rosa. Np. Programacao de po ogldniciu Plus i Minus idziemy do kantoru i wymieniamy wszystkie nasze oszczdnoci w dolarach na zotwki - poniewa usyszelimy od Pana z brod, e zoty bdzie e umacnia w stosunku do dolara amerykaskiego. Forex dziaa w ten sam sposb, tylko na duo wiksz skal, na giedzie Forex nie bdziemy mieli problemu z transakcjami liczcymi w tysicach czy setkach tysicy dolarw, moemy za to mie przy kantorowych wielkociach rzdu 100 zotych itp. Forex operuje take na mniejszych zmianach kursu, ktry uaktualniany jest co par sekund. Funkcj papierw wartociowych na giedzie Forex peni pary walutowe. Forex - wersja demonstracyjna Teoria teori, nigdy nie zastpi praktyki, jednak moe si okaza bardzo pomocna. Dla tych ktrzy nie mog ju czeka i musz poczu to na wasnej skrze zachcam do skorzystania z programu demo forexu. Demo forex umoliwia odnalezienie si na giedzie walutowej, jednoczenie bez ryzyka straty realnych pienidzy. Kurs forex ze strony learnforex. pl

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A empresa nao deve usar o dinheiro dos acionistas e manter esse dinheiro em uma conta baseada em juros e ganhar juros sobre isso. 3 pontos excluem a maior parte do mercado de acoes. No entanto, voce ainda pode encontrar empresas atraves das quais voce ainda pode entrar no mercado de acoes de forma halaal. Por exemplo, as contas do HSBC Amanah Freedom Plus, permitem que voce faca exatamente isso. Por exemplo, eles tem estudiosos que monitoram os fundos e se certificam de que sao halaal. Assim que forem encontrados como haraam, um estoque especifico de um fundo e removido. Alem disso, tudo relacionado a juros e automaticamente removido dos fundos e dado a caridade. Eu nao sei quantos desses tipos de empresas existem em todo o mundo, esse e o unico que encontrei com uma pequena pesquisa. Hukum Trading Forex Menurut MUI Halal atau Haram Hukum Trading Forex Menurut MUI Halal atau Haram Mengingat banyaknya yang mempertanyakan apa Hukum trading forex menurutIslam (meski sudah banyak dikupas) maka berikut ini saya publicar artigos sobre Gainscope tentang FATWA MUI TENTANG TRADING FOREX. Di luar sana berkembang juga pendapat yang bersebarangan dengan fatwa MUI ini di mana mereka tetap berpendirian pada bahwa trading forex adalah HARAM dengan hujjahargumen yang mereka pegangi. Keputusan berpulang pada dan ada di tangan Anda. Selamat membaca. Fatwa MUI Tentang Jual Beli Mata Uang (AL-SHARF) Pertanyaan yang pasti ditanyakan olei setiap comerciante de Indonesia: 1. Apakah Trading Forex Haram 2. Apakah Trading Forex Halal 3. Apakah Trading Forex diperbolehkan dalam Agama Islam 4. Apakah SWAP itu Mari kita Bahas dengan artikel yang pertama: Forex Dalam Hukum Islam Dalam bukunya Prof. Drs. Masjfuk Zuhdi yang berjudul MASAIL FIQHIYAH Kapita Selecta Hukum Islamismo, diperoleh bahwa Forex (Perdagangan Valas) diperbolehkan dalam hukum islam. Perdagangan valuta asing timbul karena adanya perdagangan barang-barang kebutuhankomoditi antar negara yang bersifat internasional. Perdagangan (Ekspor-Impor) ini tentu memerlukan alat bayar yaitu UANG yang masing-masing negara mempunyai ketentuan sendiri dan berbeda satu sama lainnya sesuai dengan penawaran dan permintaan diantara negara-negara tersebut sehingga timbul PERBANDINGAN NILAI MATA UANG antar negara. Perbandingan nilai mata uang antar negara terkumpul dalam suatu BURSA atau PASAR yang bersifat internasional dan terikat dalam suatu kesepakatan bersama yang saling menguntungkan. Nilai mata uang suatu negara dengan negara lainnya ini berubah (berfluktuasi) setiap saat sesuai volume permintaan dan penawarannya. Adanya permintaan dan penawaran inilah yang menimbulkan transaksi mata uang. Yang secara nyata hanyalah tukar-menukar mata uang yang berbeda nilai. HUKUM ISLAM dalam TRANSAKSI VALAS 1. Ada Ijab-Qobul. --- gt Ada perjanjian untuk memberi dan menerima Penjual menyerahkan barang dan pembeli membayar tunai. Ijab-Qobulnya dilakukan dengan lisan, tulisan dan utusan. Pembeli dan penjual mempunyai wewenang penuh melaksanakan dan melakukan tindakantindakan hukum (dewasa dan berpikiran sehat) 2. Memenuhi syarat menjadi objek transaksi jual-beli yaitu: Suci barangnya (bukan najis) Dapat dimanfaatkan Dapat diserahterimakan Jelas barang dan harganya Dijual (dibeli) oleh pemiliknya sendiri Atau kuasanya atas izin pemiliknya Barang sudah berada ditangannya jika barangnya diperoleh dengan imbalan. Perlu ditambahkan pendapat Muhammad Isa, bahwa jual beli saham itu diperbolehkan dalam agama. Jangan kamu membeli ikan dalam air, karena sesungguhnya jual beli yang demikian itu mengandung penipuan. (Hadis Ahmad bin Hambal dan Al Baiqqi de Ibnu Masud) Jual beli barang yang tidak di tempat transaksi diperbolehkan dengan syarat harus diterangkan sifatsifatnya atau ciri-cirinya. Kemudian jika barang sesuai dengan keterangan penjual, maka sahlah jual belinya. Tetapi jika tidak sesuai maka pembeli mempunyai hak khiyar, artinya boleh meneruskan atau membatalkan jual belinya. Hal ini sesuai dengan hadis Nabi riwayat Al Daraquthni dari Abu Hurairah: 8220Barang siapa yang membeli sesuatu yang ia tidak melihatnya, maka ia berhak khiyar jika ia telah melihatnya. Jual beli hasil tanam yang masih terpendam, seperti ketela, kentang, bawang dan sebagainya juga diperbolehkan, asal diberi contohnya, karena akan mengalami kesulitan atau kerugian jika harus mengeluarkan semua hasil tanaman yang terpendam untuk dijual. Hal ini sesuai dengan kaidah hukum Islam: 8220Kesulitan itu menarik kemudahan.8221 Demikian juga jual beli barang-barang yang telah terbungkustertutup, seperti makanan kalengan, LPG, dan sebagainya, asalkam diberi label yang menerangkan isinya. Vide Sabiq, op. Cit. Hal. 135. Mengenai teks kaidah hukum Islam tersebut di atas, vide Al Suyuthi, Al Ashbah wa al Nadzair, Mesir, Mustafa Muhammad, 1936 hal. 55. JUAL BELI VALUTA COMO DAN SAHAM Yang dimaksud dengan valuta como adalah mata uang luar negeri seperi dolar Amerika, kgterling Inggris, ringgit Malaysia dan sebagainya. Apabila antara negara terjadi perdagangan internasional maka tiap negara membutuhkan valuta asing untuk alat bayar luar negeri yang dalam dunia perdagangan disebut devisa. Misalnya eksportir Indonesia akan memperoleh devisa dari hasil ekspornya, sebaliknya importir Indonesia memerlukan devisa untuk mengimpor dari luar negeri. Dengan demikian akan timbul pena em perminataan di bursa valuta asing. Setiap negara berwenang penuh menetapkan kurs uangnya masing-masing (kurs adalah perbandingan nilai uangnya terhadap mata uang asing) misalnya 1 dolar Amerika Rp. 12.000. Namun kurs uang atau perbandingan nilai tukar setiap saat bisa berubah-ubah, tergantung pada kekuatan ekonomi negara masing-masing. Penkatan kurs uang dan transaksi jual beli valuta como diselenggarakan de Bursa Valuta Asing (AWJ Tupanno, et al. Ekonomi dan Koperasi, Jakarta, Depdikbud 1982, hal 76-77) FATWA MUI TENTANG PERDAGANGAN VALAS Fatwa Dewan Syariah Nasional Majelis Ulama Indonesia Nao: 28DSN-MUIIII2002 tentang Jual Beli Mata Uang (Al-Sharf) a. Bahwa dalam sejumlah kegiatan untuk memenuhi berbagai keperluan, seringkali diperlukan transaksi jual-beli mata uang (al-sharf), baik antar mata uang sejenis maupun antar mata uang berlainan jenis. B. Bahwa dalam urf tijari (tradisi perdagangan) transaksi jual beli mata uang dikenal beberapa bentuk transaksi yang status hukumnya dalam pandangan ajaran Islam berbeda antara satu bentuk dengan bentuk lain. C. Bahwa agar kegiatan transaksi tersebut dilakukan sesuai dengan ajaran Islam, DSN memandang perlu menetapkan fatwa tentang al-Sharf untuk dijadikan pedoman. 1. Firman Allah, QS. Al-Baqarah2: 275:. Dan Allah telah menghalalkan jual beli dan mengharamkan riba. 2. Hadis nabi riwayat al-Baihaqi dan Ibnu Majah Abu Al-Khudri: Rasulullah SAW bersabda, Sesungguhnya jual beli itu hanya boleh dilakukan atas dasar kerelaan (antara kedua belah pihak) (HR. Albaihaqi dan Ibnu Majah, dan dinilai shahih oleh Ibnu Hibban). 3. Hadis Nabi Riwayat Muculmano, Abu Daud, Tirmidzi, Nasai, dan Ibn Majah, dengan teks Muslim dari Ubadah bin Shamit, Nabi viu bersabda: (Juallah) emas dengan emas, perak dengan perak, gandum dengan gandum, syair dengan syair, kurma Dengan kurma, dan garam dengan garam (denga syarat harus) sama dan sejenis serta secara tunai. Jika jenisnya berbeda, juallah sekehendakmu jika dilakukan secara tunai ... 4. Hadis Nabi riwayat Muculmano, Tirmidzi, Nasai, Abu Daud, Ibnu Majah, dan Ahmad, dari Umar bin Khattab, Nabi viu bersabda: (Jual-beli) emas dengan perak adalah Riba kecuali (dilakukan) secara tunai. 5. Hadis Nabi riwayat Muslim dari Abu Said al-Khudri, Nabi viu bersabda: Janganlah kamu menjual emas dengan emas kecuali sama (nilainya) dan janganlah menambahkan sebagian atas sebagian yang lain janganlah menjual perak dengan perak kecuali sama (nilainya) dan janganlah menambahkan sebagaian Atas sebagian yang lain dan janganlah menjual emas dan perak tersebut yang tidak tunai dengan yang tunai. 6. Hadis Nabi riwayat Muslim dari Bara bin Azib dan Zaid bin Arqam. Rasulullah viu melarang menjual perak dengan emas secara piutang (tidak tunai). 7. Hadis Nabi riwayat Tirmidzi dari Amr bin Auf: Perjanjian dapat dilakukan di antara kaum muslim, kecuali perjanjian yang mengharamkan yang halal atau menghalalkan yang haram dan kaum muslim terikat dengan syarat-syarat mereka kecuali syarat yang mengharamkan yang halal atau menghalalkan yang haram. 8. Ijma. Ulama sepakat (ijma) bahwa akad al-sharf disyariatkan dengan syarat-syarat tertentu 1. Surat dari pimpinah Unidade Usaha Syariah Bank BNI no. UUS2878 2. Pendapat peserta Rapat Pleno Dewan Syariah Nasional pada Hari Kamis, tanggal 14 Muharram 1423H 28 Maret 2002. Dewan Syariah Nasional Menetapkan. FATWA TENTANG JUAL BELI MATA UANG (AL-SHARF). Pertama. Ketentuan Umum Transaksi jual beli mata uang pada prinsipnya boleh dengan ketentuan sebagai berikut: 1. Tidak untuk spekulasi (untung-untungan). 2. Ada kebutuhan transaksi atau untuk berjaga-jaga (simpanan). 3. Apabila transaksi dilakukan terhadap mata uang sejenis maka nilainya harus sama dan secara tunai (at-taqabudh). 4. Apabila berlainan jenis maka harus dilakukan dengan nilai tukar (kurs) yang berlaku pada saat transaksi dan secara tunai. Kedua. Jenis-jenis transaksi Valuta Asing 1. Transaksi SPOT, yaitu transaksi pembelian dan penjualan valuta asing untuk penyerahan pada saat itu (sobre o contador) atau penyelesaiannya paling lambat dalam jangka waktu dua hari. Hukumnya adalah boleh, karena dianggap tunai, sedangkan waktu dua hari dianggap sebagai proses penyelesaian yang tidak bisa dihindari e mercupakan transaksi internasional. 2. Transaksi FORWARD, yaitu transaksi pembelian dan penjualan valas yang nilainya ditetapkan pada saat sekarang dan diberlakukan untuk waktu yang akan datang, antara 2x24 jam sampai dengan satu tahun. Hukumnya adalah haram, karena harga yang digunakan adalah harga yang diperjanjikan (muwaadah) dan penyerahannya dilakukan di kemudian hari, padahal harga pada waktu penyerahan tersebut belum tentu sama dengan nilai yang disepakati, kecuali dilakukan dalam bentuk acordo para a frente untuk kebutuhan yang tidak dapat dihindari (lil Hajah) 3. Transaksi SWAP yaitu suatu kontrak pembelian atau penjualan valas dengan harga spot yang dikombinasikan dengan pembelian antara penjualan valas yang sama dengan harga para a frente. Hukumnya haram, karena mengandung unsur maisir (spekulasi). 4. Transaksi OPCAO yaitu kontrak untuk memperoleh hak dalam rangka membeli atau hak untuk menjual yang tidak harus dilakukan atas sejumlah unidade valuta como pada harga dan jangka waktu atau tanggal akhir tertentu. Hukumnya haram, karena mengandung unsur maisir (spekulasi). Ketiga. Fatwa ini berlaku sejak tanggal ditetapkan, dengan ketentuan jika di kemudian hari ternyata terdapat kekeliruan, akan diubah dan disempurnakan sebagaimana mestinya. Ditetapkan di. Jakarta Tanggal. 14 Muharram 1423 H 28 Maret 2002 M DEWAN SYARIAH NASIONAL - MAJELIS ULAMA INDONESIA Tulisan lain yang menguatkan adalah sebagaimana ditulis por Dr. Mohammed Obaidullah di bawah ini tentang ISLAMIC FOREX TRADING. 1. Os Contratos Basicos de Intercambio Existe um consenso geral entre os juristas islamicos sobre a visao de que as moedas de diferentes paises podem ser trocadas em uma base local a uma taxa diferente da unidade, uma vez que as moedas de diferentes paises sao entidades distintas com valores diferentes ou valor intrinseco E poder de compra. Parece tambem haver um acordo geral entre a maioria dos academicos na visao de que a troca de moeda em regime de adiantamento nao e permitida, ou seja, quando os direitos e obrigacoes de ambas as partes se relacionam com uma data futura. No entanto, ha uma consideravel diferenca de opiniao entre os juristas quando os direitos de qualquer uma das partes, que e igual a obrigacao da contraparte, sao diferidos para uma data futura. Para elaborar, consideremos o exemplo de dois individuos A e B que pertencem a dois paises diferentes, India e EUA, respectivamente. A pretende vender rupias indianas e comprar dolares dos EUA. O inverso e verdadeiro para B. A taxa de cambio rupia-dolar acordada e 1:20 e a transacao envolve compra e venda de 50. A primeira situacao e que A faz um pagamento no local de Rs1000 a B e aceita pagamento de 50 de B . A transacao e liquidada a partir de ambos os lados. Tais transacoes sao validas e islamicamente permitidas. Nao ha duas opinioes sobre o mesmo. A segunda possibilidade e que a liquidacao da transacao de ambos os fins e diferida para uma data futura, digamos, apos seis meses a partir de agora. Isso implica que tanto A como B fariam e aceitavam o pagamento de Rs1000 ou 50, conforme o caso, apos seis meses. A visao predominante e que tal contrato nao e islamicamente permitido. Uma visao minoritaria considera isso permitido. O terceiro cenario e que a transacao e parcialmente liquidada de uma unica extremidade. Por exemplo, A faz um pagamento de Rs1000 agora para B em vez de uma promessa de B de pagar 50 para ele depois de seis meses. Alternativamente, A aceita 50 agora de B e promete pagar Rs1000 para ele depois de seis meses. Existem visoes diametralmente opostas sobre a permissibilidade de tais contratos que equivalem a bai-salam em moedas. O objetivo deste trabalho e apresentar uma analise abrangente de varios argumentos em apoio e contra a permissibilidade desses contratos basicos envolvendo moedas. A primeira forma de contratacao envolvendo troca de contravalores no local e alem de qualquer tipo de controversia. A admissibilidade ou nao do segundo tipo de contrato em que a entrega de um dos contravalores e adiada para uma data futura, geralmente e discutida no ambito da proibicao riba. Consequentemente, discutimos este contrato detalhadamente na secao 2 sobre a questao da proibicao de riba. A admissibilidade da terceira forma de contrato em que a entrega de ambos os contravalores e diferida, geralmente e discutida no ambito da reducao de risco e incerteza ou gharar envolvidos em tais contratos. Este, portanto, e o tema central da secao 3, que aborda a questao do gharar. A secao 4 tenta uma visao holistica da Sharia relaciona questoes como tambem o significado economico das formas basicas de contratacao no mercado de cambio. 2. A questao da proibicao de Riba A divergencia de pontos de vista1 sobre a permissibilidade ou nao de contratos de cambio em moedas pode ser atribuida principalmente a questao da proibicao de riba. A necessidade de eliminar a riba em todas as formas de contratos de cambio e de extrema importancia. Riba em seu contexto da Sharia e geralmente definida2 como um ganho ilegal derivado da desigualdade quantitativa dos contravalores em qualquer transacao que pretenda efetuar o intercambio de duas ou mais especies (anwa), que pertencem ao mesmo genero (jins) e sao regidas por A mesma causa eficiente (illa). Riba geralmente e classificada em riba al-fadl (excesso) e riba al-nasia (adiamento), que denota uma vantagem ilegal em excesso ou afericao, respectivamente. A proibicao do primeiro e alcancada por uma estipulacao de que a taxa de troca entre os objetos e unidade e nenhum ganho e permitido para qualquer das partes. O ultimo tipo de riba e proibido por nao permitir a liquidacao diferida e garantir que a transacao seja resolvida no local por ambas as partes. Outra forma de riba e chamada riba al-jahiliyya ou riba pre-islamica que se situa quando o credor pede ao mutuario na data de vencimento se o ultimo liquidar a divida ou aumentar a mesma. O aumento e acompanhado da cobranca de juros sobre o montante inicialmente emprestado. A proibicao de riba na troca de moedas de diferentes paises exige um processo de analogia (qiyas). E em qualquer exercicio envolvendo analogia (qiyas), causa eficiente (illa) desempenha um papel extremamente importante. E uma causa eficiente comum (illa), que conecta o objeto da analogia com o assunto, no exercicio do raciocinio analogico. A causa eficiente apropriada (illa) no caso de contratos de cambio foi definida de forma variada pelas principais escolas de Fiqh. Essa diferenca se reflete no raciocinio analogo para moedas de papel pertencentes a paises diferentes. Uma questao de significancia consideravel no processo de raciocinio analogo refere-se a comparacao entre moedas de papel com ouro e prata. Nos primeiros dias do Isla, ouro e prata desempenharam todas as funcoes do dinheiro (thaman). As moedas eram feitas de ouro e prata com um valor intrinseco conhecido (quantum de ouro ou prata contido nelas). Tais moedas sao descritas como thaman haqiqi, ou naqdain na literatura Fiqh. Estes eram universalmente aceitaveis ??como principal meio de troca, representando uma grande parte das transacoes. Muitas outras commodities, como, varios metais inferiores tambem serviram de meio de troca, mas com aceitabilidade limitada. Estes sao descritos como falsos na literatura Fiqh. Estes tambem sao conhecidos como thaman istalahi devido ao fato de que sua aceitabilidade nao decorre do seu valor intrinseco, mas devido ao status concedido pela sociedade durante um determinado periodo de tempo. As duas formas acima mencionadas de moedas foram tratadas de forma muito diferente pelos juristas islamicos do inicio do ponto de vista da permissibilidade dos contratos que os envolvem. A questao que precisa ser resolvida e se as moedas do papel atual da idade se enquadram na categoria anterior ou a ultima. Uma visao e que estes devem ser tratados a par com thaman haqiqi ou ouro e prata, uma vez que servem como principal meio de troca e unidade de conta como o ultimo. Assim, por um raciocinio analogo, todas as normas e injuncoes relacionadas a Sharia aplicaveis ??a thaman haqiqi tambem devem ser aplicaveis ??ao papel moeda. O intercambio de thaman haqiqi e conhecido como bai-sarf e, portanto, as transacoes em moedas de papel devem ser regidas pelas regras da Sharia relevantes para bai-sarf. A visao contraria afirma que as moedas de papel devem ser tratadas de forma semelhante a fals ou thaman istalahi devido ao fato de seu valor facial ser diferente do seu valor intrinseco. A sua aceitabilidade decorre do seu estatuto juridico dentro do pais domestico ou da importancia economica global (como no caso de dolares americanos, por exemplo). 2.1. Uma Sintese de Vistas Alternativas 2.1.1. Razao analogica (Qiyas) para a proibicao de Riba A proibicao de riba baseia-se na tradicao que o santo profeta (a paz esteja com ele) disse: Venda ouro para ouro, prata para prata, trigo para trigo, cevada para cevada, data para data, Sal para o sal, nas mesmas quantidades no local e quando as mercadorias sao diferentes, vendam como voce se adequa, mas no local. Assim, a proibicao de riba se aplica principalmente aos dois metais preciosos (ouro e prata) e quatro outras commodities (trigo, cevada, datas e sal). Tambem se aplica, por analogia (qiyas) a todas as especies que sao governadas pela mesma causa eficiente (illa) ou que pertencem a qualquer genero dos seis objetos citados na tradicao. No entanto, nao existe um acordo geral entre as varias escolas de Fiqh e ate mesmo estudiosos pertencentes a mesma escola sobre a definicao e identificacao de causa eficiente (illa) de riba. Para os Hanafis, causa eficiente (illa) de riba tem duas dimensoes: os artigos trocados pertencem ao mesmo genero (jins) que possuem peso (wazan) ou mensurabilidade (kiliyya). Se em uma troca dada, ambos os elementos de causa eficiente (illa) estao presentes, isto e, os contravalores trocados pertencem ao mesmo genero (jins) e sao todos pesaveis ??ou todos mensuraveis, entao nenhum ganho e permitido (a taxa de cambio deve Ser igual a unidade) e a troca deve ser no local. Em caso de ouro e prata, os dois elementos de causa eficiente (illa) sao: unidade de genero (jins) e capacidade de pesagem. Esta e tambem a visao Hanbali de acordo com uma versao3. (Uma versao diferente e semelhante a visao de Shafii e Maliki, conforme discutido abaixo.) Assim, quando o ouro e trocado por ouro, ou a prata e trocada por prata, so sao permitidas transacoes instantaneas sem qualquer ganho. Tambem e possivel que em uma dada troca, um dos dois elementos de causa eficiente (illa) esteja presente e o outro esteja ausente. Por exemplo, se os artigos trocados sao todos pesaveis ??ou mensuraveis, mas pertencem a diferentes generos (jins) ou, se os artigos trocados pertencem ao mesmo genero (jins), mas nem e pesavel nem mensuravel, entao troca com o ganho (a uma taxa diferente de Unidade) e permissivel, mas a troca deve ser no local. Assim, quando o ouro e trocado por prata, a taxa pode ser diferente da unidade, mas nao e permitida a liquidacao diferida. Se nenhum dos dois elementos de causa eficiente (illa) de riba estiver presente em uma troca dada, nenhuma das injuncoes para a proibicao riba se aplica. O intercambio pode ocorrer com ou sem ganho e tanto em um ponto quanto em diferido. Considerando o caso de troca envolvendo moedas de papel pertencentes a paises diferentes, a proibicao riba exigiria uma busca por causa eficiente (illa). As moedas pertencentes a diferentes paises sao entidades claramente distintas, que sao legais em limites geograficos especificos com diferentes valores intrinsecos ou poder de compra. Dai, uma grande maioria de estudiosos talvez afirmem, com razao, que nao ha unidade de genero (jins). Alem disso, estes nao sao pesaveis ??nem mensuraveis. Isso leva a uma conclusao direta de que nenhum dos dois elementos de causa eficiente (illa) de riba existe nessa troca. Assim, a troca pode ser realizada sem qualquer injuncao quanto a taxa de cambio e a forma de liquidacao. A logica subjacente a esta posicao nao e dificil de compreender. O valor intrinseco das moedas de papel pertencentes a diferentes paises difere, pois estes tem poder de compra diferente. Alem disso, o valor intrinseco ou o valor das moedas de papel nao pode ser identificado ou avaliado ao contrario do ouro e da prata que podem ser pesados. Portanto, nem a presenca de riba al-fadl (por excesso), nem riba al-nasia (por adiamento) pode ser estabelecida. A escola Shafii de Fiqh considera a causa eficiente (illa) no caso de ouro e prata serem sua propriedade de ser moeda (thamaniyya) ou meio de troca, unidade de conta e loja de valor. Esta e tambem a visao Maliki. De acordo com uma versao desta visao, mesmo que o papel ou o couro sejam feitos como meio de troca e recebam o status da moeda, entao todas as regras relativas ao naqdain, ou o ouro e a prata sao aplicaveis ??a eles. Assim, de acordo com esta versao, o intercambio envolvendo moedas de diferentes paises a uma taxa diferente da unidade e permitido, mas deve ser resolvido no local. Outra versao das duas escolas de pensamento acima e que a causa eficiente citada acima (illa) de ser moeda (thamaniyya) e especifica para ouro e prata e nao pode ser generalizada. Ou seja, qualquer outro objeto, se usado como meio de troca, nao pode ser incluido em sua categoria. Assim, de acordo com esta versao, as injuncoes Sharia para a proibicao riba nao sao aplicaveis ??as moedas de papel. As moedas pertencentes a diferentes paises podem ser trocadas com ou sem ganho e tanto em um ponto quanto em diferido. Os defensores da versao anterior citam o caso da troca de moedas de papel pertencentes ao mesmo pais em defesa da sua versao. A opiniao consensual dos juristas neste caso e que essa troca deve ser sem qualquer ganho ou a uma taxa igual a unidade e deve ser resolvida no local. Qual e o raciocinio subjacente a decisao acima. Se considerarmos a Hanafi e a primeira versao da posicao Hanbali, entao, neste caso, apenas uma dimensao da causa eficiente (illa) esta presente, ou seja, elas pertencem ao mesmo genero (jins ). Mas as moedas de papel nao sao pesaveis ??nem mensuraveis. Por conseguinte, a lei Hanafi aparentemente permitiria o intercambio de diferentes quantidades da mesma moeda no local. Do mesmo modo, se a causa eficiente de ser moeda (thamaniyya) e especifica apenas para ouro e prata, a lei Shafii e Maliki tambem permitiria o mesmo. Escusado sera dizer que isso equivale a permitir emprestimos e emprestimos baseados em riba. Isso mostra que, e a primeira versao do pensamento de Shafii e Maliki, que esta subjacente a decisao consensual de proibicao de lucro e liquidacao diferida em caso de troca de moedas pertencentes ao mesmo pais. De acordo com os proponentes, estender essa logica ao intercambio de moedas de diferentes paises implicaria que a permuta com ganho ou a uma taxa diferente da unidade e permitida (uma vez que nao ha unidade de jins), mas a liquidacao deve ser no local. 2.1.2 A comparacao entre cambio e Bai-Sarf Bai-sarf e definida na literatura Fiqh como uma troca envolvendo o thaman haqiqi, definido como ouro e prata, que serviu de principal meio de troca para quase todas as principais transacoes. Os defensores da opiniao de que qualquer troca de moedas de diferentes paises e o mesmo que o bai-sarf argumentam que, no atual periodo de idade, as moedas substituiram efetivamente e completamente o ouro e a prata como meio de troca. Por analogia, o intercambio envolvendo tais moedas deve ser regido pelas mesmas regras e injuncoes da Sharia como bai-sarf. Tambem se argumenta que, se for permitida a liquidacao diferida de ambas as partes no contrato, isso abriria as possibilidades de riba-al nasia. Os oponentes da categorizacao do cambio com o bai-sarf no entanto destacam que o intercambio de todas as formas de moeda (thaman) nao pode ser denominado como bai-sarf. De acordo com esta visao, o bai-sarf implica a troca de moedas feitas de ouro e prata (thaman haqiqi ou naqdain) sozinhas e nao de dinheiro declarado como tal pelas autoridades estaduais (thaman istalahi). As moedas atuais da epoca sao exemplos do ultimo tipo. Esses estudiosos encontram apoio nesses escritos que afirmam que, se as commodities de troca nao sao ouro ou prata, (mesmo que uma delas seja ouro ou prata), a troca nao pode ser denominada como bai-sarf. Nem as estipulacoes relativas a bai-sarf seriam aplicaveis ??a tais trocas. De acordo com Imam Sarakhsi4, quando um individuo compra falsas ou moedas feitas de metais inferiores, como, por exemplo, cobre (thaman istalahi) para dirhams (thaman haqiqi) e faz um pagamento por conta desse ultimo, mas o vendedor nao possui falsos nesse momento , Entao essa permuta e permitida. Tomar posse de mercadorias trocadas por ambas as partes nao e uma condicao previa (enquanto no caso de bai-sarf, e.) Existem algumas referencias semelhantes que indicam que os juristas nao classificam uma troca de fals (thaman istalahi) por outra falsa ( Thaman istalahi) ou ouro ou prata (thaman haqiqi), como bai-sarf. Assim, as trocas de moedas de dois paises diferentes que so podem ser qualificadas como thaman istalahi nao podem ser categorizadas como bai-sarf. Nem a restricao quanto a liquidacao no local pode ser impostas a tais transacoes. Deve notar-se aqui que a definicao de bai-sarf e fornecida na literatura do Fiqh e nao ha mencao ao mesmo nas tradicoes sagradas. As tradicoes mencionam sobre riba, e a venda e compra de ouro e prata (naqdain), que pode ser uma fonte importante de riba, e descrita como bai-sarf pelos juristas islamicos. Tambem deve notar-se que, na literatura Fiqh, o bai-sarf implica a troca de ouro ou prata apenas se estes estao sendo usados ??como meio de troca ou nao. Troca envolvendo dinares e ornamentos de ouro, ambos de qualidade como bai-sarf. Varios juristas procuraram esclarecer este ponto e definiram o sarf como aquela troca em que ambas as commodities trocadas sao da natureza de Thaman, nao necessariamente do proprio Thaman. Portanto, mesmo quando uma das mercadorias e processada de ouro (digamos, ornamentos), essa troca e chamada de bai-sarf. Os defensores da visao de que a troca de moeda deve ser tratada de forma semelhante ao bai-sarf tambem derivam o apoio de escritos de juristas islamicos eminentes. De acordo com Imam Ibn Taimiya, qualquer coisa que desempenhe as funcoes de meio de troca, unidade de conta e armazenamento de valor e chamado thaman, (nao necessariamente limitado a prata de amplificador de ouro). Referencias semelhantes estao disponiveis nos escritos de Imam Ghazzali5 No que diz respeito as opinioes do Imam Sarakhshi em relacao ao intercambio envolvendo falsos, de acordo com eles, alguns pontos adicionais devem ser observados. Nos primeiros dias do Isla, os dinares e os dirhams feitos de ouro e prata eram usados ??principalmente como meio de troca em todas as principais transacoes. Somente os menores foram resolvidos com falsos. Em outras palavras, fals nao possuia as caracteristicas de dinheiro ou thamaniyya na integra e dificilmente era usado como loja de valor ou unidade de conta e era mais na natureza da mercadoria. Portanto, nao houve restricao na compra do mesmo por ouro e prata em regime diferido. As moedas atuais tem todas as caracteristicas do thaman e sao destinadas apenas a Thaman. O intercambio envolvendo moedas de diferentes paises e igual ao bai-sarf com diferenca de jins e, portanto, a liquidacao diferida levaria a riba al-nasia. O Dr. Mohamed Nejatullah Siddiqui ilustra esta possibilidade com um exemplo6. Ele escreve Em um momento dado, quando a taxa de cambio do mercado entre dolar e Rupia e de 1:20, se um individuo comprar 50 na taxa de 1:22 (liquidacao de sua obrigacao em Rupias diferida para uma data futura), entao E altamente provavel que ele seja. Na verdade, emprestando Rs. 1000 agora em vez de uma promessa de reembolso de Rs. 1100 em uma data posterior especificada. (Desde entao, ele pode obter o Rs 1000 agora, trocando os 50 comprados em credito a taxa spot). Assim, o sarf pode ser convertido em emprestimo de emprestimo com base em juros. 2.1.3 Definir Thamaniyya e a chave Aparece a partir da sintese acima de pontos de vista alternativos que a questao-chave parece ser uma definicao correta de thamaniyya. Por exemplo, uma questao fundamental que leva a posicoes divergentes sobre a permissibilidade diz respeito a se thamaniyya e especifico para ouro e prata, ou pode ser associado com qualquer coisa que desempenhe as funcoes de dinheiro. Levamos algumas questoes abaixo que podem ser levadas em consideracao em qualquer exercicio de reconsideracao de posicoes alternativas. Deve ser apreciado que thamaniyya pode nao ser absoluto e pode variar em graus. E verdade que as moedas de papel substituiram completamente ouro e prata como meio de troca, unidade de conta e armazenamento de valor. Nesse sentido, as moedas de papel podem ser consideradas possuidoras de thamaniyya. No entanto, isso e verdade apenas para moedas domesticas e pode nao ser verdade para moedas estrangeiras. Em outras palavras, as rupias indianas possuem thamaniyya dentro dos limites geograficos da India e nao tem qualquer aceitabilidade nos EUA. Nao se pode dizer que estes possamos thamaniyya nos EUA, a menos que um cidadao dos EUA possa usar as rupias indianas como meio de troca, unidade de conta ou armazenamento de valor. Na maioria dos casos, essa possibilidade e remota. Esta possibilidade tambem e funcao do mecanismo da taxa de cambio em vigor, como a conversibilidade das rupias indianas em dolares norte-americanos, e se um sistema de taxa de cambio fixo ou flutuante esta em vigor. Por exemplo, assumindo a livre convertibilidade das rupias indianas em dolares americanos e vice-versa, e um sistema de taxa de cambio fixo, no qual a taxa de cambio da rupia-dolar nao devera aumentar ou diminuir no futuro previsivel, a taxa de rupia nos EUA e consideravelmente melhorada . O exemplo citado pelo Dr. Nejatullah Siddiqui tambem parece bastante robusto nas circunstancias. A permissao de troca de rupias por dolares em regime diferido (de um lado, e claro) a uma taxa diferente da taxa local (taxa oficial que provavelmente permanecera fixada ate a data da liquidacao) seria um caso claro de base em juros Emprestimos e emprestimos. No entanto, se a assuncao da taxa de cambio fixa for relaxada e o atual sistema de taxas de cambio flutuantes e volateis for assumido, entao pode-se mostrar que o caso de riba al-nasia se decompoe. Reescrevemos seu exemplo: em um momento dado, quando a taxa de cambio do mercado entre dolar e Rupia e de 1:20, se um individuo comprar 50 na taxa de 1:22 (liquidacao de sua obrigacao em Rupias diferida para uma data futura ), Entao e altamente provavel que ele seja. Na verdade, emprestando Rs. 1000 agora em vez de uma promessa de reembolso de Rs. 1100 em uma data posterior especificada. (Desde entao, ele pode obter o Rs 1000 agora, trocando os 50 comprados no credito a taxa spot). Isso seria assim, somente se o risco cambial for inexistente (a taxa de cambio permanece as 1:20) ou e suportada pelo vendedor De dolares (o comprador paga em rupias e nao em dolares). Se o primeiro for verdadeiro, o vendedor de dolares (credor) recebe um retorno predeterminado de dez por cento quando ele converte Rs1100 recebido na data de vencimento em 55 (a uma taxa de cambio de 1:20). No entanto, se o ultimo for verdadeiro, o retorno ao vendedor (ou ao credor) nao esta predeterminado. Nao precisa sequer ser positivo. Por exemplo, se a taxa de cambio rupia-dolar aumentar para 1:25, entao o vendedor de dolares receberia apenas 44 (Rs 1100 convertidos em dolares) por seu investimento de 50. Aqui dois pontos sao dignos de nota. Primeiro, quando se assume um regime de cambio fixo, a distincao entre moedas de diferentes paises e diluida. A situacao torna-se semelhante a troca de libras com sterlings (moedas pertencentes ao mesmo pais) a uma taxa fixa. Em segundo lugar, quando se assume um sistema de taxa de cambio volatil, entao, assim como se pode visualizar os emprestimos atraves do mercado de moeda estrangeira (mecanismo sugerido no exemplo acima), tambem e possivel visualizar os emprestimos atraves de qualquer outro mercado organizado (como, por exemplo, para commodities ou acoes .) Se alguem substituir dolares por acoes no exemplo acima, seria lido como: Em um momento dado, quando o preco de mercado do estoque X e Rs 20, se um individuo comprar 50 acoes na taxa de Rs 22 (liquidacao de Sua obrigacao em rupias diferiu para uma data futura), entao e altamente provavel que ele seja. Na verdade, emprestando Rs. 1000 agora em vez de uma promessa de reembolso de Rs. 1100 em uma data posterior especificada. (Desde entao, ele pode obter o Rs 1000 agora, trocando os 50 estoques comprados no credito a preco atual). Neste caso tambem, como no exemplo anterior, os retornos ao vendedor de acoes podem ser negativos se o preco das acoes aumentar para Rs 25 na liquidacao encontro. Assim, assim como os retornos no mercado de acoes ou no mercado de commodities sao islamicamente aceitaveis ??devido ao risco de preco, os retornos tambem sao no mercado de cambio devido as flutuacoes nos precos das moedas. Uma caracteristica unica de thaman haqiqi ou ouro e prata e que o valor intrinseco da moeda e igual ao seu valor nominal. Assim, a questao dos diferentes limites geograficos em que circula uma determinada moeda, como dinar ou dirham, e completamente irrelevante. O ouro e ouro se no pais A ou no pais B. Assim, quando a moeda do pais A feita de ouro e trocada pela moeda do pais B, tambem feita de ouro, entao qualquer desvio da taxa de cambio da unidade ou adiamento da liquidacao por qualquer das partes Nao pode ser permitido, pois isso envolve claramente riba al-fadl e tambem riba al-nasia. No entanto, quando as moedas de papel do pais A sao trocadas por moeda em papel do pais B, o caso pode ser completamente diferente. O risco de preco (risco de taxa de cambio), se positivo, eliminaria qualquer possibilidade de riba al-nasia na troca com liquidacao diferida. No entanto, se o risco de preco (risco de taxa de cambio) for zero, essa troca podera ser uma fonte de riba al-nasia se for permitida a liquidacao diferida7. Another point that merits serious consideration is the possibility that certain currencies may possess thamaniyya, that is, used as a medium of exchange, unit of account, or store of value globally, within the domestic as well as foreign countries. For instance, US dollar is legal tender within US it is also acceptable as a medium of exchange or unit of account for a large volume of transactions across the globe. Thus, this specific currency may be said to possesses thamaniyya globally, in which case, jurists may impose the relevant injunctions on exchanges involving this specific currency to prevent riba al-nasia. The fact is that when a currency possesses thamaniyya globally, then economic units using this global currency as the medium of exchange, unit of account or store of value may not be concerned about risk arising from volatility of inter-country exchange rates. At the same time, it should be recognized that a large majority of currencies do not perform the functions of money except within their national boundaries where these are legal tender. Riba and risk cannot coexist in the same contract. The former connotes a possibility of returns with zero risk and cannot be earned through a market with positive price risk. As has been discussed above, the possibility of riba al-fadl or riba al-nasia may arise in exchange when gold or silver function as thaman or when the exchange involves paper currencies belonging to the same country or when the exchange involves currencies of different countries following a fixed exchange rate system. The last possibility is perhaps unIslamic8 since price or exchange rate of currencies should be allowed to fluctuate freely in line with changes in demand and supply and also because prices should reflect the intrinsic worth or purchasing power of currencies. The foreign currency markets of today are characterised by volatile exchange rates. The gains or losses made on any transaction in currencies of different countries, are justified by the risk borne by the parties to the contract. 2.1.4. Possibility of Riba with Futures and Forwards So far, we have discussed views on the permissibility of bai salam in currencies, that is, when the obligation of only one of the parties to the exchange is deferred. What are the views of scholars on deferment of obligations of both parties. Typical example of such contracts are forwards and futures9. According to a large majority of scholars, this is not permissible on various grounds, the most important being the element of risk and uncertainty (gharar) and the possibility of speculation of a kind which is not permissible. This is discussed in section 3. However, another ground for rejecting such contracts may be riba prohibition. In the preceding paragraph we have discussed that bai salam in currencies with fluctuating exchange rates can not be used to earn riba because of the presence of currency risk. It is possible to demonstrate that currency risk can be hedged or reduced to zero with another forward contract transacted simultaneously. And once risk is eliminated, the gain clearly would be riba. We modify and rewrite the same example: In a given moment in time when the market rate of exchange between dollar and rupee is 1:20, an individual purchases 50 at the rate of 1:22 (settlement of his obligation in rupees deferred to a future date), and the seller of dollars also hedges his position by entering into a forward contract to sell Rs1100 to be received on the future date at a rate of 1:20, then it is highly probable that he is. in fact, borrowing Rs. 1000 now in lieu of a promise to repay Rs. 1100 on a specified later date. (Since, he can obtain Rs 1000 now, exchanging the 50 dollars purchased on credit at spot rate) The seller of the dollars (lender) receives a predetermined return of ten percent when he converts Rs1100 received on the maturity date into 55 dollars (at an exchange rate of 1:20) for his investment of 50 dollars irrespective of the market rate of exchange prevailing on the date of maturity. Another simple possible way to earn riba may even involve a spot transaction and a simultaneous forward transaction. For example, the individual in the above example purchases 50 on a spot basis at the rate of 1:20 and simultaneously enters into a forward contract with the same party to sell 50 at the rate of 1:21 after one month. In effect this implies that he is lending Rs1000 now to the seller of dollars for one month and earns an interest of Rs50 (he receives Rs1050 after one month. This is a typical buy-back or repo (repurchase) transaction so common in conventional banking.10 3. The Issue of Freedom from Gharar 3.1 Defining Gharar Gharar, unlike riba, does not have a consensus definition. In broad terms, it connotes risk and uncertainty. It is useful to view gharar as a continuum of risk and uncertainty wherein the extreme point of zero risk is the only point that is well-defined. Beyond this point, gharar becomes a variable and the gharar involved in a real life contract would lie somewhere on this continuum. Beyond a point on this continuum, risk and uncertainty or gharar becomes unacceptable11. Jurists have attempted to identify such situations involving forbidden gharar. A major factor that contributes to gharar is inadequate information (jahl) which increases uncertainty. This is when the terms of exc hange, such as, price, objects of exchange, time of settlement etc. are not well-defined. Gharar is also defined in terms of settlement risk or the uncertainty surrounding delivery of the exchanged articles. Islamic scholars have identified the conditions which make a contract uncertain to the extent that it is forbidden. Each party to the contract must be clear as to the quantity, specification, price, time, and place of delivery of the contract. A contract, say, to sell fish in the river involves uncertainty about the subject of exchange, about its delivery, and hence, not Islamically permissible. The need to eliminate any element of uncertainty inherent in a contract is underscored by a number of traditions.12 An outcome of excessive gharar or uncertainty is that it leads to the possibility of speculation of a variety which is forbidden. Speculation in its worst form, is gambling. The holy Quran and the traditions of the holy prophet explicitly prohibit gains made from games of chance which involve unearned income. The term used for gambling is maisir which literally means getting something too easily, getting a profit without working for it. Apart from pure games of chance, the holy prophet also forbade actions which generated unearned incomes without much productive efforts.13 Here it may be noted that the term speculation has different connotations. It always involves an attempt to predict the future outcome of an event. But the process may or may not be backed by collection, analysis and interpretation of relevant information. The former case is very much in conformity with Islamic rationality. An Islamic economic unit is required to assume risk after making a proper assessment of risk with the help of information. All business decisions involve speculation in this sense. It is only in the absence of information or under conditions of excessive gharar or uncertainty that speculation is akin to a game of chance and is reprehensible. 3.2 Gharar amp Speculation with of Futures amp Forwards Considering the case of the basic exchange contracts highlighted in section 1, it may be noted that the third type of contract where settlement by both the parties is deferred to a future date is forbidden, according to a large majority of jurists on grounds of excessive gharar. Futures and forwards in currencies are examples of such contracts under which two parties become obliged to exchange currencies of two different countries at a known rate at the end of a known time period. For example, individuals A and B commit to exchange US dollars and Indian rupees at the rate of 1: 22 after one month. If the amount involved is 50 and A is the buyer of dollars then, the obligations of A and B are to make a payments of Rs1100 and 50 respectively at the end of one month. The contract is settled when both the parties honour their obligations on the future date. Traditionally, an overwhelming majority of Sharia scholars have disapproved such contracts on several grounds. The prohibition applies to all such contracts where the obligations of both parties are deferred to a future date, including contracts involving exchange of currencies. An important objection is that such a contract involves sale of a non-existent object or of an object not in the possession of the seller. This objection is based on several traditions of the holy prophet.14 There is difference of opinion on whether the prohibition in the said traditions apply to foodstuffs, or perishable commodities or to all objects of sale. There is, however, a general agreement on the view that the efficient cause (illa) of the prohibition of sale of an object which the seller does not own or of sale prior to taking possession is gharar, or the possible failure to deliver the goods purchased. Is this efficient cause (illa) present in an exchange involving future contracts in currencies of different countries. In a market with full and free convertibility or no constraints on the supply of currencies, the probability of failure to deliver the same on the maturity date should be no cause for concern. Further, the standardized nature of futures contracts and transparent operating procedures on the organized futures markets15 is believed to minimize this probability. Some recent scholars have opined in the light of the above that futures, in general, should be permissible. According to them, the efficient cause (illa), that is, the probability of failure to deliver was quite relevant in a simple, primitive and unorganized market. It is no longer relevant in the organized futures markets of today16. Such contention, however, continues to be rejected by the majority of scholars. They underscore the fact that futures contracts almost never involve delivery by both parties. On the contrary, parties to the contract reverse the transaction and the contract is settled in price difference only. For example, in the above example, if the currency exchange rate changes to 1: 23 on the maturity date, the reverse transaction for individual A would mean selling 50 at the rate of 1:23 to individual B. This would imply A making a gain of Rs50 (the difference between Rs1150 and Rs1100). This is exactly what B would lose. It may so happen that the exchange rate would change to 1:21 in which case A would lose Rs50 which is what B would gain. This obviously is a zero-sum game in which the gain of one party is exactly equal to the loss of the other. This possibility of gains or losses (which theoretically can touch infinity) encourages economic units to speculate on the future direction of exchange rates. Since exchange rates fluctuate randomly, gains and losses are random too and the game is reduced to a game of chance. There is a vast body of literature on the forecastability of exchange rates and a large majority of empirical studies have provided supporting evidence on the futility of any attempt to make short-run predictions. Exchange rates are volatile and remain unpredictable at least for the large majority of market participants. Needless to say, any attempt to speculate in the hope of the theoretically infinite gains is, in all likelihood, a game of chance for such participants. While the gains, if they materialize, are in the nature of maisir or unearned gains, the possibility of equally massive losses do indicate a possibility of default by the loser and hence, gharar. 3.3. Risk Management in Volatile Markets Hedging or risk reduction adds to planning and managerial efficiency. The economic justification of futures and forwards is in term of their role as a device for hedging. In the context of currency markets which are characterized by volatile rates, such contracts are believed to enable the parties to transfer and eliminate risk arising out of such fluctuations. For example, modifying the earlier example, assume that individual A is an exporter from India to US who has already sold some commodities to B, the US importer and anticipates a cashflow of 50 (which at the current market rate of 1:22 mean Rs 1100 to him) after one month. There is a possibility that US dollar may depreciate against Indian rupee during these one month, in which case A would realize less amount of rupees for his 50 ( if the new rate is 1:21, A would realize only Rs1050 ). Hence, A may enter into a forward or future contract to sell 50 at the rate of 1:21.5 at the end of one month (and thereby, realize Rs1075) with any counterparty which, in all probability, would have diametrically opposite expectations regarding future direction of exchange rates. In this case, A is able to hedge his position and at the same time, forgoes the opportunity of making a gain if his expectations do not materialize and US dollar appreciates against Indian rupee (say, to 1:23 which implies that he would have realized Rs1150, and not Rs1075 which he would realize now.) While hedging tools always improve planning and hence, performance, it should be noted that the intention of the contracting party - whether to hedge or to speculate, can never be ascertained. It may be noted that hedging can also be accomplished with bai salam in currencies. As in the above example, exporter A anticipating a cash inflow of 50 after one month and expecting a depreciation of dollar may go for a salam sale of 50 (with his obligation to pay 50 deferred by one month.) Since he is expecting a dollar depreciation, he may agree to sell 50 at the rate of 1: 21.5. There would be an immediate cash inflow in Rs 1075 for him. The question may be, why should the counterparty pay him rupees now in lieu of a promise to be repaid in dollars after one month. As in the case of futures, the counterparty would do so for profit, if its expectations are diametrically opposite, that is, it expects dollar to appreciate. For example, if dollar appreciates to 1: 23 during the one month period, then it would receive Rs1150 for Rs 1075 it invested in the purchase of 50. Thus, while A is able to hedge its position, the counterparty is able to earn a profit on trading of currencies. The difference from the earlier scenario is that the counterparty would be more restrained in trading because of the investment required, and such trading is unlikely to take the shape of rampant speculation. 4. Summary amp Conclusion Currency markets of today are characterized by volatile exchange rates. This fact should be taken note of in any analysis of the three basic types of contracts in which the basis of distinction is the possibility of deferment of obligations to future. We have attempted an assessment of these forms of contracting in terms of the overwhelming need to eliminate any possibility of riba, minimize gharar, jahl and the possibility of speculation of a kind akin to games of chance. In a volatile market, the participants are exposed to currency risk and Islamic rationality requires that such risk should be minimized in the interest of efficiency if not reduced to zero. It is obvious that spot settlement of the obligations of both parties would completely prohibit riba, and gharar, and minimize the possibility of speculation. However, this would also imply the absence of any technique of risk management and may involve some practical problems for the participants. At the other extreme, if the obligations of both the parties are deferred to a future date, then such contracting, in all likelihood, would open up the possibility of infinite unearned gains and losses from what may be rightly termed for the majority of participants as games of chance. Of course, these would also enable the participants to manage risk through complete risk transfer to others and reduce risk to zero. It is this possibility of risk reduction to zero which may enable a participant to earn riba. Future is not a new form of contract. Rather the justification for proscribing it is new. If in a simple primitive economy, it was prevention of gharar relating to delivery of the exchanged article, in todays complex financial system and organized exchanges, it is prevention of speculation of kind which is unIslamic and which is possible under excessive gharar involved in forecasting highly volatile exchange rates. Such speculation is not just a possibility, but a reality. The precise motive of an economic unit entering into a future contract - speculation or hedging may not ascertainable ( regulators may monitor end use, but such regulation may not be very practical, nor effective in a free market). Empirical evidence at a macro level, however, indicates the former to be the dominant motive. The second type of contracting with deferment of obligations of one of the parties to a future date falls between the two extremes. While Sharia scholars have divergent views about its permissibility, our analysis reveals that there is no possibility of earning riba with this kind of contracting. The requirement of spot settlement of obligations of atleast one party imposes a natural curb on speculation, though the room for speculation is greater than under the first form of contracting. The requirement amounts to imposition of a hundred percent margin which, in all probability, would drive away the uninformed speculator from the market. This should force the speculator to be a little more sure of his expectations by being more informed. When speculation is based on information it is not only permissible, but desirable too. Bai salam would also enable the participants to manage risk. At the same time, the requirement of settlement from one end would dampen the tendency of many participants to seek a complete transfer of perceived risk and encourage them to make a realistic assessment of the actual risk. Notes amp References 1. These diverse views are reflected in the papers presented at the Fourth Fiqh Seminar organized by the Islamic Fiqh Academy, India in 1991 which were subsequently published in Majalla Fiqh Islami, part 4 by the Academy. The discussion on riba prohibition draws on these views. 2. Nabil Saleh, Unlawful gain and Legitimate Profit in Islamic Law, Graham and Trotman, London, 1992, p.16 3. Ibn Qudama, al-Mughni, vol.4, pp.5-9 4. Shams al Din al Sarakhsi, al-Mabsut, vol 14, pp 24-25 5. Paper presented by Abdul Azim Islahi at the Fourth Fiqh Seminar organized by Islamic Fiqh Academy, India in 1991. 6. Paper by Dr M N Siddiqui highlighting the issue was circulated among all leading Fiqh scholars by the Islamic Fiqh Academy, India for their views and was the main theme of deliberations during the session on Currency Exchange at the Fourth Fiqh Seminar held in 1991. 7. It is contended by some that the above example may be modified to show the possibility of riba with spot settlement too. In a given moment in time when the market rate of exchange between dollar and rupee is 1:20, if an individual purchases 50 at the rate of 1:22 (settlement of his obligation also on a spot basis), then it amounts to the seller of dollars exchanging 50 with 55 on a spot basis (Since, he can obtain Rs 1100 now, exchange them for 55 at spot rate of 1:20) Thus, spot settlement can also be a clear source of riba. Does this imply that spot settlement should be proscribed too. The fallacy in the above and earlier examples is that there is no single contract but multiple contracts of exchange occurring at different points in time (true even in the above case). Riba can be earned only when the spot rate of 1:20 is fixed during the time interval between the transactions. This assumption is, needless to say, unrealistic and if imposed artificially, perhaps unIslamic. 8. Islam envisages a free market where prices are determined by forces of demand and supply. There should be no interference in the price formation process even by the regulators. While price control and fixation is generally accepted as unIslamic, some scholars, such as, Ibn Taimiya do admit of its permissibility. However, such permissibility is subject to the condition that price fixation is intended to combat cases of market anomalies caused by impairing the conditions of free competition. If market conditions are normal, forces of demand and supply should be allowed a free play in determination of prices. 9. Some Islamic scholars use the term forward to connote a salam sale. However, we use this term in the conventional sense where the obligations of both parties are deferred to a future date and hence, are similar to futures in this sense. The latter however, are standardized contracts and are traded on an organized Futures Exchange while the former are specific to the requirements of the buyer and seller. 10. This is known as bai al inah which is considered forbidden by almost all scholars with the exception of Imam Shafii. Followers of the same school, such as Al Nawawi do not consider it Islamically permissible. 11. It should be noted that modern finance theories also distinguish between conditions of risk and uncertainty and assert that rational decision making is possible only under conditions of risk and not under conditions of uncertainty. Conditions of risk refer to a situation where it is possible with the help of available data to estimate all possible outcomes and their corresponding probabilities, or develop the ex-ante probability distribution. Under conditions of uncertainty, no such exercise is possible. The definition of gharar, Real-life situations, of course, fall somewhere in the continuum of risk and uncertainty. 12. The following traditions underscore the need to avoid contracts involving uncertainty. Ibn Abbas reported that when Allahs prophet (pbuh) came to Medina, they were paying one and two years advance for fruits, so he said: Those who pay in advance for any thing must do so for a specified weight and for a definite time. It is reported on the authority of Ibn Umar that the Messenger of Allah (pbuh) forbade the transaction called habal al-habala whereby a man bought a she-camel which was to be the off-spring of a she-camel and which was still in its mothers womb. 13. According to a tradition reported by Abu Huraira, Allahs Messenger (pbuh) forbade a transaction determined by throwing stones, and the type which involves some uncertainty. The form of gambling most popular to Arabs was gambling by casting lots by means of arrows, on the principle of lottery, for division of carcass of slaughtered animals. The carcass was divided into unequal parts and marked arrows were drawn from a bag. One received a large or small share depending on the mark on the arrow drawn. Obviously it was a pure game of chance. 14. The holy prophet is reported to have said Do not sell what is not with you Ibn Abbas reported that the prophet said: He who buys foodstuff should not sell it until he has taken possession of it. Ibn Abbas said: I think it applies to all other things as well. 15. The Futures Exchange performs an important function of providing a guarantee for delivery by all parties to the contract. It serves as the counterparty in the exchange for both, that is, as the buyer for the sale and as the seller for the purchase. 16. M Hashim Kamali Islamic Commercial Law: An Analysis of Futures, The American Journal of Islamic Social Sciences, vol.13, no.2, 1996 Send Your Comments to: Dr Mohammed Obaidullah, Xavier Institute of Management, Bhubaneswar 751 013, India

Halal Atau Haram Bermain Forex

Halal Atau Haram Bermain ForexHukum Trading Forex Menurut MUI Halal atau Haram Hukum Trading Forex Menurut MUI Halal atau Haram Mengingat banyaknya yang mempertanyakan apa hukum trading forex menurutIslam (meski sudah banyak dikupas) maka berikut ini saya publicar artigos sobre Gainscope tentang FATWA MUI TENTANG TRADING FOREX. Di luar sana berkembang juga pendapat yang bersebarangan dengan fatwa MUI ini di mana mereka tetap berpendirian pada bahwa trading forex adalah HARAM dengan hujjahargumen yang mereka pegangi. Keputusan berpulang pada dan ada di tangan Anda. Selamat membaca. Fatwa MUI Tentang Jual Beli Mata Uang (AL-SHARF) Pertanyaan yang pasti ditanyakan olei setiap comerciante de Indonesia: 1. Apakah Trading Forex Haram 2. Apakah Trading Forex Halal 3. Apakah Trading Forex diperbolehkan dalam Agama Islam 4. Apakah SWAP itu Mari kita Bahas dengan artikel yang pertama: Forex Dalam Hukum Islam Dalam bukunya Prof. Drs. Masjfuk Zuhdi yang berjudul MASAIL FIQHIYAH Kapita Selecta Hukum Islamismo, diperoleh bahwa Forex (Perdagangan Valas) diperbolehkan dalam hukum islam. Perdagangan valuta asing timbul karena adanya perdagangan barang-barang kebutuhankomoditi antar negara yang bersifat internasional. Perdagangan (Ekspor-Impor) ini tentu memerlukan alat bayar yaitu UANG yang masing-masing negara mempunyai ketentuan sendiri dan berbeda satu sama lainnya sesuai dengan penawaran dan permintaan diantara negara-negara tersebut sehingga timbul PERBANDINGAN NILAI MATA UANG antar negara. Perbandingan nilai mata uang antar negara terkumpul dalam suatu BURSA atau PASAR yang bersifat internasional dan terikat dalam suatu kesepakatan bersama yang saling menguntungkan. Nilai mata uang suatu negara dengan negara lainnya ini berubah (berfluktuasi) setiap saat sesuai volume permintaan dan penawarannya. Adanya permintaan dan penawaran inilah yang menimbulkan transaksi mata uang. Yang secara nyata hanyalah tukar-menukar mata uang yang berbeda nilai. HUKUM ISLAM dalam TRANSAKSI VALAS 1. Ada Ijab-Qobul. --- gt Ada perjanjian untuk memberi dan menerima Penjual menyerahkan barang dan pembeli membayar tunai. Ijab-Qobulnya dilakukan dengan lisan, tulisan dan utusan. Pembeli dan penjual mempunyai wewenang penuh melaksanakan dan melakukan tindakantindakan hukum (dewasa dan berpikiran sehat) 2. Memenuhi syarat menjadi objek transaksi jual-beli yaitu: Suci barangnya (bukan najis) Dapat dimanfaatkan Dapat diserahterimakan Jelas barang dan harganya Dijual (dibeli) oleh pemiliknya sendiri Atau kuasanya atas izin pemiliknya Barang sudah berada ditangannya jika barangnya diperoleh dengan imbalan. Perlu ditambahkan pendapat Muhammad Isa, bahwa jual beli saham itu diperbolehkan dalam agama. Jangan kamu membeli ikan dalam air, karena sesungguhnya jual beli yang demikian itu mengandung penipuan. (Hadis Ahmad bin Hambal dan Al Baiqqi de Ibnu Masud) Jual beli barang yang tidak di tempat transaksi diperbolehkan dengan syarat harus diterangkan sifatsifatnya atau ciri-cirinya. Kemudian jika barang sesuai dengan keterangan penjual, maka sahlah jual belinya. Tetapi jika tidak sesuai maka pembeli mempunyai hak khiyar, artinya boleh meneruskan atau membatalkan jual belinya. Hal ini sesuai dengan hadis Nabi riwayat Al Daraquthni dari Abu Hurairah: 8220Barang siapa yang membeli sesuatu yang ia tidak melihatnya, maka ia berhak khiyar jika ia telah melihatnya. Jual beli hasil tanam yang masih terpendam, seperti ketela, kentang, bawang dan sebagainya juga diperbolehkan, asal diberi contohnya, karena akan mengalami kesulitan atau kerugian jika harus mengeluarkan semua hasil tanaman yang terpendam untuk dijual. Hal ini sesuai dengan kaidah hukum Islam: 8220Kesulitan itu menarik kemudahan.8221 Demikian juga jual beli barang-barang yang telah terbungkustertutup, seperti makanan kalengan, LPG, dan sebagainya, asalkam diberi label yang menerangkan isinya. Vide Sabiq, op. Cit. Hal. 135. Mengenai teks kaidah hukum Islam tersebut di atas, vide Al Suyuthi, Al Ashbah wa al Nadzair, Mesir, Mustafa Muhammad, 1936 hal. 55. JUAL BELI VALUTA COMO DAN SAHAM Yang dimaksud dengan valuta como adalah mata uang luar negeri seperi dolar Amerika, kgterling Inggris, ringgit Malaysia dan sebagainya. Apabila antara negara terjadi perdagangan internasional maka tiap negara membutuhkan valuta asing untuk alat bayar luar negeri yang dalam dunia perdagangan disebut devisa. Misalnya eksportir Indonesia akan memperoleh devisa dari hasil ekspornya, sebaliknya importir Indonesia memerlukan devisa untuk mengimpor dari luar negeri. Dengan demikian akan timbul pena em perminataan di bursa valuta asing. Setiap negara berwenang penuh menetapkan kurs uangnya masing-masing (kurs adalah perbandingan nilai uangnya terhadap mata uang asing) misalnya 1 dolar Amerika Rp. 12.000. Namun kurs uang atau perbandingan nilai tukar setiap saat bisa berubah-ubah, tergantung pada kekuatan ekonomi negara masing-masing. Penkatan kurs uang dan transaksi jual beli valuta como diselenggarakan de Bursa Valuta Asing (AWJ Tupanno, et al. Ekonomi dan Koperasi, Jakarta, Depdikbud 1982, hal 76-77) FATWA MUI TENTANG PERDAGANGAN VALAS Fatwa Dewan Syariah Nasional Majelis Ulama Indonesia Nao: 28DSN-MUIIII2002 tentang Jual Beli Mata Uang (Al-Sharf) a. Bahwa dalam sejumlah kegiatan untuk memenuhi berbagai keperluan, seringkali diperlukan transaksi jual-beli mata uang (al-sharf), baik antar mata uang sejenis maupun antar mata uang berlainan jenis. B. Bahwa dalam urf tijari (tradisi perdagangan) transaksi jual beli mata uang dikenal beberapa bentuk transaksi yang status hukumnya dalam pandangan ajaran Islam berbeda antara satu bentuk dengan bentuk lain. C. Bahwa agar kegiatan transaksi tersebut dilakukan sesuai dengan ajaran Islam, DSN memandang perlu menetapkan fatwa tentang al-Sharf untuk dijadikan pedoman. 1. Firman Allah, QS. Al-Baqarah2: 275:. Dan Allah telah menghalalkan jual beli dan mengharamkan riba. 2. Hadis nabi riwayat al-Baihaqi dan Ibnu Majah Abu Al-Khudri: Rasulullah SAW bersabda, Sesungguhnya jual beli itu hanya boleh dilakukan atas dasar kerelaan (antara kedua belah pihak) (HR. Albaihaqi dan Ibnu Majah, dan dinilai shahih oleh Ibnu Hibban). 3. Hadis Nabi Riwayat Muculmano, Abu Daud, Tirmidzi, Nasai, dan Ibn Majah, dengan teks Muslim dari Ubadah bin Shamit, Nabi viu bersabda: (Juallah) emas dengan emas, perak dengan perak, gandum dengan gandum, syair dengan syair, kurma Dengan kurma, dan garam dengan garam (denga syarat harus) sama dan sejenis serta secara tunai. Jika jenisnya berbeda, juallah sekehendakmu jika dilakukan secara tunai ... 4. Hadis Nabi riwayat Muculmano, Tirmidzi, Nasai, Abu Daud, Ibnu Majah, dan Ahmad, dari Umar bin Khattab, Nabi viu bersabda: (Jual-beli) emas dengan perak adalah Riba kecuali (dilakukan) secara tunai. 5. Hadis Nabi riwayat Muslim dari Abu Said al-Khudri, Nabi viu bersabda: Janganlah kamu menjual emas dengan emas kecuali sama (nilainya) dan janganlah menambahkan sebagian atas sebagian yang lain janganlah menjual perak dengan perak kecuali sama (nilainya) dan janganlah menambahkan sebagaian Atas sebagian yang lain dan janganlah menjual emas dan perak tersebut yang tidak tunai dengan yang tunai. 6. Hadis Nabi riwayat Muslim dari Bara bin Azib dan Zaid bin Arqam. Rasulullah viu melarang menjual perak dengan emas secara piutang (tidak tunai). 7. Hadis Nabi riwayat Tirmidzi dari Amr bin Auf: Perjanjian dapat dilakukan di antara kaum muslim, kecuali perjanjian yang mengharamkan yang halal atau menghalalkan yang haram dan kaum muslim terikat dengan syarat-syarat mereka kecuali syarat yang mengharamkan yang halal atau menghalalkan yang haram. 8. Ijma. Ulama sepakat (ijma) bahwa akad al-sharf disyariatkan dengan syarat-syarat tertentu 1. Surat dari pimpinah Unidade Usaha Syariah Bank BNI no. UUS2878 2. Pendapat peserta Rapat Pleno Dewan Syariah Nasional pada Hari Kamis, tanggal 14 Muharram 1423H 28 Maret 2002. Dewan Syariah Nasional Menetapkan. FATWA TENTANG JUAL BELI MATA UANG (AL-SHARF). Pertama. Ketentuan Umum Transaksi jual beli mata uang pada prinsipnya boleh dengan ketentuan sebagai berikut: 1. Tidak untuk spekulasi (untung-untungan). 2. Ada kebutuhan transaksi atau untuk berjaga-jaga (simpanan). 3. Apabila transaksi dilakukan terhadap mata uang sejenis maka nilainya harus sama dan secara tunai (at-taqabudh). 4. Apabila berlainan jenis maka harus dilakukan dengan nilai tukar (kurs) yang berlaku pada saat transaksi dan secara tunai. Kedua. Jenis-jenis transaksi Valuta Asing 1. Transaksi SPOT, yaitu transaksi pembelian dan penjualan valuta asing untuk penyerahan pada saat itu (sobre o contador) atau penyelesaiannya paling lambat dalam jangka waktu dua hari. Hukumnya adalah boleh, karena dianggap tunai, sedangkan waktu dua hari dianggap sebagai proses penyelesaian yang tidak bisa dihindari e mercupakan transaksi internasional. 2. Transaksi FORWARD, yaitu transaksi pembelian dan penjualan valas yang nilainya ditetapkan pada saat sekarang dan diberlakukan untuk waktu yang akan datang, antara 2x24 jam sampai dengan satu tahun. Hukumnya adalah haram, karena harga yang digunakan adalah harga yang diperjanjikan (muwaadah) dan penyerahannya dilakukan di kemudian hari, padahal harga pada waktu penyerahan tersebut belum tentu sama dengan nilai yang disepakati, kecuali dilakukan dalam bentuk acordo para a frente untuk kebutuhan yang tidak dapat dihindari (lil Hajah) 3. Transaksi SWAP yaitu suatu kontrak pembelian atau penjualan valas dengan harga spot yang dikombinasikan dengan pembelian antara penjualan valas yang sama dengan harga para a frente. Hukumnya haram, karena mengandung unsur maisir (spekulasi). 4. Transaksi OPCAO yaitu kontrak untuk memperoleh hak dalam rangka membeli atau hak untuk menjual yang tidak harus dilakukan atas sejumlah unidade valuta como pada harga dan jangka waktu atau tanggal akhir tertentu. Hukumnya haram, karena mengandung unsur maisir (spekulasi). Ketiga. Fatwa ini berlaku sejak tanggal ditetapkan, dengan ketentuan jika di kemudian hari ternyata terdapat kekeliruan, akan diubah dan disempurnakan sebagaimana mestinya. Ditetapkan di. Jakarta Tanggal. 14 Muharram 1423 H 28 Maret 2002 M DEWAN SYARIAH NASIONAL - MAJELIS ULAMA INDONESIA Tulisan lain yang menguatkan adalah sebagaimana ditulis por Dr. Mohammed Obaidullah di bawah ini tentang ISLAMIC FOREX TRADING. 1. Os Contratos Basicos de Intercambio Existe um consenso geral entre os juristas islamicos sobre a visao de que as moedas de diferentes paises podem ser trocadas em uma base local a uma taxa diferente da unidade, uma vez que as moedas de diferentes paises sao entidades distintas com valores diferentes ou valor intrinseco E poder de compra. Parece tambem haver um acordo geral entre a maioria dos academicos na visao de que a troca de moeda em regime de adiantamento nao e permitida, ou seja, quando os direitos e obrigacoes de ambas as partes se relacionam com uma data futura. No entanto, ha uma consideravel diferenca de opiniao entre os juristas quando os direitos de qualquer uma das partes, que e igual a obrigacao da contraparte, sao diferidos para uma data futura. Para elaborar, consideremos o exemplo de dois individuos A e B que pertencem a dois paises diferentes, India e EUA, respectivamente. A pretende vender rupias indianas e comprar dolares dos EUA. O inverso e verdadeiro para B. A taxa de cambio rupia-dolar acordada e 1:20 e a transacao envolve compra e venda de 50. A primeira situacao e que A faz um pagamento no local de Rs1000 a B e aceita pagamento de 50 de B . A transacao e liquidada a partir de ambos os lados. Tais transacoes sao validas e islamicamente permitidas. Nao ha duas opinioes sobre o mesmo. A segunda possibilidade e que a liquidacao da transacao de ambos os fins e diferida para uma data futura, digamos, apos seis meses a partir de agora. Isso implica que tanto A como B fariam e aceitavam o pagamento de Rs1000 ou 50, conforme o caso, apos seis meses. A visao predominante e que tal contrato nao e islamicamente permitido. Uma visao minoritaria considera isso permitido. O terceiro cenario e que a transacao e parcialmente liquidada de uma unica extremidade. Por exemplo, A faz um pagamento de Rs1000 agora para B em vez de uma promessa de B de pagar 50 para ele depois de seis meses. Alternativamente, A aceita 50 agora de B e promete pagar Rs1000 para ele depois de seis meses. Existem visoes diametralmente opostas sobre a permissibilidade de tais contratos que equivalem a bai-salam em moedas. O objetivo deste trabalho e apresentar uma analise abrangente de varios argumentos em apoio e contra a permissibilidade desses contratos basicos envolvendo moedas. A primeira forma de contratacao envolvendo troca de contravalores no local e alem de qualquer tipo de controversia. A admissibilidade ou nao do segundo tipo de contrato em que a entrega de um dos contravalores e adiada para uma data futura, geralmente e discutida no ambito da proibicao riba. Consequentemente, discutimos este contrato detalhadamente na secao 2 sobre a questao da proibicao de riba. A admissibilidade da terceira forma de contrato em que a entrega de ambos os contravalores e diferida, geralmente e discutida no ambito da reducao de risco e incerteza ou gharar envolvidos em tais contratos. Este, portanto, e o tema central da secao 3, que aborda a questao do gharar. A secao 4 tenta uma visao holistica da Sharia relaciona questoes como tambem o significado economico das formas basicas de contratacao no mercado de cambio. 2. A questao da proibicao de Riba A divergencia de pontos de vista1 sobre a permissibilidade ou nao de contratos de cambio em moedas pode ser atribuida principalmente a questao da proibicao de riba. A necessidade de eliminar a riba em todas as formas de contratos de cambio e de extrema importancia. Riba em seu contexto da Sharia e geralmente definida2 como um ganho ilegal derivado da desigualdade quantitativa dos contravalores em qualquer transacao que pretenda efetuar o intercambio de duas ou mais especies (anwa), que pertencem ao mesmo genero (jins) e sao regidas por A mesma causa eficiente (illa). Riba geralmente e classificada em riba al-fadl (excesso) e riba al-nasia (adiamento), que denota uma vantagem ilegal em excesso ou afericao, respectivamente. A proibicao do primeiro e alcancada por uma estipulacao de que a taxa de troca entre os objetos e unidade e nenhum ganho e permitido para qualquer das partes. O ultimo tipo de riba e proibido por nao permitir a liquidacao diferida e garantir que a transacao seja resolvida no local por ambas as partes. Outra forma de riba e chamada riba al-jahiliyya ou riba pre-islamica que se situa quando o credor pede ao mutuario na data de vencimento se o ultimo liquidar a divida ou aumentar a mesma. O aumento e acompanhado da cobranca de juros sobre o montante inicialmente emprestado. A proibicao de riba na troca de moedas de diferentes paises exige um processo de analogia (qiyas). E em qualquer exercicio envolvendo analogia (qiyas), causa eficiente (illa) desempenha um papel extremamente importante. E uma causa eficiente comum (illa), que conecta o objeto da analogia com o assunto, no exercicio do raciocinio analogico. A causa eficiente apropriada (illa) no caso de contratos de cambio foi definida de forma variada pelas principais escolas de Fiqh. Essa diferenca se reflete no raciocinio analogo para moedas de papel pertencentes a paises diferentes. Uma questao de significancia consideravel no processo de raciocinio analogo refere-se a comparacao entre moedas de papel com ouro e prata. Nos primeiros dias do Isla, ouro e prata desempenharam todas as funcoes do dinheiro (thaman). As moedas eram feitas de ouro e prata com um valor intrinseco conhecido (quantum de ouro ou prata contido nelas). Tais moedas sao descritas como thaman haqiqi, ou naqdain na literatura Fiqh. Estes eram universalmente aceitaveis ??como principal meio de troca, representando uma grande parte das transacoes. Muitas outras commodities, como, varios metais inferiores tambem serviram de meio de troca, mas com aceitabilidade limitada. Estes sao descritos como falsos na literatura Fiqh. Estes tambem sao conhecidos como thaman istalahi devido ao fato de que sua aceitabilidade nao decorre do seu valor intrinseco, mas devido ao status concedido pela sociedade durante um determinado periodo de tempo. As duas formas acima mencionadas de moedas foram tratadas de forma muito diferente pelos juristas islamicos do inicio do ponto de vista da permissibilidade dos contratos que os envolvem. A questao que precisa ser resolvida e se as moedas do papel atual da idade se enquadram na categoria anterior ou a ultima. Uma visao e que estes devem ser tratados a par com thaman haqiqi ou ouro e prata, uma vez que servem como principal meio de troca e unidade de conta como o ultimo. Assim, por um raciocinio analogo, todas as normas e injuncoes relacionadas a Sharia aplicaveis ??a thaman haqiqi tambem devem ser aplicaveis ??ao papel moeda. O intercambio de thaman haqiqi e conhecido como bai-sarf e, portanto, as transacoes em moedas de papel devem ser regidas pelas regras da Sharia relevantes para bai-sarf. A visao contraria afirma que as moedas de papel devem ser tratadas de forma semelhante a fals ou thaman istalahi devido ao fato de seu valor facial ser diferente do seu valor intrinseco. A sua aceitabilidade decorre do seu estatuto juridico dentro do pais domestico ou da importancia economica global (como no caso de dolares americanos, por exemplo). 2.1. Uma Sintese de Vistas Alternativas 2.1.1. Razao analogica (Qiyas) para a proibicao de Riba A proibicao de riba baseia-se na tradicao que o santo profeta (a paz esteja com ele) disse: Venda ouro para ouro, prata para prata, trigo para trigo, cevada para cevada, data para data, Sal para o sal, nas mesmas quantidades no local e quando as mercadorias sao diferentes, vendam como voce se adequa, mas no local. Assim, a proibicao de riba se aplica principalmente aos dois metais preciosos (ouro e prata) e quatro outras commodities (trigo, cevada, datas e sal). Tambem se aplica, por analogia (qiyas) a todas as especies que sao governadas pela mesma causa eficiente (illa) ou que pertencem a qualquer genero dos seis objetos citados na tradicao. No entanto, nao existe um acordo geral entre as varias escolas de Fiqh e ate mesmo estudiosos pertencentes a mesma escola sobre a definicao e identificacao de causa eficiente (illa) de riba. Para os Hanafis, causa eficiente (illa) de riba tem duas dimensoes: os artigos trocados pertencem ao mesmo genero (jins) que possuem peso (wazan) ou mensurabilidade (kiliyya). Se em uma troca dada, ambos os elementos de causa eficiente (illa) estao presentes, isto e, os contravalores trocados pertencem ao mesmo genero (jins) e sao todos pesaveis ??ou todos mensuraveis, entao nenhum ganho e permitido (a taxa de cambio deve Ser igual a unidade) e a troca deve ser no local. Em caso de ouro e prata, os dois elementos de causa eficiente (illa) sao: unidade de genero (jins) e capacidade de pesagem. Esta e tambem a visao Hanbali de acordo com uma versao3. (Uma versao diferente e semelhante a visao de Shafii e Maliki, conforme discutido abaixo.) Assim, quando o ouro e trocado por ouro, ou a prata e trocada por prata, so sao permitidas transacoes instantaneas sem qualquer ganho. Tambem e possivel que em uma dada troca, um dos dois elementos de causa eficiente (illa) esteja presente e o outro esteja ausente. Por exemplo, se os artigos trocados sao todos pesaveis ??ou mensuraveis, mas pertencem a diferentes generos (jins) ou, se os artigos trocados pertencem ao mesmo genero (jins), mas nem e pesavel nem mensuravel, entao troca com o ganho (a uma taxa diferente de Unidade) e permissivel, mas a troca deve ser no local. Assim, quando o ouro e trocado por prata, a taxa pode ser diferente da unidade, mas nao e permitida a liquidacao diferida. Se nenhum dos dois elementos de causa eficiente (illa) de riba estiver presente em uma troca dada, nenhuma das injuncoes para a proibicao riba se aplica. O intercambio pode ocorrer com ou sem ganho e tanto em um ponto quanto em diferido. Considerando o caso de troca envolvendo moedas de papel pertencentes a paises diferentes, a proibicao riba exigiria uma busca por causa eficiente (illa). As moedas pertencentes a diferentes paises sao entidades claramente distintas, que sao legais em limites geograficos especificos com diferentes valores intrinsecos ou poder de compra. Dai, uma grande maioria de estudiosos talvez afirmem, com razao, que nao ha unidade de genero (jins). Alem disso, estes nao sao pesaveis ??nem mensuraveis. Isso leva a uma conclusao direta de que nenhum dos dois elementos de causa eficiente (illa) de riba existe nessa troca. Assim, a troca pode ser realizada sem qualquer injuncao quanto a taxa de cambio e a forma de liquidacao. A logica subjacente a esta posicao nao e dificil de compreender. O valor intrinseco das moedas de papel pertencentes a diferentes paises difere, pois estes tem poder de compra diferente. Alem disso, o valor intrinseco ou o valor das moedas de papel nao pode ser identificado ou avaliado ao contrario do ouro e da prata que podem ser pesados. Portanto, nem a presenca de riba al-fadl (por excesso), nem riba al-nasia (por adiamento) pode ser estabelecida. A escola Shafii de Fiqh considera a causa eficiente (illa) no caso de ouro e prata serem sua propriedade de ser moeda (thamaniyya) ou meio de troca, unidade de conta e loja de valor. Esta e tambem a visao Maliki. De acordo com uma versao desta visao, mesmo que o papel ou o couro sejam feitos como meio de troca e recebam o status de moeda, entao todas as regras relativas ao naqdain, ou o ouro e a prata sao aplicaveis ??a eles. Assim, de acordo com esta versao, o intercambio envolvendo moedas de diferentes paises a uma taxa diferente da unidade e permitido, mas deve ser resolvido no local. Outra versao das duas escolas de pensamento acima e que a causa eficiente citada acima (illa) de ser moeda (thamaniyya) e especifica para ouro e prata e nao pode ser generalizada. Ou seja, qualquer outro objeto, se usado como meio de troca, nao pode ser incluido em sua categoria. Assim, de acordo com esta versao, as injuncoes Sharia para a proibicao riba nao sao aplicaveis ??as moedas de papel. As moedas pertencentes a diferentes paises podem ser trocadas com ou sem ganho e tanto em um ponto quanto em diferido. Os defensores da versao anterior citam o caso da troca de moedas de papel pertencentes ao mesmo pais em defesa da sua versao. A opiniao consensual dos juristas neste caso e que essa troca deve ser sem qualquer ganho ou a uma taxa igual a unidade e deve ser resolvida no local. Qual e o raciocinio subjacente a decisao acima. Se considerarmos a Hanafi e a primeira versao da posicao Hanbali, entao, neste caso, apenas uma dimensao da causa eficiente (illa) esta presente, ou seja, elas pertencem ao mesmo genero (jins ). Mas as moedas de papel nao sao pesaveis ??nem mensuraveis. Por conseguinte, a lei Hanafi aparentemente permitiria o intercambio de diferentes quantidades da mesma moeda no local. Do mesmo modo, se a causa eficiente de ser moeda (thamaniyya) e especifica apenas para ouro e prata, a lei Shafii e Maliki tambem permitiria o mesmo. Escusado sera dizer que isso equivale a permitir emprestimos e emprestimos baseados em riba. Isso mostra que, e a primeira versao do pensamento de Shafii e Maliki, que esta subjacente a decisao consensual de proibicao de lucro e liquidacao diferida em caso de troca de moedas pertencentes ao mesmo pais. De acordo com os proponentes, estender essa logica ao intercambio de moedas de diferentes paises implicaria que a permuta com ganho ou a uma taxa diferente da unidade e permitida (uma vez que nao ha unidade de jins), mas a liquidacao deve estar no local. 2.1.2 A comparacao entre cambio e Bai-Sarf Bai-sarf e definida na literatura Fiqh como uma troca envolvendo o thaman haqiqi, definido como ouro e prata, que serviu de principal meio de troca para quase todas as principais transacoes. Os defensores da opiniao de que qualquer troca de moedas de diferentes paises e o mesmo que o bai-sarf argumentam que, no atual periodo de idade, as moedas substituiram efetivamente e completamente o ouro e a prata como meio de troca. Por analogia, o intercambio envolvendo tais moedas deve ser regido pelas mesmas regras e injuncoes da Sharia como bai-sarf. Tambem se argumenta que, se for permitida a liquidacao diferida de ambas as partes no contrato, isso abriria as possibilidades de riba-al nasia. Os oponentes da categorizacao do cambio com o bai-sarf no entanto destacam que o intercambio de todas as formas de moeda (thaman) nao pode ser denominado como bai-sarf. De acordo com esta visao, o bai-sarf implica a troca de moedas feitas de ouro e prata (thaman haqiqi ou naqdain) sozinhas e nao de dinheiro declarado como tal pelas autoridades estaduais (thaman istalahi). As moedas atuais da epoca sao exemplos do ultimo tipo. Esses estudiosos encontram apoio nesses escritos que afirmam que, se as commodities de troca nao sao ouro ou prata, (mesmo que uma delas seja ouro ou prata), a troca nao pode ser denominada como bai-sarf. Nem as estipulacoes relativas a bai-sarf seriam aplicaveis ??a tais trocas. De acordo com Imam Sarakhsi4, quando um individuo compra falsas ou moedas feitas de metais inferiores, como, por exemplo, cobre (thaman istalahi) para dirhams (thaman haqiqi) e faz um pagamento por conta desse ultimo, mas o vendedor nao possui falsos nesse momento , Entao essa permuta e permitida. Tomar posse de mercadorias trocadas por ambas as partes nao e uma condicao previa (enquanto no caso de bai-sarf, e.) Existem algumas referencias semelhantes que indicam que os juristas nao classificam uma troca de fals (thaman istalahi) por outra falsa ( Thaman istalahi) ou ouro ou prata (thaman haqiqi), como bai-sarf. Assim, as trocas de moedas de dois paises diferentes que so podem ser qualificadas como thaman istalahi nao podem ser categorizadas como bai-sarf. Nem a restricao quanto a liquidacao no local pode ser impostas a tais transacoes. Deve notar-se aqui que a definicao de bai-sarf e fornecida na literatura do Fiqh e nao ha mencao ao mesmo nas tradicoes sagradas. As tradicoes mencionam sobre riba, e a venda e compra de ouro e prata (naqdain), que pode ser uma fonte importante de riba, e descrita como bai-sarf pelos juristas islamicos. Tambem deve notar-se que, na literatura Fiqh, o bai-sarf implica a troca de ouro ou prata apenas se estes estao sendo usados ??como meio de troca ou nao. Troca envolvendo dinares e ornamentos de ouro, ambos de qualidade como bai-sarf. Varios juristas procuraram esclarecer este ponto e definiram o sarf como aquela troca em que ambas as commodities trocadas sao da natureza de Thaman, nao necessariamente do proprio Thaman. Portanto, mesmo quando uma das mercadorias e processada de ouro (digamos, ornamentos), essa troca e chamada de bai-sarf. Os defensores da visao de que a troca de moeda deve ser tratada de forma semelhante ao bai-sarf tambem derivam o apoio de escritos de juristas islamicos eminentes. De acordo com Imam Ibn Taimiya, qualquer coisa que desempenhe as funcoes de meio de troca, unidade de conta e armazenamento de valor e chamado thaman, (nao necessariamente limitado a prata de amplificador de ouro). Referencias semelhantes estao disponiveis nos escritos de Imam Ghazzali5 No que diz respeito as opinioes do Imam Sarakhshi em relacao ao intercambio envolvendo falsos, de acordo com eles, alguns pontos adicionais devem ser observados. Nos primeiros dias do Isla, os dinares e os dirhams feitos de ouro e prata eram usados ??principalmente como meio de troca em todas as principais transacoes. Somente os menores foram resolvidos com falsos. Em outras palavras, fals nao possuia as caracteristicas de dinheiro ou thamaniyya na integra e dificilmente era usado como loja de valor ou unidade de conta e era mais na natureza da mercadoria. Portanto, nao houve restricao na compra do mesmo por ouro e prata em regime diferido. As moedas atuais tem todas as caracteristicas do thaman e sao destinadas apenas a Thaman. O intercambio envolvendo moedas de diferentes paises e igual ao bai-sarf com diferenca de jins e, portanto, a liquidacao diferida levaria a riba al-nasia. O Dr. Mohamed Nejatullah Siddiqui ilustra esta possibilidade com um exemplo6. Ele escreve Em um momento dado, quando a taxa de cambio do mercado entre dolar e Rupia e de 1:20, se um individuo comprar 50 na taxa de 1:22 (liquidacao de sua obrigacao em Rupias diferida para uma data futura), entao E altamente provavel que ele seja. Na verdade, emprestando Rs. 1000 agora em vez de uma promessa de reembolso de Rs. 1100 em uma data posterior especificada. (Desde entao, ele pode obter o Rs 1000 agora, trocando os 50 comprados em credito a taxa spot). Assim, o sarf pode ser convertido em emprestimo de emprestimo com base em juros. 2.1.3 Definir Thamaniyya e a chave Aparece a partir da sintese acima de pontos de vista alternativos que a questao-chave parece ser uma definicao correta de thamaniyya. Por exemplo, uma questao fundamental que leva a posicoes divergentes sobre a permissibilidade diz respeito a se thamaniyya e especifico para ouro e prata, ou pode ser associado com qualquer coisa que desempenhe as funcoes de dinheiro. Levamos algumas questoes abaixo que podem ser levadas em consideracao em qualquer exercicio de reconsideracao de posicoes alternativas. Deve ser apreciado que thamaniyya pode nao ser absoluto e pode variar em graus. E verdade que as moedas de papel substituiram completamente ouro e prata como meio de troca, unidade de conta e armazenamento de valor. Nesse sentido, as moedas de papel podem ser consideradas possuidoras de thamaniyya. No entanto, isso e verdade apenas para moedas domesticas e pode nao ser verdade para moedas estrangeiras. Em outras palavras, as rupias indianas possuem thamaniyya dentro dos limites geograficos da India e nao tem qualquer aceitabilidade nos EUA. Nao se pode dizer que estes possamos thamaniyya nos EUA, a menos que um cidadao dos EUA possa usar as rupias indianas como meio de troca, unidade de conta ou armazenamento de valor. Na maioria dos casos, essa possibilidade e remota. Esta possibilidade tambem e funcao do mecanismo da taxa de cambio em vigor, como a conversibilidade das rupias indianas em dolares norte-americanos, e se um sistema de taxa de cambio fixo ou flutuante esta em vigor. Por exemplo, assumindo a livre convertibilidade das rupias indianas em dolares americanos e vice-versa, e um sistema de taxa de cambio fixo, no qual a taxa de cambio da rupia-dolar nao devera aumentar ou diminuir no futuro previsivel, a taxa de rupia nos EUA e consideravelmente melhorada . O exemplo citado pelo Dr. Nejatullah Siddiqui tambem parece bastante robusto nas circunstancias. A permissao de troca de rupias por dolares em regime diferido (de um lado, e claro) a uma taxa diferente da taxa local (taxa oficial que provavelmente permanecera fixada ate a data da liquidacao) seria um caso claro de base em juros Emprestimos e emprestimos. No entanto, se a assuncao da taxa de cambio fixa for relaxada e o atual sistema de taxas de cambio flutuantes e volateis for assumido, entao pode-se mostrar que o caso de riba al-nasia se decompoe. Reescrevemos seu exemplo: em um momento dado, quando a taxa de cambio do mercado entre dolar e Rupia e de 1:20, se um individuo comprar 50 na taxa de 1:22 (liquidacao de sua obrigacao em Rupias diferida para uma data futura ), Entao e altamente provavel que ele seja. Na verdade, emprestando Rs. 1000 agora em vez de uma promessa de reembolso de Rs. 1100 em uma data posterior especificada. (Desde entao, ele pode obter o Rs 1000 agora, trocando os 50 comprados no credito a taxa spot). Isso seria assim, somente se o risco cambial for inexistente (a taxa de cambio permanece as 1:20) ou e suportada pelo vendedor De dolares (o comprador paga em rupias e nao em dolares). Se o primeiro for verdadeiro, o vendedor de dolares (credor) recebe um retorno predeterminado de dez por cento quando ele converte Rs1100 recebido na data de vencimento em 55 (a uma taxa de cambio de 1:20). No entanto, se o ultimo for verdadeiro, o retorno ao vendedor (ou ao credor) nao esta predeterminado. Nem precisa ser mesmo positivo. Por exemplo, se a taxa de cambio rupia-dolar aumentar para 1:25, entao o vendedor de dolares receberia apenas 44 (Rs 1100 convertidos em dolares) por seu investimento de 50. Aqui dois pontos sao dignos de nota. Primeiro, quando se assume um regime de cambio fixo, a distincao entre moedas de diferentes paises e diluida. A situacao torna-se semelhante a troca de libras com sterlings (moedas pertencentes ao mesmo pais) a uma taxa fixa. Em segundo lugar, quando se assume um sistema de taxa de cambio volatil, entao, assim como se pode visualizar os emprestimos atraves do mercado de moeda estrangeira (mecanismo sugerido no exemplo acima), tambem e possivel visualizar os emprestimos atraves de qualquer outro mercado organizado (como, por exemplo, para commodities ou acoes .) Se alguem substituir dolares por acoes no exemplo acima, seria lido como: Em um momento dado, quando o preco de mercado do estoque X e Rs 20, se um individuo comprar 50 acoes na taxa de Rs 22 (liquidacao de Sua obrigacao em rupias diferiu para uma data futura), entao e altamente provavel que ele seja. Na verdade, emprestando Rs. 1000 agora em vez de uma promessa de reembolso de Rs. 1100 em uma data posterior especificada. (Desde entao, ele pode obter o Rs 1000 agora, trocando os 50 estoques comprados no credito a preco atual). Neste caso tambem, como no exemplo anterior, os retornos ao vendedor de acoes podem ser negativos se o preco das acoes aumentar para Rs 25 na liquidacao encontro. Assim, assim como os retornos no mercado de acoes ou no mercado de commodities sao islamicamente aceitaveis ??devido ao risco de preco, os retornos tambem sao no mercado de cambio devido as flutuacoes nos precos das moedas. Uma caracteristica unica de thaman haqiqi ou ouro e prata e que o valor intrinseco da moeda e igual ao seu valor nominal. Assim, a questao dos diferentes limites geograficos em que circula uma determinada moeda, como dinar ou dirham, e completamente irrelevante. O ouro e ouro se no pais A ou no pais B. Assim, quando a moeda do pais A feita de ouro e trocada pela moeda do pais B, tambem feita de ouro, entao qualquer desvio da taxa de cambio da unidade ou adiamento da liquidacao por qualquer das partes Nao pode ser permitido, pois isso envolve claramente riba al-fadl e tambem riba al-nasia. However, when paper currencies of country A is exchanged for paper currency of country B, the case may be entirely different. The price risk (exchange rate risk), if positive, would eliminate any possibility of riba al-nasia in the exchange with deferred settlement. However, if price risk (exchange rate risk) is zero, then such exchange could be a source of riba al-nasia if deferred settlement is permitted7. Another point that merits serious consideration is the possibility that certain currencies may possess thamaniyya, that is, used as a medium of exchange, unit of account, or store of value globally, within the domestic as well as foreign countries. For instance, US dollar is legal tender within US it is also acceptable as a medium of exchange or unit of account for a large volume of transactions across the globe. Thus, this specific currency may be said to possesses thamaniyya globally, in which case, jurists may impose the relevant injunctions on exchanges involving this specific currency to prevent riba al-nasia. The fact is that when a currency possesses thamaniyya globally, then economic units using this global currency as the medium of exchange, unit of account or store of value may not be concerned about risk arising from volatility of inter-country exchange rates. At the same time, it should be recognized that a large majority of currencies do not perform the functions of money except within their national boundaries where these are legal tender. Riba and risk cannot coexist in the same contract. The former connotes a possibility of returns with zero risk and cannot be earned through a market with positive price risk. As has been discussed above, the possibility of riba al-fadl or riba al-nasia may arise in exchange when gold or silver function as thaman or when the exchange involves paper currencies belonging to the same country or when the exchange involves currencies of different countries following a fixed exchange rate system. The last possibility is perhaps unIslamic8 since price or exchange rate of currencies should be allowed to fluctuate freely in line with changes in demand and supply and also because prices should reflect the intrinsic worth or purchasing power of currencies. The foreign currency markets of today are characterised by volatile exchange rates. The gains or losses made on any transaction in currencies of different countries, are justified by the risk borne by the parties to the contract. 2.1.4. Possibility of Riba with Futures and Forwards So far, we have discussed views on the permissibility of bai salam in currencies, that is, when the obligation of only one of the parties to the exchange is deferred. What are the views of scholars on deferment of obligations of both parties. Typical example of such contracts are forwards and futures9. According to a large majority of scholars, this is not permissible on various grounds, the most important being the element of risk and uncertainty (gharar) and the possibility of speculation of a kind which is not permissible. This is discussed in section 3. However, another ground for rejecting such contracts may be riba prohibition. In the preceding paragraph we have discussed that bai salam in currencies with fluctuating exchange rates can not be used to earn riba because of the presence of currency risk. It is possible to demonstrate that currency risk can be hedged or reduced to zero with another forward contract transacted simultaneously. And once risk is eliminated, the gain clearly would be riba. We modify and rewrite the same example: In a given moment in time when the market rate of exchange between dollar and rupee is 1:20, an individual purchases 50 at the rate of 1:22 (settlement of his obligation in rupees deferred to a future date), and the seller of dollars also hedges his position by entering into a forward contract to sell Rs1100 to be received on the future date at a rate of 1:20, then it is highly probable that he is. in fact, borrowing Rs. 1000 now in lieu of a promise to repay Rs. 1100 on a specified later date. (Since, he can obtain Rs 1000 now, exchanging the 50 dollars purchased on credit at spot rate) The seller of the dollars (lender) receives a predetermined return of ten percent when he converts Rs1100 received on the maturity date into 55 dollars (at an exchange rate of 1:20) for his investment of 50 dollars irrespective of the market rate of exchange prevailing on the date of maturity. Another simple possible way to earn riba may even involve a spot transaction and a simultaneous forward transaction. For example, the individual in the above example purchases 50 on a spot basis at the rate of 1:20 and simultaneously enters into a forward contract with the same party to sell 50 at the rate of 1:21 after one month. In effect this implies that he is lending Rs1000 now to the seller of dollars for one month and earns an interest of Rs50 (he receives Rs1050 after one month. This is a typical buy-back or repo (repurchase) transaction so common in conventional banking.10 3. The Issue of Freedom from Gharar 3.1 Defining Gharar Gharar, unlike riba, does not have a consensus definition. In broad terms, it connotes risk and uncertainty. It is useful to view gharar as a continuum of risk and uncertainty wherein the extreme point of zero risk is the only point that is well-defined. Beyond this point, gharar becomes a variable and the gharar involved in a real life contract would lie somewhere on this continuum. Beyond a point on this continuum, risk and uncertainty or gharar becomes unacceptable11. Jurists have attempted to identify such situations involving forbidden gharar. A major factor that contributes to gharar is inadequate information (jahl) which increases uncertainty. This is when the terms of exc hange, such as, price, objects of exchange, time of settlement etc. are not well-defined. Gharar is also defined in terms of settlement risk or the uncertainty surrounding delivery of the exchanged articles. Islamic scholars have identified the conditions which make a contract uncertain to the extent that it is forbidden. Each party to the contract must be clear as to the quantity, specification, price, time, and place of delivery of the contract. A contract, say, to sell fish in the river involves uncertainty about the subject of exchange, about its delivery, and hence, not Islamically permissible. The need to eliminate any element of uncertainty inherent in a contract is underscored by a number of traditions.12 An outcome of excessive gharar or uncertainty is that it leads to the possibility of speculation of a variety which is forbidden. Speculation in its worst form, is gambling. The holy Quran and the traditions of the holy prophet explicitly prohibit gains made from games of chance which involve unearned income. The term used for gambling is maisir which literally means getting something too easily, getting a profit without working for it. Apart from pure games of chance, the holy prophet also forbade actions which generated unearned incomes without much productive efforts.13 Here it may be noted that the term speculation has different connotations. It always involves an attempt to predict the future outcome of an event. But the process may or may not be backed by collection, analysis and interpretation of relevant information. The former case is very much in conformity with Islamic rationality. An Islamic economic unit is required to assume risk after making a proper assessment of risk with the help of information. All business decisions involve speculation in this sense. It is only in the absence of information or under conditions of excessive gharar or uncertainty that speculation is akin to a game of chance and is reprehensible. 3.2 Gharar amp Speculation with of Futures amp Forwards Considering the case of the basic exchange contracts highlighted in section 1, it may be noted that the third type of contract where settlement by both the parties is deferred to a future date is forbidden, according to a large majority of jurists on grounds of excessive gharar. Futures and forwards in currencies are examples of such contracts under which two parties become obliged to exchange currencies of two different countries at a known rate at the end of a known time period. For example, individuals A and B commit to exchange US dollars and Indian rupees at the rate of 1: 22 after one month. If the amount involved is 50 and A is the buyer of dollars then, the obligations of A and B are to make a payments of Rs1100 and 50 respectively at the end of one month. The contract is settled when both the parties honour their obligations on the future date. Traditionally, an overwhelming majority of Sharia scholars have disapproved such contracts on several grounds. The prohibition applies to all such contracts where the obligations of both parties are deferred to a future date, including contracts involving exchange of currencies. An important objection is that such a contract involves sale of a non-existent object or of an object not in the possession of the seller. This objection is based on several traditions of the holy prophet.14 There is difference of opinion on whether the prohibition in the said traditions apply to foodstuffs, or perishable commodities or to all objects of sale. There is, however, a general agreement on the view that the efficient cause (illa) of the prohibition of sale of an object which the seller does not own or of sale prior to taking possession is gharar, or the possible failure to deliver the goods purchased. Is this efficient cause (illa) present in an exchange involving future contracts in currencies of different countries. In a market with full and free convertibility or no constraints on the supply of currencies, the probability of failure to deliver the same on the maturity date should be no cause for concern. Further, the standardized nature of futures contracts and transparent operating procedures on the organized futures markets15 is believed to minimize this probability. Some recent scholars have opined in the light of the above that futures, in general, should be permissible. According to them, the efficient cause (illa), that is, the probability of failure to deliver was quite relevant in a simple, primitive and unorganized market. It is no longer relevant in the organized futures markets of today16. Such contention, however, continues to be rejected by the majority of scholars. They underscore the fact that futures contracts almost never involve delivery by both parties. On the contrary, parties to the contract reverse the transaction and the contract is settled in price difference only. For example, in the above example, if the currency exchange rate changes to 1: 23 on the maturity date, the reverse transaction for individual A would mean selling 50 at the rate of 1:23 to individual B. This would imply A making a gain of Rs50 (the difference between Rs1150 and Rs1100). This is exactly what B would lose. It may so happen that the exchange rate would change to 1:21 in which case A would lose Rs50 which is what B would gain. This obviously is a zero-sum game in which the gain of one party is exactly equal to the loss of the other. This possibility of gains or losses (which theoretically can touch infinity) encourages economic units to speculate on the future direction of exchange rates. Since exchange rates fluctuate randomly, gains and losses are random too and the game is reduced to a game of chance. There is a vast body of literature on the forecastability of exchange rates and a large majority of empirical studies have provided supporting evidence on the futility of any attempt to make short-run predictions. Exchange rates are volatile and remain unpredictable at least for the large majority of market participants. Needless to say, any attempt to speculate in the hope of the theoretically infinite gains is, in all likelihood, a game of chance for such participants. While the gains, if they materialize, are in the nature of maisir or unearned gains, the possibility of equally massive losses do indicate a possibility of default by the loser and hence, gharar. 3.3. Risk Management in Volatile Markets Hedging or risk reduction adds to planning and managerial efficiency. The economic justification of futures and forwards is in term of their role as a device for hedging. In the context of currency markets which are characterized by volatile rates, such contracts are believed to enable the parties to transfer and eliminate risk arising out of such fluctuations. For example, modifying the earlier example, assume that individual A is an exporter from India to US who has already sold some commodities to B, the US importer and anticipates a cashflow of 50 (which at the current market rate of 1:22 mean Rs 1100 to him) after one month. There is a possibility that US dollar may depreciate against Indian rupee during these one month, in which case A would realize less amount of rupees for his 50 ( if the new rate is 1:21, A would realize only Rs1050 ). Hence, A may enter into a forward or future contract to sell 50 at the rate of 1:21.5 at the end of one month (and thereby, realize Rs1075) with any counterparty which, in all probability, would have diametrically opposite expectations regarding future direction of exchange rates. In this case, A is able to hedge his position and at the same time, forgoes the opportunity of making a gain if his expectations do not materialize and US dollar appreciates against Indian rupee (say, to 1:23 which implies that he would have realized Rs1150, and not Rs1075 which he would realize now.) While hedging tools always improve planning and hence, performance, it should be noted that the intention of the contracting party - whether to hedge or to speculate, can never be ascertained. It may be noted that hedging can also be accomplished with bai salam in currencies. As in the above example, exporter A anticipating a cash inflow of 50 after one month and expecting a depreciation of dollar may go for a salam sale of 50 (with his obligation to pay 50 deferred by one month.) Since he is expecting a dollar depreciation, he may agree to sell 50 at the rate of 1: 21.5. There would be an immediate cash inflow in Rs 1075 for him. The question may be, why should the counterparty pay him rupees now in lieu of a promise to be repaid in dollars after one month. As in the case of futures, the counterparty would do so for profit, if its expectations are diametrically opposite, that is, it expects dollar to appreciate. For example, if dollar appreciates to 1: 23 during the one month period, then it would receive Rs1150 for Rs 1075 it invested in the purchase of 50. Thus, while A is able to hedge its position, the counterparty is able to earn a profit on trading of currencies. The difference from the earlier scenario is that the counterparty would be more restrained in trading because of the investment required, and such trading is unlikely to take the shape of rampant speculation. 4. Summary amp Conclusion Currency markets of today are characterized by volatile exchange rates. This fact should be taken note of in any analysis of the three basic types of contracts in which the basis of distinction is the possibility of deferment of obligations to future. We have attempted an assessment of these forms of contracting in terms of the overwhelming need to eliminate any possibility of riba, minimize gharar, jahl and the possibility of speculation of a kind akin to games of chance. In a volatile market, the participants are exposed to currency risk and Islamic rationality requires that such risk should be minimized in the interest of efficiency if not reduced to zero. It is obvious that spot settlement of the obligations of both parties would completely prohibit riba, and gharar, and minimize the possibility of speculation. However, this would also imply the absence of any technique of risk management and may involve some practical problems for the participants. At the other extreme, if the obligations of both the parties are deferred to a future date, then such contracting, in all likelihood, would open up the possibility of infinite unearned gains and losses from what may be rightly termed for the majority of participants as games of chance. Of course, these would also enable the participants to manage risk through complete risk transfer to others and reduce risk to zero. It is this possibility of risk reduction to zero which may enable a participant to earn riba. Future is not a new form of contract. Rather the justification for proscribing it is new. If in a simple primitive economy, it was prevention of gharar relating to delivery of the exchanged article, in todays complex financial system and organized exchanges, it is prevention of speculation of kind which is unIslamic and which is possible under excessive gharar involved in forecasting highly volatile exchange rates. Such speculation is not just a possibility, but a reality. The precise motive of an economic unit entering into a future contract - speculation or hedging may not ascertainable ( regulators may monitor end use, but such regulation may not be very practical, nor effective in a free market). Empirical evidence at a macro level, however, indicates the former to be the dominant motive. The second type of contracting with deferment of obligations of one of the parties to a future date falls between the two extremes. While Sharia scholars have divergent views about its permissibility, our analysis reveals that there is no possibility of earning riba with this kind of contracting. The requirement of spot settlement of obligations of atleast one party imposes a natural curb on speculation, though the room for speculation is greater than under the first form of contracting. The requirement amounts to imposition of a hundred percent margin which, in all probability, would drive away the uninformed speculator from the market. This should force the speculator to be a little more sure of his expectations by being more informed. When speculation is based on information it is not only permissible, but desirable too. Bai salam would also enable the participants to manage risk. At the same time, the requirement of settlement from one end would dampen the tendency of many participants to seek a complete transfer of perceived risk and encourage them to make a realistic assessment of the actual risk. Notes amp References 1. These diverse views are reflected in the papers presented at the Fourth Fiqh Seminar organized by the Islamic Fiqh Academy, India in 1991 which were subsequently published in Majalla Fiqh Islami, part 4 by the Academy. The discussion on riba prohibition draws on these views. 2. Nabil Saleh, Unlawful gain and Legitimate Profit in Islamic Law, Graham and Trotman, London, 1992, p.16 3. Ibn Qudama, al-Mughni, vol.4, pp.5-9 4. Shams al Din al Sarakhsi, al-Mabsut, vol 14, pp 24-25 5. Paper presented by Abdul Azim Islahi at the Fourth Fiqh Seminar organized by Islamic Fiqh Academy, India in 1991. 6. Paper by Dr M N Siddiqui highlighting the issue was circulated among all leading Fiqh scholars by the Islamic Fiqh Academy, India for their views and was the main theme of deliberations during the session on Currency Exchange at the Fourth Fiqh Seminar held in 1991. 7. It is contended by some that the above example may be modified to show the possibility of riba with spot settlement too. In a given moment in time when the market rate of exchange between dollar and rupee is 1:20, if an individual purchases 50 at the rate of 1:22 (settlement of his obligation also on a spot basis), then it amounts to the seller of dollars exchanging 50 with 55 on a spot basis (Since, he can obtain Rs 1100 now, exchange them for 55 at spot rate of 1:20) Thus, spot settlement can also be a clear source of riba. Does this imply that spot settlement should be proscribed too. The fallacy in the above and earlier examples is that there is no single contract but multiple contracts of exchange occurring at different points in time (true even in the above case). Riba can be earned only when the spot rate of 1:20 is fixed during the time interval between the transactions. This assumption is, needless to say, unrealistic and if imposed artificially, perhaps unIslamic. 8. Islam envisages a free market where prices are determined by forces of demand and supply. There should be no interference in the price formation process even by the regulators. While price control and fixation is generally accepted as unIslamic, some scholars, such as, Ibn Taimiya do admit of its permissibility. However, such permissibility is subject to the condition that price fixation is intended to combat cases of market anomalies caused by impairing the conditions of free competition. If market conditions are normal, forces of demand and supply should be allowed a free play in determination of prices. 9. Some Islamic scholars use the term forward to connote a salam sale. However, we use this term in the conventional sense where the obligations of both parties are deferred to a future date and hence, are similar to futures in this sense. The latter however, are standardized contracts and are traded on an organized Futures Exchange while the former are specific to the requirements of the buyer and seller. 10. This is known as bai al inah which is considered forbidden by almost all scholars with the exception of Imam Shafii. Followers of the same school, such as Al Nawawi do not consider it Islamically permissible. 11. It should be noted that modern finance theories also distinguish between conditions of risk and uncertainty and assert that rational decision making is possible only under conditions of risk and not under conditions of uncertainty. Conditions of risk refer to a situation where it is possible with the help of available data to estimate all possible outcomes and their corresponding probabilities, or develop the ex-ante probability distribution. Under conditions of uncertainty, no such exercise is possible. The definition of gharar, Real-life situations, of course, fall somewhere in the continuum of risk and uncertainty. 12. The following traditions underscore the need to avoid contracts involving uncertainty. Ibn Abbas reported that when Allahs prophet (pbuh) came to Medina, they were paying one and two years advance for fruits, so he said: Those who pay in advance for any thing must do so for a specified weight and for a definite time. It is reported on the authority of Ibn Umar that the Messenger of Allah (pbuh) forbade the transaction called habal al-habala whereby a man bought a she-camel which was to be the off-spring of a she-camel and which was still in its mothers womb. 13. According to a tradition reported by Abu Huraira, Allahs Messenger (pbuh) forbade a transaction determined by throwing stones, and the type which involves some uncertainty. The form of gambling most popular to Arabs was gambling by casting lots by means of arrows, on the principle of lottery, for division of carcass of slaughtered animals. The carcass was divided into unequal parts and marked arrows were drawn from a bag. One received a large or small share depending on the mark on the arrow drawn. Obviously it was a pure game of chance. 14. The holy prophet is reported to have said Do not sell what is not with you Ibn Abbas reported that the prophet said: He who buys foodstuff should not sell it until he has taken possession of it. Ibn Abbas said: I think it applies to all other things as well. 15. The Futures Exchange performs an important function of providing a guarantee for delivery by all parties to the contract. It serves as the counterparty in the exchange for both, that is, as the buyer for the sale and as the seller for the purchase. 16. M Hashim Kamali Islamic Commercial Law: An Analysis of Futures, The American Journal of Islamic Social Sciences, vol.13, no.2, 1996 Send Your Comments to: Dr Mohammed Obaidullah, Xavier Institute of Management, Bhubaneswar 751 013, IndiaSebelum ini persoalan membabitkan hukum Forex haram atau halal acapkali menjadi perdebatan dan persoalan dikalangan apa yang boleh kami istilahkan sebagai 8220kaki forex8221. Dan tahun lepas pun JAKIM telah menganjurkan Muzakarah Ahli-Ahli Majlis Penasihat Syariah Institusi Kewangan bagi membincangkan perkara-perkara seperti: Kefahaman Umum Terhadap Perdagangan Mata Wang (Forex) dan Kedudukannya Dalam Syarak Perdagangan Mata Wang (Forex) e Pandangan Syarak Mengenai Pegendaliannya Perdagangan Mata Wang (Forex) Kedudukannya Dalam Undang-undang dan Kesannya ke atas Ekonomi Dan hasil daripada muzakarah tersebut terdapat beberapa rumusan dan Kesimpulan yang telah dicapai antaranya ialah: Jual beli matawang diharuskan oleh syarak, namun perlu mematuhi dawabit tertentu selain menggelakkan unsur-unsur-unsur syibh riba , Tipu daya, judi, qabd yang tidak jelas dan gharar dalam operasi spot forex secara individuo melalui plataforma elektronik. Operasi spot forex ini juga didapati tidak sah dari sisi undang-undang Kerajaan Malasia Walaubagaimanapun, semalam satu ketetapan telah dibujado por Jawatankuasa Fatwa Kebangsaan mengenai Forex. Hukum Forex. Haram atau Halal KOTA BHARU: Jawatankuasa Fatwa Kebangsaan memutuskan umat Islam haram mengamalkan sistem perniagaan pertukaran wang asing. Pengerusi Jawatankuasa itu, Tan Sri Dr Abdul Shukor Husin, berkata ini kerana perniagaan yang dilakukan melalui pertukaran wang asing (forex) seperti itu tidak menepati hukum syarak dan menimbulkan keraguan di kalangan umat Islam. 8220Hasil kajian Jawatankuasa ini, kita dapati perniagaan yang membabitkan pertukaran wang asing membabitkan spekulasi mata wang dan ini bercanggah dan berlawanan dengan hukum Islam.8221 8220Oleh itu, Jawatankuasa Fatwa Kebangsaan memutuskan bahawa umat Islam diharamkan daripada mengamalkan sistem perniagaan cara demikian, 8221 katanya kepada pemberita selepas Mempengerusikan mesyuarat Jawatankuasa Fatwa Kebangsaan Ke-98 di sini hari ini. Abdul Shukor berkata, banyak isu yang meragukan mengenai perniagaan pertukaran wang asing, oleh itu umat Islam tidak perlu menceburkan diri, tambahan pula kegiatan itu membabitkan penggunaan internet di kalangan individual yang menyebabkan untung rugi tidak menentu. 8220Lain-lain jenis perniagaan pertukaran wang asing, seperti melalui pengurup wang atau dari banco ke banco dibenarkan. Kerana ia tidak menimbulkan spekulasi mata wang atau untung rugi yang tidak menentu, 8221 katanya. Beliau berkata, keputusan lain yang turut dicapai dalam mesyuarat itu ialah mengharuskan umat Islam Membuat pelaburan atau membuat simpanan melalui Skim Sijil Simpanan Premium yang dikendalikan Banco Simpanan Nasional (BSN). Katanya, keputusan itu dibuat selepas jawatankuasa berkenaan berpuas hati dengan kaedah pelaksanaannya melalui taklimat yang disampaikan oleh pihak penal syariah Banco Negara pada muzakarah itu. 8220Pada mulanya, kita meragui tentang kaedah pelaksaaan skim itu tetapi kita berpuas hati selepas sistem perniagaan skim itu ditukar konsep Islam iaitu Mudharabah, 8221 katanya. 8211 BERNAMA Dahulu secara faktanya antara sebab ekonomi Malasia pernah jatuh tahun 19971998 adalah tindakan kerajaan Malasia bermain forex antarabangsa yang 8220duduk dalam sistem kapitalis8221 sehingga telah memberikan ruang kepada spekulator George Soros untuk sabotaj ekonomi Malasia. Bagi kami ketetapan yang telah diberikan oleh Jawatankuasa Fatwa Kebangsaan menunjukkan melahirkan pendirian mereka terhadap satu-satu kemusykilan untuk dijadikan panduan tambahan kepada umat Islam di Malysia hari ini. Dan tindakan Majlis Fatwa meletakan hukum Forex haram itu dibujo setelah mereka membuat kajian yang mendalam dan kajian itu tak bermakna dalam kajian dilakukan secara tergesa-gesa dan dibuat dalam tempoh sehari dua. Yang berada dalam Jawatankuasa Fatwa Kebangsaan ini pun bukannya sebarangan orang. Kalangan ulama dan yang ada pengetahuan tinggi dalam ilmu agama. 8220Adakah kita mahu terus menunggu jawapan yang kita ingini barulah kita akan terima amp berpuas hati dengan ketetapan daripada kalangan yang pengetahuan tinggi dalam agama terutamanya melibatkan hukum8221 Cuma kalau boleh selepas ini besarlah harapan kami sendiri supaya Jawatankuasa Kebangsaan Malaysia jenguklah-jenguklah sistem perbankan di Malaysia hari ini melibatkan beberapa persoalan yang telah membelengu rakyat Malaysia secara umum dan umat Islam di Malaysia amnya. Kami mahu lihat sendiri apa pendirian Jawatankuasa Kebangsaan Malasia mengenai soal-soal yang melibatkan Sara 1Malaysia. Kadar faedah yang dikenakan pihak banco kepada pelanggannya selama ini, PTPTN caj pelajarnya dikehendaki bayar balik lebih dari jumlah pinjamannya. Dan mungkin kalangan anda sini mahu menambahnya Samada kerajaan nak ikut atau tidak itu perkara nombor 2. Yang penting kami mahu melihat sendiri ketetapan Jawatankuasa Fatwa Kebangsaan terlebih dahulu. PS. Apa respon anda sebaik Jawatankuasa Fatwa Kebangsaan menfatwakan hukum Forex haram kenape mufti cuma keluarkan fatwa haram secara terpilih. banyak yang haram. Contohnya. Principal saham tue pun haram. Pasal kerugian tak menentu. Urusniaga tertangguh. Sume bank yang menawarkan simpanan ataupun secara pinjaman secara riba juga patut difatwakan secara jelas ttg pengharamannya. Kenape mufti selalu mengeluarkan fatwa mengikut keuntungan kerajaan semata-mata. Jikalau kerajaan tidak mendapat keuntungan apa-apa daripada urusniaga tersebut. Maka difatwakan HARAM. Manakala urusniaga yang sudah terang-terangan mengandungi riba tidak difatwakan sebagai HARAM. Nie ler mufti dunia. Takut hilang jawatan. Merujuk pada fatwa yg dkeluarkan. forex adalah haram kerana.1.spekulasi.2.intenet individu.3.keuntongan tdak menentu. Soalanya..dimana bezanya dngan pasaran saham bskl..tolong jelas kan